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（3）FTTH普及率提升，家庭场景的硬件（包括连接和终端）全面升级之后，视频内容运营以及智慧客厅（家庭物联网）行业迎来新增长点：重点关注IPTV内容供应商，相关产业受益标的包括捷成股份等。智慧家庭方面关注WIFI模组行业，相关受益标的包括乐鑫科技等。
（4）4G流量红利尾声期， 5G有望重新带动行业持续增长：19年移动互联网DOU环比稳定，流量增长短期面临瓶颈，随着5G规模商用开启，我们判断DOU将迎来高速增长， CDN行业流量增量可期，重点关注网宿科技。
（5）4G建设高峰期已过， 5G接力谨慎预估无线产业链业绩弹性：2019年新增4G基站174万站（含室分）， 2019年相关无线设备商、PCB、无线射频等子行业公司业绩贡献主要来自于4G基站建设，导致2019年无线设备产业链条业绩基数较大， 2020年5G相关建设仍处于早期投资阶段，谨慎判断产业链业绩增长弹性。
（6）光纤光缆新增需求5年新低，关注5G建设带来的需求边际改善及运营商、供应商去库存博弈节奏：预计5G建设将会成为光纤光缆行业重要抓手，光纤光缆需求预计将会边际改善，但是由于前期运营商及光纤光缆厂商库存仍待消化，价格方面反弹关注产业去库存节奏。
三、风险提示
疫情持续扩散， 5G招投标进度持续推后；以光模块为代表的核心器件供应不足， 5G建设进度低于预期；新应用推广及用户体验不及预期，疫情结束后业务持续性不强。

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来源: 新浪综合
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