普茨迈斯特的三一并购

普茨迈斯特的三一并购“有些时候结婚就是一夜之间的事,我们对普茨迈斯特(俗称大象)暗恋了18年,18年前我们进入这个行业时,它就是第一了,如果是那时,我们简直不敢想象并购的事,我们对它是长达18年的倾心相恋 。”三一重工(600031,SH)总裁向文波在1月31日下午举行的新闻发布会上如此形容这次对普茨迈斯特的并购 。
2012年1月31日,三一重工公告称,其控股子公司三一德国联合中信基金于2012年1月20日与德国普茨迈斯特股东签署了《转让及购买协议》,三一德国和中信基金共同收购普茨迈斯特100%股权,其中三一德国收购90%,中信基金收购10% 。三一德国的出资额为3.24亿欧元(折合人民币约26.54亿元),占公司最近一期经审计净资产的13.5% 。
这次收购引起了业界的强烈震动,《每日经济新闻(微博)》采访人员也了解到了此次并购的一些幕后细节 。半个月达成协议
采访人员了解到,这次收购只用了半个月就达成协议,如果不是因为德国法律上的原因晚了几天,一个星期时间就可能完成了交易 。
【普茨迈斯特的三一并购】“本来1月19号我们就要在法兰克福签合同 。但由于法律上的原因,没有及时签订协议 。但是我们给对方承诺,严格遵守时间表,为了达成目标,我和普茨迈斯特的创始人卡尔施莱西特先生同时调了我们的手表,并交换了手表 。到现在我们都互相保存对方的手表 。”三一重工董事长梁稳根在发布会上透露,“卡尔施莱西特先生写了一个纸条给我,表示‘大象’一定跟三一合并,再不与其他企业谈 。交换了手表后我就回国了 。”
卡尔施莱西特也证实了梁关于手表的故事,并在这次发布会上再送一块表给梁稳根,“约在4周前,我们收到了梁总的一封信,看到了他收购的意愿,我们见面几个小时后就达成了一致 。”对于短时间就并购普茨迈斯特,外界质疑三一重工过于草率 。但是向文波并不认同 。
“如果只是一般的财务性并购,我们不会去做 。”向文波表示,这次为什么这么快?就是因为对这家公司具有相当深的研究,每年都在研究它,比一般的财务顾问的尽职调查还要了解 。
“从1994年三一重工进入混凝土机械制造领域起,我们就知道了施莱西特和普茨迈斯特,一直以来就是我们学习的榜样和超越的对象 。三一对它有特殊的感情,我们半个月前才第一次相见,但一见如故 。普茨迈斯特对三一来说是无法用价值来衡量的 。”梁稳根表示 。
向文波对此次并购评价更高,他甚至表示,即使200亿元,也要拿下来,这种资源不可替代,200亿元只是三一重工混凝土制造领域两年的利润而已 。“这次收购不是可以以金钱来衡量的 。普茨迈斯特的技术,品牌、网络体系,都不可以用金钱来衡量 。这次并购能给我们带来金钱和时间不能换回来的东西,它有52年的历史,它花了52年建起网络体系,这种价值也是无法衡量的,我们的产品主要在中国,出口不到5% 。我们的销售世界最大,但还不是世界品牌,我们这次收购获得了一个世界品牌,战略性并购是改变世界竞争格局的并购,谁有了‘大象’,就有了世界性的体系 。”
对于外界担心的现金流,向文波则表示,“现在说三一现金流有问题,是对三一不了解 。我们收购的资金全部是自有资金,三一从创业到现在,从未遇到现金流问题 。我们把资本市场上筹到的钱全部还给了投资者 。前年有60多亿元的利润,去年有80多亿元的利润 。三一在海外发行股票,不是缺钱,而是希望成为国际化的公司 。我们负债率只有50%多,我们市值1000多亿元,这次收购不到市值的5% 。”
向文波还表示,“我们不会解雇一个员工,我们跟他们的CEO签了5年合同,并要通过拓宽普茨迈斯特产品线来增加就业,招聘更多海外员工 。”他对今年一季度的交易审核通过充满信心 。“三一重工正在按程序走,要通过反垄断审查,这是需要时间的,但是我们有信心通过,收购得到了国家发改委的大力支持 。” 整合悬念
实际上,一个多月前,三一重工和普茨迈斯特还在印度为一个400多米高的楼互相竞标 。
“现在我们不争了,我跟营销部说了,有‘大象’投标的,我们不去了 。”向文波说 。
尽管向文波声称此次并购“不是简单性的财务并购,是战略性并购,价值连城”,但外界还是对下一步的整合存在疑问,这是三一重工第一次走出国门的重大并购,是否会水土不服?这也成为一个悬念 。
向文波回应,“我们是市场化的企业,对市场有天然的适应性,我相信我们企业文化之间的差异不会很大,我们三一重工推行的是丰田的管理模式,我想在普茨迈斯特推广也不是问题 。”