植发医院植发怎么样( 二 ) _生活百科

中国脱发的市场规模毕竟有多大？国家卫健委调查显示， 2020年，中国脱发人口超过2.5亿人，其中男性1.64亿人，女性0.89亿人。
但值得注重的是，这仅意味着植发具有巨大的潜在市场，但庞大的人群能否真正转换成有效需求，还需要时间观察。弗若斯特沙利文数据显示， 2020年，中国的植发手术仅有51.6万例，渗透率仅为0.21% ，市场规模为134亿元。
据其猜测，随着植发可负担性越来越高、毛发问题越来越普及。2025年，中国植发服务市场规模将达到378亿元，复合年增长率23%；2030年，市场规模将进一步增长至756亿元，自2025年起的复合年增长率为14.9% 。
图片来源：德邦证券研报
而从招股说明书来看，对于雍禾医疗来说，植发的利润相称可观。2018-2020年，雍禾医疗毛利率分别高达75.1%、72.6%、74.6% 。这远远超过当前资本市场炙手可热的医疗服务白马股，比如爱尔眼科（46%-51%）、通策医疗（41%-46%）的毛利率。
这得益于植发高企的客单价。雍禾医疗的植发服务分为普通、优质、贵宾三档，优质级服务由院长、主任、副主任医师提供升级及定制化手术，贵宾级服务由业内知名专家进行个性化手术。普通级服务收费2-3万元，优质级服务收费3-5万元，贵宾级服务收费超10万元。
招股说明书显示， 2018-2020年，分别有3.52万、4.31万、5.07万患者在雍禾医疗接受了植发手术，每名患者平均花费分别为2.61万元、2.78万元以及2.79万元。在2020年， 95%以上的患者选择了普通级服务， 3.6%的患者选择优质级服务， 0.5%的患者选择贵宾级服务。
不过，在这块市场中，雍禾医疗也并非唯一的玩家。实际上，海内提供植发服务的医疗机构非常广泛，包括雍禾医疗在内的民营连锁植发机构仅占据23.9%的市场份额，其余被公立医院植发科（14.8%）、医美机构植发科（15.7%）、民营非连锁植发机构（45.6%）瓜分，由于技术大同小异，行业内存在一定的同质化竞争。
03、一半收入打广告，感染了“莆田系”的老问题？同质化竞争激烈，要想脱颖而出，获得客源，雍禾医疗在广告上砸钱必不可少。这也是雍禾医疗净利率与毛利率相差较大的原因。
招股说明书显示，雍禾医疗在2018-2020年，营收分别达到9.34亿元、12.24亿元、16.38亿元的情况下，净利润仅有5350万元、3560万元和1.63亿元，净利率分别为5.7%、2.9%和10% 。
图片来源：德邦证券研报
雍禾医疗将近一半的收入都投向了销售。2018-2020年，雍禾医疗的销售费用分别为4.64亿元、6.5亿元、7.8亿元，销售费用占比分别为49.6%、53.1%、47.6% 。相比之下，雍禾医疗的研发费用则少得可怜， 2018-2020年，研发费用分别为780万元、890万元、1180万元，研发费用率均不到1% 。
高企的销售费用几乎都砸在了广告上。2020年，其前五大供给商都是广告服务提供商，投的广告一方面包括地铁站、写字楼、商场的线下展示广告，与腾讯、今日头条合作的线上展示广告。另一方面，也包括与百度、微博、B站等平台合作的个性化广告，按照用户的点击量支付费用。销售人员还会走进大型企业举办活动，分享毛发养护的知识来获客。
图片来源：雍禾医疗招股书
将近一半收入投向销售，雍禾医疗并非个例，而是中游的医美机构们共同面临的困境。联合丽格医疗美容集团董事长李滨在《为什么中国医美机构对供给商的议价能力这么差？》一文中愤然指出：“从业人员在一盘散沙的产业结构里，伴随着行业认知度的参差不齐，在应对供给商和消费者时，毫无规模优势，更缺少议价能力。面对同样认知粗浅的消费群体，医美机构只有不停地降价；面对上游供给商，无论是设备、产品还是媒体资源，只能任人宰割。”
关于平台方对医美机构的收割，李滨甚至拿当年百度与莆田系“为钱反目”举例：“莆系医疗占据了中国民营医院的70%以上市场份额……本来莆系医疗是最有条件克服分散化，联合起来与上游议价的，与百度的激烈碰撞就是一次争夺议价权的尝试，然而最终还是因为内部的不团结而失败了。”

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