同仁堂，为何追不上片仔癀？同仁堂保健品 _不上

同仁堂保健品(同仁堂，为什么赶不上片仔癀？)
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在很多中国人的心目中，同仁堂是中医之一品牌；但就a股总市值而言，片仔癀和云南白药处于之一阵营，优势巨大，同仁堂只能与白云山和以岭药业处于第二阵营。
如果高于股价，差距会更明显。2010年底至今，片仔癀总市值从102亿增长到2955亿(2021年7月21日)，增长近28倍；同仁堂从178亿增长到548亿，只增长了2倍。
老中医品牌怎么了？
中药老字号
同仁堂创建于1669年(清康熙八年) 。从清朝雍正元年开始，同仁堂就致力于御用药房的药品使用，为清朝皇室服务了200多年，成为其发展史上的一大亮点。
同仁堂不仅卖中成药和药材，还自己做丸、散、膏、丸。作为老字号中药，同仁堂的崛起得益于其对药品质量的高标准和高要求。不言而喻，早在民国时期，同仁堂就在药材的生产和销售方面建立了较为科学的体系，这是一句消费者津津乐道的古训:“循肘皇后，辨地产，虽加工繁杂，必不敢省工，味贵，必不敢减物力” 。
比如在药材生产上，与当时大部分药店注重培养全才不同，同仁堂强调“一角工作”，每个人一辈子只做同一份工作，从而兼顾生产效率和产品质量；在员工激励层面，同仁堂的工资比当时同行低，但提成很高，间接把员工和药店的利益捆绑在一起，让员工自觉维护药店的利益，形成了“大多数人管少数人”的文化。同时，当时同仁堂员工的伙食标准明显高于同行，员工有很高的认同感和自豪感。
1954年，北京同仁堂参与公私合营，隶属于北京药材公司，并不断发展壮大。1994年，以同仁堂产品为龙头，以北京中医为主体，成立北京同仁堂集团。1997年，同仁堂集团将旗下北京同仁堂制药厂、北京同仁堂第二制药厂、北京同仁堂制药厂、北京同仁堂中药厂、进出口分公司、国外业务部等六家单位的生产经营资产打包，独家发起设立同仁堂股份有限公司(以下，同仁堂股份有限公司在讨论经营主体时将简称“同仁堂”)在a股IPO上市。
上市以来(1997-2020年)，公司营收从6.27亿增长到128.3亿，复合增长14% 。净利润从1.02亿增长到16.2亿，复合增长12.8% 。目前，同仁堂主要从事中成药的生产和销售，分别对应于财报中的医药行业板块和医药商业板块。2020年，两家公司的营收比约为51:49，基本是50/50 。但是，毛利率相差很大。医药行业板块毛利率为36%，医药商业板块毛利率仅为23.5% 。
从近十年的发展历程来看，同仁堂从2010年到2018年一直保持稳定增长，营收复合增长17.8%，净利润复合增长16.1% 。但从2019年开始，营收连续两年下滑，增长乏力。

2019年出现了业绩下滑。一是六味地黄丸、黄羲丸、金匮肾气丸等部分核心产品产能转移，新厂进度低于预期，导致产销量下降。第二家公司主动放缓开店速度。2019年零售药店44家，比2018年减少64家，拖累收入增长。2020年业绩下滑主要受疫情影响。
从人口老龄化、消费升级等中长期因素来看，居民健康意识和购买力不断提升，具有“治未病”独特优势的中医药产业迎来良好发展机遇。公司主要产品仍处于黄金轨道，短期业绩波动不会影响长期发展趋势。
三大核心竞争力
1.强大的品牌力。30余年的经营历史，200余年的帝国药房药品供应历史，以及“加工虽繁，不可省工，口味虽贵，不可减材”的制药古训，同仁堂拥有强大的品牌影响力。
根据同仁堂老员工的口述史记载，民国时期，同仁堂全国知名，业务多为全国邮寄。铁路网发达后，外地客户络绎不绝，前店外排队买药，很多人去北京就是为了买同仁堂的药。同仁堂除了自制的丸、散、膏、丸之外，还销售中成药和药材，所以对药材的需求量很大。有一批固定的药材合作伙伴，很多中药材都是同仁堂先采摘，再卖给其他药厂。同时，由于同仁堂要求严格，影响力大，没有药商敢把次品卖给同仁堂，以至于很多药企都跟着同仁堂进货，可以省去辨别真伪优劣的功夫。
目前，隐藏在同仁堂商业历史中的许多品牌价值还没有被充分挖掘。随着国家对中医药产业的扶持和民族文化自信的增强，同仁堂的品牌价值还有待进一步加强空。同时，不同于西药的相对同质化，中药材是高度分化的，不同产地、不同季节、野生或人工条件等。，都会影响人们对中药疗效的认知，导致人们购买“名牌”中药，同仁堂的品牌价值可以更直接地转化为商业价值。

同仁堂，为何追不上片仔癀？ 同仁堂保健品

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