上周 ， A股指数有所调整 ， 上证50、沪深300、中证500和创业板指周涨跌幅分别为-0.99%、-1.53%、-3.35%和-4.54% ， 日均成交量有所下降 。 表现相对较好的行业分别为银行、汽车、家电、食品饮料和有色金属 ， 分别为2.13%、1.38%、-0.10%、-0.60%和-0.62% ， 表现相对较弱的行业分别为医药、农林牧渔、国防军工、建材和煤炭 ， 分别为-6.40%、-5.58%、-5.47%、-5.01%和-4.98% 。
【偏好|大摩华鑫基金：指数震荡整理 风险偏好下行】宏观方面 ， 统计局公布了3季度经济数据 ， 前三季度GDP同比0.7% ， 三季度GDP同比增长4.9%；9月工业增加值同比6.9% ， 社零同比3.3% ， 1-9月固投同比0.8% ， 房地产开发投资同比5.6% ， 1-9月商品房销售面积同比-1.8% ， 商品房销售额同比3.7% ， 70大中城市中有55城新房价格环比上涨 。
货币政策方面 ， LPR报价连续6个月维持不变 ， 10月21日易纲行长在金融街(000402,股吧)论坛的讲话上提到“货币政策需要把好货币供应总闸门” ， 意味着货币政策进一步宽松的空间有限 ， 宏观流动性大概率维持紧平衡 。
从数据看 ， 经济向好趋势不变 。 本周中共中央十五届五中全会在京召开 ， 届时将研究关于制定十四五规划和2035年远景目标的建议 ， 在经济转型的背景下 ， 科技创新仍是未来主线 ， 另一方面 ， 在双循环的政策主线下 ， 新基建和消费等内需板块同样值得关注 。 市场此前的震荡调整 ， 主要基于流动性和海外不确定性因素上升所致 ， 但从基本面和政策面看 ， A股市场总体向好的趋势不变 ， 结构方向继续关注顺周期、优质消费和科技龙头 。 （本文作者：摩根士丹利华鑫基金研究管理部）
（责任编辑：任刚 HF008）

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