百度突然宣布造芯进展：我们绝不能输( 二 ) 快

Tractia估算， 2025年全球AI芯片市场规模将达到726亿美元，每年增速超40% 。在这个领域，中国较美国差距很小，互联网公司很可能充当AI芯片国家间竞争的旗手。

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图4：2018年-2025年全球人工智能芯片市场规模，资料来源：Tractica
有人或许会问，百度芯片的成色究竟如何？
不同于其他公司的高调宣传，其实百度早已在芯片领域钻研多年。十年磨一剑，百度加入战局，不仅是吹皱一池春水，更是打破原有格局！
昆仑是百度下场造芯的第一个代表作。 2010年百度使用FPGA进行AI架构研发， 2018年正式发布昆仑AI芯片， 2019年流片成功， 2020年昆仑1量产，目前累计出货超2万片，应用在百度搜索引擎和百度智能云生态伙伴等“AI+”场景。
昆仑1采用14nm制程工艺，可以在低于150w的功率下实现256TOPS的INT8处理能? ，相较业内标杆英伟达的TeslaT4 ，百度昆仑1性能在不同模型下有1.5-3倍的提升。
鸿鹄语音芯片是一款专用型芯片，面对智能家居、智能车载、以及智能物联等场景，主打超低功耗、实时处理、高精度等核心能力。小度音箱搭载自家鸿鹄芯片，其出货量仅次于亚马逊和谷歌位列全球第三。

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图5：全球智能音箱出货量，资料来源：IDC ，中信证券
百度造芯并不是孤立的，巨大的生态优势带来裂变式赋能效果，而非传统商业的单点突破模型。
以昆仑芯片为例，其强大的算力将支持开源深度学习框架飞桨（PaddlePaddle）、百度机器学习平台（BML），进而赋能百度的搜索引擎、智能驾驶等业务。
对外则开源支持主流CPU、操作系统， Pytorch和TensorFlow等深度学习框架，也支持国产CPU和操作系统。
值得一提的是百度之所以能对外开源，除了互联网公司的开放基因，昆仑系列基于FPGA（FieldProgrammableGateArray）的底层也很重要，其核心特点是可编程，外部合作方可根据应用场景进行二次开发，因此可以赋能众多智能场景，如互联网、工业制造、科研、智慧城市等领域。
从生态角度出发，更能理解鸿鹄语音芯片的发展脉络，由于专攻语音交互这个边缘端最重要的智能场景，鸿鹄可应用于家庭、汽车、工业等所有人机交互环境，小度音箱仅仅是小试牛刀。
生态让百度避免造出芯片却没有用武之地的风险，更为关键的是可以产生良好的内部正反馈。
正如当年华为海思的麒麟芯片一样，自家mate系列和p系列终端的支持，麒麟芯片才能快速迭代后反过来完成对华为手机的强力赋能。而面向智能汽车等场景的百度，正在一个更大的舞台上复刻这个故事。
最近百度世界2020大会预发布采用7nm先进工艺的昆仑2 ，性能相比上一代提升3倍，预计2021年量产，这意味着百度巩固通用AI芯片的领先位置。
这种大型、云端、高算力的AI芯片，国内头部玩家就只剩下百度、华为和寒武纪（SH：688256），将与全球的优秀企业一决高下。

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图6：百度将与全球主要头部AI芯片玩家竞争，资料来源：寒武纪招股说明书

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有一句话已被频繁提起：这是一个跨界逆袭的时代。
对于互联网公司做芯片，资本市场如何解读和给估值，其实是一个很难回答的问题。
因为这是一种全新的商业模式，不同于传统的芯片企业靠卖芯片赚钱，也不同于传统的互联网企业通过卖服务挣钱，互联网企业做芯片更多是赋能，而赋能听起来似乎难以量化，本文尝试做一个探讨式的回答。
由于百度的AI已经实现从芯片到终端、到应用、到云端，最终到服务的闭环，因此赋能具备量化的基础前提，我们聚焦百度Apollo 。
仅考虑中国市场，假设Apollo单车价值量500美元左右，随着汽车智能化渗透率持续提高，国内每年销售2200万辆汽车中，预计到2030年将有10%左右配备Apollo ，则产生的商业化收入将达到11亿美元左右；粗略假设全球化收入是中国区3倍，则Apollo整体收入预计30亿美元左右。

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图7：百度Apollo中国区收入估算
估值角度， Apollo的内核是类SaaS的， 2030年智能汽车整体渗透率只有10%-20% ，仍处在加速爆发期，因此可按照SaaS公司的PS方法给予估值，中性给25倍PS 。