2021.3.4 日志明日反弹 2021.3.4日志明日反弹1

2021.3.4日志明日反弹
1 ，今日两市低开后持续下行，创业板指再次大跌5% ，开年至今，创业板指数跌去了近20% 。其中以抱团股的走势最为恶劣，很多人问，核心资产跌去了30%-40% ，是否有抄底的价值，其实核心资产的本质是用好的价格去买好的公司。比如某些食品类，医疗类公司，它最好的年份增速就是20%左右，前两年的涨幅都是通过估值扩张而不是盈利增长来实现的，那么这类抱团资产还有很大下跌空间。（今日龙虎榜的成交回报也证实了机构不断踩踏净卖出）而有些抱团资产，它19年， 20年的大部分涨幅都是通过市场份额增加，盈利改善带来的，同时景气度高，去年和今年预计增速仍能维持在80%以上，那么这类资产一旦企稳，很快就能用时间消化估值，收复失地。（龙虎榜中机构也在大幅度净买入）
2 ，证监会原主席肖钢表示，要探索符合中国国情的注册制框架。今年可以看出，市场内散户占比仍然很高，基民入市时间短，投资生态依旧追求短平快。此次核心资产的负反馈如此猛烈也是博弈的充分体现。基金经理短期面临的其实是一个囚徒困境。假设有A ， B两名基金经理，他们的仓位都足够重，市值都足够大，如果两个人都不减仓，下跌5%就可以企稳，但是如果有任意一个减仓，需要下跌15% ，如果两人同时减仓，需要下跌40% 。那么AB两人会面对四种结果：
1 ， AB均不减， -5% ，两人排名一致。
2 ， A减B不减， -15% ， A排名领先B 。
3 ， B减A不减， -15% ， B排名领先A 。
4 ， AB同时减， -40% ，两人排名一致。
这种困境下，面对短期严苛的排名考核，无论谁在此困境下都会减仓，而且比的就是谁减仓的多，减仓的狠，这就是抱团资产如此惨烈的主因。
3 ，近期表现较好的还是之前提到过的高息资产，在加息周期，分红率高，市净率低的企业类似债券，在稳定的前提下还能够收息。保险，银行，水泥，钢铁，地产是破净的重灾区。当然从长期看，低利率是常态，当成长型资产的价格合适时，还是能够大幅跑赢类债资产。
4 ， A股的倒春寒让大量资金涌入了货币基金，截至3月2日， 27只货币ETF总规模超过3000亿，比节前增加了7.5% 。其中货币基金龙头-华宝添益ETF总规模达到1527.7亿，直逼2018年9月大熊市的阶段性规模高点。固定收益类资产的火爆再次印证了市场风险偏好的下行。各种公募私募基金经理都在用尽说辞留住客户，毕竟他们赚钱靠的可不是收益，而是规模。
【2021.3.4 日志明日反弹】------历经挫折与辉煌，我们的征途是星辰大海！

文章图片

2021.3.4 日志 明日反弹

2021.3.4 日志明日反弹