（二）经营风险 。

41、1、宏观经济波动的风险公司的发展受行业整体景气指数影响较大 。
行业与我国乃至全球的宏观经济走势联系紧密 ， 使得公司面临着一定宏观经济波动的风险 。
近年来 ， 国际宏观经济复苏程度较为有限 ， 且我国宏观经济也正处于由高增长转向平稳增长的过渡时期 。
未来 ， 若国内外宏观经济形势无法好转 ， 将可能影响到行业的外部需求 ， 从而使得公司面临产品需求、盈利能力下降的风险 。
2、产业政策变化、下游行业波动及客户较为集中的风险行业作为战略新兴产业 ， 受宏观经济状况、产业政策、产业链各环节发展均衡程度、市场需求、其他能源竞争比较优势等因素影响 ， 呈现一定波动性 。
未来若主要客户因产业政策变化、下游行业波动或自身经营情况变化等原因 ， 减少对公 。

42、司的采购而公司未能及时增加其他客户销售 ， 将对公司的生产经营及盈利能力产生不利影响 。
3、原材料价格波动与供应商集中的风险若未来公司主要原材料市场价格出现异常波动 ， 公司产品售价未能作出相应调整以转移成本波动的压力 ， 或公司未能及时把握原料市场行情变化并及时合理安排采购计划 ， 则有可能面临原料采购成本大幅波动从而影响经营业绩的风险 。
公司与主要供应商形成较为稳定的合作关系 ， 虽然该等合作关系能保障公司原料的稳定供应、提升采购效率 ， 但若主要原料供应商未来在产品价格、质量、供应及时性等方面无法满足公司业务发展需求 ， 将对公司的生产经营产生一定的不利影响 。
（三）市场竞争风险近年来相关行业发展迅速 ， 行业集中度较高 ， 竞 。

43、争优势进一步向头部企业集中 。
业内企业将面临更加激烈的市场竞争 ， 竞争焦点也由原来的重规模转向企业的综合实力竞争 ， 包括产品品质、技术研发、市场营销、资金实力、商业模式创新等 。
如果公司不能采取有效措施积极应对日益增强的市场竞争压力 ， 不能充分发挥公司在技术、质量、营销、服务、品牌、运营、管理等方面的优势 ， 无法持续保持产品的领先地位 ， 无法进一步扩大重点产品以及新研发产品的市场份额 ， 公司将面临较大的同业企业市场竞争风险 。
（四）内控风险近年来 ， 公司业务不断成长 ， 资产规模持续扩大 ， 管理水平不断提升 。
但随着经营规模的迅速增长 ， 特别是未来募集资金到位和投资项目实施后 ， 公司的资产规模及营业收入将进一步上升 ， 从而在公 。

44、司管理、科研开发、资本运作、市场开拓等方面对管理层提出更高的要求 ， 增加公司管理与运作的难度 。
倘若公司不能及时提高管理能力以及充实相关高素质人才以适应公司未来成长和市场环境的变化 ， 将可能对公司的生产经营带来不利的影响 。
（五）财务风险1、毛利率波动及低于同行业的风险公司毛利率的变动主要受产品销售价格变动、原材料采购价格变动、产品结构变化、市场竞争程度、技术升级迭代等因素的影响 。
若未来行业竞争加剧导致产品销售价格下降；原材料价格上升 ， 公司未能有效控制产品成本；公司未能及时推出新的技术领先产品有效参与市场竞争等情况发生 ， 公司毛利率将存在波动加剧的风险 ， 公司毛利率低于行业平均水平的状况可能一直持续 ， 将对 。

45、公司盈利能力造成负面影响 。
2、应收款项回收或承兑风险随着公司业务的快速发展 ， 公司应收款项金额可能上升 。
如果客户信用管理制度未能有效执行 ， 或者下游客户因经营过程受宏观经济、市场需求、产品质量不理想等因素导致其经营出现困难 ， 将会导致公司应收款项存在无法收回或者无法承兑的风险 ， 从而对公司的收入质量及现金流量造成不利影响 。
3、坏账准备计提比例低于同行业的风险如果未来公司账龄半年以内的应收账款坏账实际发生比例超过坏账准备计提比例 ， 将对公司的业绩水平产生不利影响 。
（六）法律风险1、知识产权保护风险若公司被竞争对手诉诸知识产权争端 ， 或者公司自身的知识产权被竞争对手侵犯而采取诉讼等法律措施后仍无法对公司的知识 。

46、产权进行有效保护 ， 将对公司的品牌形象、竞争地位和生产经营造成不利影响 。
2、产品质量、劳动纠纷责任等风险公司在正常生产经营过程中 ， 可能会存在因产品质量瑕疵、劳动纠纷等其他潜在事由引发诉讼和索赔风险 。

稿源：(未知)

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标题：天津|天津混凝土电杆项目投资分析报告（参考范文）( 八 )