『手游财经汇』昔日美国最牛外送平台Grubhub的决策之路编者按：【未来首席

编者按：【未来首席，请你发言】
首期主打：探究疫情之下餐饮业未来趋势。
本篇稿件来源：投稿人：张旭；
年龄：21岁；院校：大连财经学院；年纪：大三

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Grubhub连续五年营业收入都保持了高速增长，虽然净利率与营业利润率有所下降，（2019年双率下降的原因是公司投资了外送行业市场，扩大了所交付的网络建设以及增加的营销所产生费用的有机增长。）但近两年来Grubhub的营业费用上升仍然不可忽视，另一方面也暗示着Grubhub的竞争加剧，需要投入更多的成本来维持盈利，而下图则是五年来Grubhub的股价变化，虽然营收不断增长，但是五年时间Grubhub的市值几乎没变，是什么导致这一原因呢？

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（图为：Grubhub五年股价变化，来源：Yahoo！Finance）
Grubhub市值没有变化是因为外卖行业走向下坡路了吗？下图为JLL对2020年北美外卖行业的预测，由此可见北美地区外卖行业依然保持高速增长，故不是行业的影响，不然Google以及Uber等巨头公司跨行业进入这一领域。而Grubhub在这一领域依然很渺小，所以形成自己的护城河非常关键。

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（图源：JLL-FoodserviceTrend2019）
当行业依然向上发展的时候，我们需要考虑是Grubhub的策略以及跟不上了吗？Grubhub在年报中提到公司的增长战略主要来自于：在现有市场的基础上来扩大市场，在平台上与更多的餐厅合作，通过推广来提高在平台上订餐的人数及订单；对平台的维护及完善，同时更好的利用公司收集的大量订单数据；给客户提供超预期的服务体验，来让客户保持对平台的忠诚度；继续进行战略性收购，寻找合作伙伴，帮助加快外卖市场的增长。

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2019年9月的时候Grubhub提出了Perks计划， Perks将整合餐厅忠诚度计划，允许用户以数字方式注册，赚取和消费积分，并列出所有可立即使用的本地和国家奖励， Grubhub表示随时可以免费获得超过400美元的免费食物。依靠此计划来留住老客户以及吸引新的客户，同时来与提高公司的竞争力。公司在为提高市场份额做努力，无奈市场竞争激烈不断加剧，导致获客成本上升，加入新的店铺变得越来越难。
美国外送行业的竞争压力， Grubhub2018年在美国市场份额达到34% ，排名第一，其后是24%的UberEats和12%的DoorDash 。而图为2019年11月四大外送公司占比， Grubhub已经被后来者居上的DoorDash所赶超， Grubhub不仅要面对其他外送公司的销售活动，例如：UberEats在整个2月内提供40美元以上的订单10％的折扣。同时还要面临独立连锁餐饮公司自行提供配送，例如：Chipotle（CMG）在2月一整月的周日提供免费送货服务。

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（二次整理，图源：彭博社）
而市场上的餐厅数量有限， Grubhub可以通过快速扩张，来拉拢餐厅的加入，但是这一增长拥有天花板，其他公司可能会通过降低收取每单的抽成来拉拢餐厅，这就使得了Grubhub生存环境变得更加恶劣，另一方面，各大平台开始打价格战，推出更优惠的套餐便使得了Grubhub的忠诚度计划失去效果，互联网的便捷可以使得消费者去选择更加有利的方式来订购食品，消费者也更倾向于短期更有优惠的价格，所以， Grubhub在面临价格战的时候便难以维持以往的利润及活跃用户的增长。