酱酒|酱酒涨价热潮调查② 酱酒是真的缺货，还是饥饿营销？( 二 ) 酱酒正在全面涨价中。分析人

是真的缺货，还是饥饿营销？
根据权图工作室发布的数据，酱酒行业规模从2010年的353亿元发展到2020年的1550亿元，复合年均增长率高达16% 。 2020年酱酒产量60万吨，同比增长9% ，占白酒总产能的8%；销售收入1550亿元，同比增长15% ，占白酒总收入的26%；年利润630亿，同比增长14.5%元，占白酒总利润的39.7% 。
也就是说， 2020年，酱香酒以白酒行业8%的产能，实现了40%的利润。这是真的缺货还是在“饥饿营销”抬高价格？
经销商王先生告诉红星资本局， “除了头部品牌，酱香酒其实并没有鼓吹得那么紧缺，也没有飞天茅台那么强的金融属性。事实上，这两年茅台的金融属性里有疫情的影响，有热钱的因素。酱酒厂家近期不断调价，让渠道产生了货源紧张、供不应求的心理，放大了需求。这是造出来的市场紧俏现象，提价也顺理成章。 ”
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图据视觉中国
中国酒业智库专家欧阳千里也向红星资本局指出，头部品牌确实供不应求，但大多数品牌仅仅是渠道惜售营造出来的供不应求。
在欧阳千里看来，酱酒热是表象，本质是行业需要高利润的畅销产品。伴随着人均饮酒量、人均饮酒频次双降， “薄利多销”的时代一去不复返。清香、浓香型白酒属于常见的产品，而酱香型白酒仍属于小众产品。当消费者相信酱香型白酒工艺复杂、产能稀缺，自然愿意为高溢价的酱香白酒买单，剩下的无非是厂商之间的密切配合。 “酱酒热从何而来？不要拿茅台一瓶难求说事，酱酒不热的时候，茅台也时常一瓶难求。 ”
蔡学飞认为，参照上一轮浓香替代清香的产业格局，以及中国酒类消费结构的多元化趋势，目前酱酒的整体产值应该接近2000亿，未来会继续扩张，在3-5年内达到顶峰。一些非产区与非核心的中小型酱酒酒企缺乏品牌力支撑，盲目扩产与涨价，可能会加速泡沫的破裂。
同时业内人士也提醒，无论是酱酒还是整个白酒产业，头部效应在未来只会越来越明显。
中国消费品营销专家肖竹青向红星资本局表示，从2021年开始，酱香热会出现理性化趋势，未来酱香酒一定是强者恒强，国有酱香企业和拥有300个窖池以上酿酒规模，有5000吨以上酱香老酒库存的规模酱酒企业才会更多的发展机会。一些小的酱酒厂很快会被边缘化。
安信证券食品饮料首席分析师苏铖预计，酱香酒热潮还将持续至少5年以上。过往清香、浓香领军的时代跨度都超过十年， 2016年下半年，茅台量价齐升带动了整个白酒行业的复苏，也开启了中国白酒的大酱香时代，众多大中型酱酒企业从此走出贵州产区去做全国市场。从时间上看，这一势头刚刚起步2-3年，还可以继续看长线；从地域上看，目前市场热度的演化远远没有扩张到全国，仍有拓展空间；从特点上看，酱香酒产区更集中，品牌梯队更清晰，向外扩张市场的合力也更强大。
红星新闻采访人员吴丹若
责编任志江编辑邓凌瑶
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