净利润：呷哺呷哺 2019 年经调整后净利润下降 16.6%，网红品牌“凑凑”贡献收入实现翻番 |火锅|华创证券|

3月30日晚，连锁火锅品牌呷哺呷哺（00520.HK）公布了其2019年全年业绩报告。
财报显示， 2019年呷哺呷哺全年收入达60.3亿元（人民币，下同），较2018年同比增长27.4% 。营收增长主要源于门店的扩张。公司股东年内应占净利润达到2.88亿元，同比下降37.7% 。经调整后纯利润为3.96亿元，同比下降16.6% 。

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【净利润：呷哺呷哺 2019 年经调整后净利润下降 16.6%，网红品牌“凑凑”贡献收入实现翻番】
收入层面，呷哺呷哺餐厅收入增长14.5%达到46.7亿元，主要在于2019年食材外送及即食火锅业务"呷煮呷烫"的热卖以及门店的扩增。凑凑门店收入增长显著，录得收入12亿元，同比增速达到116% ，这得益于新开张的54间凑凑餐厅门店。

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门店扩张上，公司2019年新开张189件呷哺呷哺门店和54间凑凑门店，截至2019年12月31日，公司共拥有1022间餐厅。华北地区城市门店数量较其他地区有明显优势，其中北京313家，河北165家，东北地区126家，占据全国门店数量的65% 。
经营层面，呷哺呷哺的顾客人均消费较2018年的人均53.3元有小幅度提升，在2019年达到55.8元，翻座率继续稳定在2.6倍（营业天数*平均座位），其中北京门店翻座率远超其他城市达到3.5倍，其他城市最高的为河北省2.8倍翻坐率。
同店方面（经营超过300天的呷哺门店），北京地区同店门店达到287家， 2019年全国总计达到809家。北京地区的同店销售额也远超其他城市，达到17.5亿元，销售额较2018年同比上升0.2个百分点。
展望2020年，呷哺呷哺表示，会利用呷哺发掘零售优势，配合其他时段产品开发，带动业务增长。对于凑凑，会利用"网红"属性及增长动能，为未来2–3年发展奠定基础。受到新型冠状病毒影响，已于1月起关闭中国大陆地区内所有门店，截止公告发布时，已重新开启866家此前关闭餐厅。
华创证券表示，预计此次疫情对餐饮行业影响将从春节前持续到5月左右，消费者信心将随着各省市新增确诊人数降低而逐渐恢复。由于呷哺净利润体量较小，且当前外卖占比已达15% ，经营利润高于堂食，而疫情对外卖和公司零售产品（如火锅底料，汤料，炒酱等）有明显提振，实际净利润影响会小于对餐厅层面堂食的净利润影响。