小林子说财经|掉队的光明未来该何去何从？，持续增收不增利昨晚

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昨晚，光明发布2020年第三季度财报显示，公司1—9月份营业收入为187.25亿元，同比增长9.3%；实现归母净利润为4.26亿元，同比下降4.16%；扣非归母净利润为3.21亿元，同比下降32.14% 。

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可以看到，相较于中期财报中扣非净利润同比下滑47.32%的成绩有所好转，但其只增收不增利的情况却依然没有改变。
作为昔日与蒙牛、伊利齐头并进的“三雄”之一，光明不知从何开始便一点点掉队，现如今几乎已完全无法同日而语了。对此，有相关数据显示，在2020年上半年中，伊利液态奶收入为354.44亿，蒙牛为325.65亿元，而光明仅做到了66.4亿元，体量差距之大溢于言表。
或许正是出于此原因，财报显示，相较于2020年年初，本季度期末长期股权投资产生的金额增加了57.52%、在建工程投资增加了48.14% ，主要用于新增江苏银宝光明牧业有限公司的投资以及对下属子公司新增、升级和改造生产线。

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此外，值得一提的是，就在就在各大乳企都缩紧腰包的同时，光明第三季度的研发费用远超上年同期43.83% 。总归而言，不甘于就此被比下去的光明，正在大力布局上游奶源地建设、新品开发和全国市场份额的抢占。
而除了企业内部的发力，一向不惜掷重金做营销投放的光明在本季度中依然如此。财报显示，报告期末的其他应付款项相较于年初增加了9.3亿，增减率达38.33% ，对此，光明给出的解释为：本期待结算的广告费及运输费用增加。
然而，或许是过于心切，整个2020年下来光明的日子过得并不顺。
先是前不久被光明新零售碰瓷，继而引发行业猜测光明试图走“新零售路线”帮忙卖货实现快速盈利，以此改善公司增收不增利的局面；后有因委托方一则视频广告中未将中国领土表示完整这种低级的错误被罚款30万；此外，笔者在企查查检索发现，光明还与多个合作商存在买卖合同纠纷，深陷官司泥潭。
此外，据了解，目前光明乳业涉及到两起重大的人事变动，分别是独立董事长和监事会监事，候选人分别为毛惠刚和周文，具体变动原因不详。

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不过，瘦死的骆驼比马大，虽相较于蒙牛、伊利，显然光明已差开太多，但其在行业摸爬滚打多年积攒下来的品牌实力也不是一般企业随随便便就能撼动的。
【小林子说财经|掉队的光明未来该何去何从？，持续增收不增利】但是，随着居民消费水平升级和行业朝着高端化趋势发展，巴氏奶的需求量日渐攀升，免不了会有越来越多的企业入局，市场份额被进一步瓜分，因此光明想要坚守住自己的阵地，也是要花一番功夫的。