拥抱亚洲私募巨头安博凯，神州租车(0699.HK)“水逆”终结？( 二 ) 时隔半年左右

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（来源：头豹研究院）
身处行业增速放缓及竞争激烈的市场环境，尽管神州租车作为实体店模式的领军企业之一，但也一直面临着新进入者的挑战与威胁，包括网约车平台、大型在线旅游或消费代理平台（OTA）以及主机厂等新产业链各路资本，尽管公司通过推进业务数字化和自动化升级及更具“侵略性”的市场策略来应对行业不利环境的影响，但财务表现持续承压。
顾名思义，为了能在激烈的行业竞争环境中维持持续的领先优势，神州租车必须不断地在技术和商业模式上进行创新，以确保提供持续、优质的出行服务体验，最终达到开源节流的目的。这方面持续的资金投入显然亦是必不可少的，而安博凯不仅能完成资金上的补位，同时由于其手握汽车租赁行业的优势资源，加上对于本土市场的投资理解，有助于推动神州租车对行业的进一步整合。
据了解，在完成与控股股东（神州优车）股份交割的同时，安博凯就任命了两名非执行董事---安博凯合伙人兼大中华区联席负责人于洪飞、安博凯业务合伙人严旋。资料显示，两人分别在私募、投行及企业管理层面拥有丰富经验，或将为神州租车拓宽外部融资渠道，提升运营大有助力。
3.利于稳定股权结构，老股东获更具吸引力的退出渠道
除了在神州租车的长期发展中提供资源支持外，安博凯的入主及全面私有化的落地，也将利于公司股权结构的稳定，有助于公司实现稳固的业务运营与发展，增强员工对公司的认可和信心，从而改善第三方评级机构对公司前景、偿债能力以及未来筹集资金能力的综合评价。
此外，对于神州租车的老股东而言，安博凯以更具吸引力的出价发起全面私有化，无疑为其提供了一个更为有利的变现退出渠道，实现股东利益最大化。根据要约公告显示，股份要约价为4港元/股，较最后交易日（即2020年11月13日）收市价3.25港元溢价约17.99%；较最后交易日起算，往前30个交易日每日收市价均价2.63港元/股溢价约52.17% 。
鉴于上述，安博凯与神州租车在多方面高度契合。而对于引入安博凯可能带来的“活水”效应，神州租车方面也持明显乐观态度。据悉，神州租车管理层和董事会表示支持此次要约，欢迎安博凯承诺对技术和创新进行投资，支持公司的业务转型。根据综合文件中披露的信息显示，要约已获得公司发行股本47％的支持，其中包括最大股东联想控股的26.55％不可撤销承诺和早前从股东神州优车手中收购的20.86％股权。能够成功得到主要股东的支持足以也足以证明MBKPartners（安博凯）给神州租车股东的要约价格是具吸引力的。
据悉，目前安博凯投资团队正与管理层密切合作，制定今后的整体战略，优化资本结构，在运营、控制和公司治理方面采用全球最佳实践，并寻求战略增长机会，以创造长期价值。

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尾声
归根结底，安博凯手握丰富的资金和行业资源，神州租车坐拥领先的市场和车队规模，或许正是成就双方这场久违的联姻的关键所在。
目前双方的交易局面已基本锁定。据了解，安博凯已经获得完成要约所需的中国反垄断审查的无条件批准，并已于今年1月25日，与神州租车共同宣布，要约所有先决条件已经满足。
【拥抱亚洲私募巨头安博凯，神州租车(0699.HK)“水逆”终结？】而选择拥抱安博凯的神州租车，是否迎来新的发展阶段，还未可知。此外，以电动化和智能化为标志的新一轮汽车大变革浪潮，正催生新的汽车产业链投资机遇期，具备优势卡位的龙头企业大概率将占得先机。