金多多配资▲二季度布局新基建和内需板块，A股区间震荡( 二 ) 2020年一季度

张婷：目前影响A股的因素主要在三个方面：1、海外疫情扩散情况，基于各国已经纷纷采取较严厉的防控措施，单日新增确诊大概率4月中旬见顶回落；2、疫情对全球经济的冲击，如果二季度能得到较好控制，冲击较为短期，反之将导致经济停滞时间过长，全球经济会面临较大衰退，这也是目前最大的不确定性；3、我国经济增速大概率在二季度有大幅反弹，货币以及财政政策空间仍然较大，后期的刺激政策仍可期待。
整体来看， A股估值目前处于历史均值下方， 3月份是全球股市最恐慌的阶段，也是A股下行幅度最大的阶段，当前美股的现金流风险缓解，后期A股走势主要聚焦在企业盈利上面，二季度会有比较好的表现。
布局景气度好的行业问：一季度，先有科技股、后有新基建，总体呈现明显的结构性机会。投资方向上，二季度可关注哪些行业和板块？
陈君君：由于疫情影响，部分行业基本面发生恶化，并且全球疫情对经济的负面影响仍处于不可预估的状态，建议二季度的策略基调偏防御，主要关注具有托底经济作用的新旧基建板块，受到海外影响较小的纯内需板块作为配置的主要方向，同时在个股上关注一季度业绩比较稳健的公司。
市场风险偏好也处于摇摆不定的状态，所以应该布局景气度较为确定且下行风险较小的行业方向，包括政策不断鼓励推进的5G设备及应用、数据中心、工业互联网等代表新基建的产业，存在托底经济增长预期的传统基建等。同时对于行业基本面受损较小，产业链供需能够自主掌控的行业，包括生活必需消费品、有政策鼓励预期的汽车、休闲服务等偏内需的板块。另外，疫情的发展对于科技股的短期逻辑产生了冲击，但这只会造成科技周期的中断，后续科技周期会重拾上升势头，对于具有安全边际的科技股可从中长期视角逐步布局。
【金多多配资▲二季度布局新基建和内需板块，A股区间震荡】张婷：今年流动性充裕但不会大水漫灌，因此A股将呈现结构化行情，个股分化也会加剧。对板块和行业的选择，建议聚焦政策确定性强以及行业景气度好的板块，比如今年外需大概率疲软，那么要聚焦内需，内需发力点在基建投资、消费层面，比如周期性板块、汽车、医药等等；另外，房地产竣工产业链仍会持续，关注家具、家电、建筑装饰等地产后周期性板块；新基建的结构性助力之下，科技成长板块的优质仍将成为今年的布局方向。