融资中国▲2万亿政府引导基金想对GP说：抱歉！没钱！不投你！在得知一家知名VC得到某地方引导基金投

在得知一家知名VC得到某地方引导基金投资时，业内一家PE大佬直言：“除了有名、会pr ，他们家什么都不行。 ”好消息是，今年，这样的机构很难拿到钱。坏消息是，今年，谁拿钱都很难。
“去年，我们也接受了主管单位的审计检查，其中包括第三方审计还有我们的自评。 ”深圳天使母基金管理公司副总经理刘湘宁对融中财经表示。
这不是个案。

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政府引导基金正在接受来自各方更严格、更高标准的审视。从市场角度看，这是政府引导基金进化十余年后的自然法则。升级、进化箭在弦上。无论是市场还是政策角度，都在倒逼政府引导基金的蜕变。
在十余年的发展后，政府引导基金总规模一跃攀升至2万亿。超速的发展，超容量的规模之下，一定程度上给资本市场造成了“资金充沛”的假象。
从效果看，各地政府引导基金的管理能力参差不齐，引导社会资本，促进当地产业发展的效果尚不明显。在政府引导基金实操层面，同一省份，不同层级政府在同一领域重复设立基金，造成投资目标重复，甚至同一基金出资人中政府引导基金占比达到80%以上。
在与市场化的投资机构合作中，一些问题已经跃跃纸上，首当其冲的就是返投比例和返投节奏的问题。在不断博弈中，投资机构的节奏和财政资金使用效率的要求出现错配，产生了不小的分歧。
而在政策上，由财政出资的政府引导基金也在收紧。事实上，各方财政基金已不像过去一样雄厚，各省要做三保，用于市场化投资的资金并不是那么充裕。
3月初，财政部下发了《关于加强政府投资基金管理提高财政出资效益的通知》（以下简称《7号文》），在六个方面对政府引导基金提出了更高的要求。
层层递进，种种演化后政府引导基金的挑战更多，嫁接到投资机构身上，未来，想要拿到政府引导基金将更加困难。审批流程更长、对GP的要求更严格已经是板上钉钉。
但从现实考虑，蜀道虽难，但GP似乎也无路可退。
盛世投资首席执行官、创始合伙人张洋仍然建议投资机构努力争取政府引导基金出资。 “未来投资行业LP构成是：1/3财政， 1/3国企、1/3金融机构。 ”张洋直言， “疫情之下，经济预期会承压的情况下，财政资金和国有企业资金应该成为创业投资和股权投资一个主要的资金来源，这是双头并进的一个关系。 ”
“地主家”也没有余粮了木已成舟。伴随《7号文》的发布，募资难度将进一步加大。
“这个结论是显而易见的。 ”亦庄产投直言。 “相对优质机构的募集难度可能会因此而降低，而部分低效率甚至非专业性的投资机构可能会因此而退出市场，对投资市场整体而言，显然不是件坏事。 ”
《7号文》规定，设立基金要充分考虑财政承受能力，合理确定基金规模和投资范围，年度预算中，未足额保障“三保”、债务付息等必保支出的，不得安排资金新设基金。 “一些地方政府可能会面临比较大的财政支出压力，而有限的资金必将更加谨慎的使用，在选择合作机构方面将更加严格。这将有助于资金向优质机构集中，优胜劣汰将更加明显。 ”
事实上，从去年开始，政府引导基金在出资方面已经呈现了收紧的趋势。一方面，各方财政已不似过去一般雄厚，三保之外，用于市场化投资的资金并不是那么充裕。
另一方面，政府引导基金也在面临更多的检视。
张伟就职于某市级股权投资平台，他直言，从前年开始，对政府引导基金愈发严格的管理就已经初见端倪。
“去年我们管理的引导基金就受到多次巡视，包括绩效审查和省、市相关部门组织的审计工作，以确保财政资金安全有效运作。 ”而这种严格的管理开始渗透的更深，并涉及到募投管退各个环节中去。