『驱动中国』创历史新高，TCL电子2019年报：电视销量3200万台【前言】上市公司年报是企业年度内经营

【前言】上市公司年报是企业年度内经营的一面镜子，是让投资者判断企业的财务状况和诊察企业经营管理得失的依据。目前已经进入到了年报集中披露的时期。作为全球知名电视企业TCL电子的年报一出，就得到业界和投资者的关注。
山石||撰文
3月30日， TCL电子控股有限公司（下称“TCL电子” ，港交所股份编号：01070.HK）发布了截至2019年12月31日的年度业绩报告。报告期内实现经营469.91亿港元，同比增长3.1% 。
报告显示， 2019年TCL能够超越行业平均水平，是在于公司持续推进精细化经营管理，采取多种综合手段提高企业经营效率，优化整合各种资源，提升了产品的毛利率，进一步提升整体盈利能力。
超预期：海外、国内、互联网三大板块助力业绩提升
从披露的报表可以清晰看出， TCL在2019年行业形势极为复杂的情况下，凭借推进精细化管理和各种资源的配置整合，在海外市场进入佳境、国内市场逆势飘红、互联网业务呈现激增，经营业绩亮点突出，给投资者交出了一份满意的答卷。
报表数据显示， TCL在全球市场实现电视机3200万台，同比增长11.9% ，创出业务历史新高；经营毛利率为17.4% ，同比增长2.1%；扣除非经营损失后归属母公司的净利润10.7亿港元，同比增长在35%；公司股东应占溢利22.8亿港元，同比增长118.9% ，同样创新高。

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其中，海外市场电视销售量1346万台，同比增长26.1%；营业额210亿港元，同比增长14.1% 。进一步拉近了与头名的距离，海外市场占比达到13% ，仅排在三星之后。持续领先的布局优势愈发明显，实现了量利双收的高质量增长，海外市场成为整体TCL电子增长的最强引擎之一。
国内市场是在行业复杂局面下的逆势增长， TCL电视在报告期内实现销量718万台，同比增长2.1%；其中线上业务是增长的主要动力，线上占比达到43%；而报告期内电视的毛利率24.8% ，同比提高2.7个百分点，这在行业整体盈利水平下降，互联网品牌夹击背景下实属不易。与行业整体持续低迷形成鲜明对比，凸显TCL电视业务在国内市场的领军作用。
互联网业务是本次TCL电子年报的一大亮点。报告期内， TCL实现互联网业务收入7.6亿港元，同比增长108.7% 。其中，增值业务占比17.7% ，同比增长107.4%；广告业务占比26.7% ，同比增长34.1%；海外互联网业务实现收入2.1亿港元，占比27.8%；视频付费分成及会员卡占比27.9% ，同比增长43% 。值得一提的是首次新增海外互联网业务就超过1/4 ，成为互联网业务增长的最大动力。
从报告可以看出， TCL业务板块清晰合理，除三大业务主要板块持续发力之外， ODM业务借助公司整体研产销一体化，设计研发能力及工业能力突出的优势，在扩大服务全球知名客户的同时，实现出货量1136万台，销售额105亿港元，为全球电视代工出货量排名前三，盈利能力领先同行。同时，雷鸟网络科技收入同比增长50.7% ，整体盈利能力大幅提升。
解内涵：逆势增长有引擎，产业链完整彰显硬核实力
TCL在2019年实现逆势增长，取得不俗业绩实属不易。中怡康数据显示， 2019年国内市场形势依然严峻，市场零售量同比下降2.6% ，但TCL品牌却是逆势增长超过2个百分点。这主要体现出TCL品牌在综合实力上的优势，为TCL电视可持续良性发展注入新的活力。
在海外市场， TCL品牌具有领先布局优势，体现出量利高质增长。一是多个区域销售量高速增长，市场占有率稳步提升：二是重点市场北美持续巩固领先优势， 2019年TCL全年销售量市场排名位居美国市场前二；三是新兴市场加速增长，销售量同比大幅提升40.8% ，很多区域销售都是在3位数以上，势头强劲可见一斑；四是受益于产品结构优化和规模效应的显现，以及垂直一体化产业链协同优势，盈利能力进一步突显；五是加速全球化产能布局，有效抵御了潜在风险。