「」快递趋势预测 | 从通达与顺丰的增速、成本、服务看行业格局

2019年电商和快递景气度持续维持高位，全年单量增速超25% ， CR8集中度持续攀升至82.5 。总体来看， 2019年一线快递单量增速远超行业平均，各家单票价格呈现下降趋势，但Q4旺季价格出现阶段性企稳，基本符合我们此前预期。
未来快递行业将出现三大趋势：
1）一线快递继续抢占市场，二线快递基本出清。
【「」快递趋势预测 | 从通达与顺丰的增速、成本、服务看行业格局】2）阿里扩大物流版图，入主四通，如果阿里在约定时间内，行使全部购股权，则获申通 46%控股权（仍有不确定风险）。
3）顺丰、京东物流、菜鸟将形成三足鼎立格局。
事件：2019全年快递数据公布
国家邮政局公布2019年全年以及12月份快递行业经营数据：总体来看， 2019年电商和快递景气度持续维持高位，全年单量增速超25% ， CR8集中度持续攀升至82.5 。
2019年12月份全国快递业务量完成67.3亿件，同比+24.3%；业务收入完成772.2亿元，同比+26.7% ，平均单票收入11.47元，同比+1.96% 。 2019年全国快递业务量累计完成635.2亿件，同比+25.3% ，业务收入累计完成7497.8亿元，同比+24.2% ， CR8市场集中度为82.5 ，较1-11月上升0.2 。在电商大促拉动下， “双12”当天，邮政、快递企业共揽收4.01亿件，同比+24.6% ，再创新高。
1）全行业快递数据年度变化趋势

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2）全行业快递数据季度变化趋势

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3）全行业快递数据月度变化趋势

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全对比：通达系进一步扩张，顺丰增速亮眼
2020年1月17日， A股各家快递上市公司分别公布2019年12月经营数据：总体来看， 2019年一线快递单量增速远超行业平均，各家单票价格呈现下降趋势，但Q4旺季价格出现阶段性企稳，基本符合我们此前预期。
通达系全年快递单量增速为35%-45% ，各家市占率逐步提升。通达系内部也出现分化，韵达、申通在19年保持约44%的增速，而圆通仅为36% 。
19年顺丰受益于新产品特惠专配，单量提升最为明显，单票价格下行；12月增速达57.8% ，领跑全行业；全年增速达25.4% ，市占率维持在7.6% 。

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展望：未来快递行业发展趋势
● 预计未来2年快递行业在成本端和服务质量上的竞争仍然呈现白热化，一线快递继续抢占市场，二线快递基本出清，预计CR8将逐步上升到85% 。
1）成本端：中通、韵达在自有车队、转运中心自营化和自动化设备等方面具有较强的竞争实力，单票可比成本在电商快递领域具有相对明显的优势，将有助于扩大其市场份额。