诺贝尔基金会|一百多年了，诺贝尔奖奖金还没发完，怎么做到的？ |诺贝尔奖|奖金|

昨天， 2020年诺贝尔物理学奖出炉，得主是英国数学物理学家罗杰?彭罗斯、德国天体物理学家莱因哈特·根策尔和美国天文学家安德烈娅·盖兹，原因是他们发现了宇宙中最奇特的现象——黑洞。

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他们也将分享1000万瑞典克朗奖金，约合760万人民币，相比去年的900万瑞典克朗进一步提升。
值得一提的是，诺贝尔设立奖项时，拿出的遗产总额只有3100多万瑞典克朗，而从首次颁发至今的120年里，诺贝尔奖的总资产不但没有减少，反而超过了43亿瑞典克朗，增长140倍。这是怎样做到的？
成立之初，诺贝尔基金会运营不顺
1896年底，瑞典著名化学家诺贝尔逝世之时，留下来的财富总计3300多万瑞典克朗，相当于当时的920万美元。其中3158万克朗作为启动资金，在1900年正式成立诺贝尔基金。根据诺贝尔本人的遗嘱，每年用基金的利息所得作为奖金，奖励前一年度物理学、化学、医学等领域的优秀人士。
在成立之初，基金的投资范围圈定在“安全证券”中，主要是国债与存款利息，股票等权益类资产并没有纳入投资范围。不过，受到两次世界大战的影响，诺贝尔基金会的运营并不顺利。
此外，诺贝尔基金会还面临一道“难题”——高税负。 1900年到1914年，基金会要承担10%的税负；第一次世界大战爆发后， 1915年瑞典政府加征“临时国防税” ，诺贝尔基金会税负进一步提高。再加上每年颁发的奖金越来越多， 1945年诺贝尔奖奖金的名义值只剩下了12.13万瑞典克朗，购买力比1901年时缩水近70% 。
幸运的是，诺贝尔基金会在1946年获得了瑞典政府授予的免税资格。基金会理事会也在1953年调整了投资策略，允许基金转向投资股票和房地产，诺贝尔基金也开启了“做大做强”的模式。
采用“532”投资组合
诺贝尔基金会年投资回报率近9%
诺贝尔基金会的投资目标，是在风险足够分散的基础上实现至少3.5%的年均实际回报率。 2012年以来，得益于整体市场表现良好以及有效的资产管理，诺贝尔基金会年投资回报率接近9% 。
有学者做过一项研究，揭开了诺贝尔基金的一个“532”投资组合：50%的资金投股票，以获取高收益；30%左右投向对冲基金；20%左右的资金投资固定收益资产。以2019年为例，投资组合的47%为股票基金和股指期权、9%为房地产基金、13%为固定收益资产、31%为另类资产。
股市投资方面，除了8-10%比例配置在瑞典本土股市，投资欧洲股市的比例在2010年后缩减到8-10%左右。美国股市占相当大的比例，但近十年比例持续下降。投资股票对于基金保值增值发挥巨大的作用。以道琼斯指数下的主力股票为例， 1953年诺贝尔基金正式投资股市时，道琼斯指数只有292点，现在达到27000点，暴涨95倍。
根据基金会2019年的财报显示，奖池实际金额也就是扣除物价因素影响后的金额达到设立之初的242% 。管理有方，也成为诺贝尔奖奖金能够源源不断的重要原因。
【诺贝尔基金会|一百多年了，诺贝尔奖奖金还没发完，怎么做到的？】