2月5日 ， 在“万众瞩目”中 ， 快手正式登陆港交所 。
上市首日 ， 快手开盘报338港元/股 ， 较发行价上涨193.91% ， 此前暗盘交易已暴涨超200% 。
按开盘股价涨幅计算 ， 快手的总市值已突破万亿港元 ， 达到1.35万亿港元（按总股本计算） 。 Wind统计数据显示 ， 快手目前这一市值在港交所上市公司中排名第十 ， 仅次于腾讯、阿里巴巴、美团、工商银行等（数据参考2月4日收盘价） 。

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快手的上市 ， 再次将两位“80后”创始人推到“聚光灯”之下 。 随着公司股价的大涨 ， 宿华和程一笑的身价也均超过了千亿港元 。 其中 ， 宿华身价约1637亿港元 ， 程一笑身价约1300亿港元 。
从最初做动图GIF起家、到如今“坐拥”超万亿市值 ， 在宿华和程一笑的带领下 ， 这家成立还未满十年的公司实现了从草根到土豪的“逆袭” 。
而属于这两个男人的故事 ， 仍未完待续 。
好“基友”携手
宿华 ， 快手CEO ， 1982年出身于湖南湘西 。 据坊间说法 ， 3岁时便能背《木兰辞》的宿华 ， 被周围人贴上了“天才”的标签 。 果不其然 ， 这位天才少年没有令大家伙失望 ， 高考那一年 ， 他以高于本科线100多分的成绩 ， 被清华大学软件学院录取 。
互联网也给了宿华一个认识世界的新窗口 。
从清华退学后的他加入了谷歌 ， 或是受互联网浪潮影响 ， 宿华决定自己“单干” 。 在从事多个创业项目却“碰壁”后 ， 他与同事在2011年一起成立了One Box（类似百度“框计算”的搜索服务） 。 虽然最终One Box被收购 ， 不过宿华也从中获得了人生的一桶金 ， 实现了财务自由 。
此时 ， 另一位少年也正在自己的创业之路上探索着 。
上个世纪80年代 ， 程一笑出身于赵本山小品中多次提到的“二人转之乡”——辽宁铁岭 。 与宿华相似 ， 程一笑也属于很早接触电脑的孩子 。 1997年 ， 十几岁的程一笑迷上了网络 。 7年后 ， 这位“网瘾少年”考取了东北大学的软件学院 。
保持着对互联网的热忱 ， 在人人网做了两年开发人员后 ， 程一笑再也按捺不住一颗“蠢蠢欲动”的创业之心 。 2011年 ， 他在北京的天通苑小区租下一间房子当作办公地点 ， 每天埋头写编程 。 就这样过了大半年 ， 程一笑做出了一款可以将视频转换为GIF动图的软件 ， “快手GIF”由此“诞生” 。
这款软件推出后便受到了欢迎 ， 同时也引来了资本的关注 。 不久 ， 晨兴资本合伙人张斐寻上了程一笑 ， 表示要以30万美元的价格买下公司20%的股份 。
很快 ， 程一笑等人运营的“快手GIF”拥有了上百万用户 ， 但此时他们遇到一个问题 ， 如何能够推动这个软件的持续发展？
解决问题的人来了 ， 这个人就是宿华 。
2013年 ， 在晨兴资本合伙人张斐的“牵线”下 ， 这两位怀着满腔热忱的青年会面 。 宿华和程一笑一拍即合 ， 宣布将打造一款中国最好的视频软件 ， “要做一个能够记录和分享人生回忆的社交产品” 。
宿华和程一笑开始带着一帮兄弟们运营快手 。 2016年 ， 快手的注册用户突破了3亿；在引入直播功能后 ， 快手实现了流量的商业化变现 ， 并以此吸引了更多的用户 。 2017年到2019年的三年间 ， 直播业务分别为快手贡献了超过80%（95.3%、91.7%、80.4%）的营业收入 。
“没有明星导向、不捧红人” ， 是两位创始人创办快手的初衷 。
在这一原则下 ， 快手吸引了许多用户 ， 很快被三四线城镇和农村用户率先占领 ， 但也带来了一些问题 ， 快手逐渐被贴上了“土味”、“低俗”等的标签 。 2018年4月 ， 央视点名批评了快手平台上出现大量未成年少女怀孕等内容 ， 宿华还对此发表了《接受批评 ， 重整前行》的文章进行道歉 。
也是在面临争议的这一年 ， 快手遇到了与之抗衡的“后起之秀”——抖音 。
【抖音|“短视频第一股”快手登陆香港，市值破万亿，这俩80后嗨皮了……】如何讲故事？
根据公开数据 ， 2017年 ， 当快手日活达到4000万时 ， 成立了仅一年的抖音还只有几十万日活 。 但“头条系”的抖音随即开启了大幅扩张 ， 2018年2月春节 ， 抖音赞助了各大卫视的春节联欢晚会 ， 增长了近3000万日活；同年4月 ， 抖音的日活跃用户已超越快手 。
面对抖音的“步步紧逼” ， 宿华和程一笑选择了“反击” 。
2019年 ， 快手作为当年春晚的“内容分发平台”获得了春晚的短视频版权 ， 授权内容不仅包括2019央视春晚、2019央视元宵晚会 ， 还包括历届春晚内容；2020年 ， 它又拿下了央视春晚的红包赞助权 ， 成为春晚独家合作伙伴 。分页标题#e#
不过 ， 从数据上来看 ， 快手在这场赛道竞争中还远不能说是取得了胜利 。 2019年底 ， 抖音日活突破了4亿 ， 远超过了快手的1.65亿；2020年前三季度 ， 快手的平均日活跃用户为2.62亿 。
上市招股书“掀开”了快手的最后一层“面纱” 。
对于快手 ， 市场的热情无疑是高涨的 。 1月29日 ， 快手认购截止 ， 本次认购共冻资金额近1.28万亿港元 ， 超购逾1218倍 。
不过 ， 认购“火爆”的另一面 ， 则是快手亏损扩大的尴尬局面 。
2019年 ， 快手的总收入达到391.2亿元 ， 是两年前的四倍之多 。 与收入形成“反差”的是 ， 公司的亏损“窟窿”不断扩大 ， 2020年前三季度 ， 快手的净利润为-973.71亿元 ， 调整后的利润净额仍大幅亏损72亿元 。
招股书显示 ， 快手的销售及营销开支在2019年前三季度为55.79亿元 ， 到了2020年前三季度已达到198.33亿元 。 快手还表示 ， 未来将在销售、营销开支等持续增加投入 ， 预计2020年亏损净额较此前会有所增加 ， 无法保证在不久的将来会盈利 。
中泰证券投顾总监邓天对《国际金融报》采访人员表示 ， 快手这类企业会经历较长一段时间内不盈利的状态 ， 因为公司需要“砸钱”扩大规模以提升价值 。
邓天指出 ， “根据互联网行业对估值的评判 ， 一个公司的价值主要是基于用户的节点数 ， 用户节点数越多 ， 效果就越好 。 这也是为什么快手亏损 ， 但市场仍对其抱有较为积极态度的原因 。 ”
那么 ， 作为短视频赛道头部选手之一 ， 快手的上市又会对其与抖音间的竞争关系带来怎样的变化？
香颂资本执行董事沈萌对采访人员表示 ， “在短视频行业 ， 快手不是最领先的也不是最大规模的 ， 但是其最先找到了和电商结合的流量变现赛道 。 上市后快手可以在一定程度上拉近与抖音的差距 ， 但两者的竞争也会愈加激烈 。 ”
“（快手与抖音）大致还是处于‘你过不来 ， 我过不去的状态’ 。 但是上市无疑会给快手注入较多资本促进其拓展规模 。 至于能否支撑起估值 ， 主要还是看它（快手）的规模以及流量能不能稳住 ， 因为快手后期变现的方式有很多 。 ”邓天说 。
本次发行前 ， 宿华持股约12.65%、程一笑持股约10.02% ， 因AB股架构 ， 两人掌握公司的实际控制权 。 按照两人持有的股份 ， 以及按照首日开盘股价涨幅计算 ， 上市后 ， 两人的身价均超过了千亿港元 。
如今 ， 随着“短视频第一股”快手的上市 ， “坐拥”万亿市值的快手以及两位“幕后功臣”又将给资本市场讲诉怎样的故事？
采访人员：杨紫薇
编辑：吴鸣洲
责任编辑：毕丹丹

来源：(国际金融报)

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标题：抖音|“短视频第一股”快手登陆香港，市值破万亿，这俩80后嗨皮了……