欢迎关注中国航务周刊头条号、微信号（chinashippinggazette）
文/王宇

文章图片
全球主要班轮公司陆续公布了2020年上半年业绩 ， 整体以盈利为主 ， 打破了此前业界对于2020年集运市场黯淡低迷的预期 。
今年4月份 ， 航运咨询机构Sea-Intelligence曾预测 ， 在最坏的情况下 ， 由新冠肺炎疫情导致的运输需求下降 ， 进而引发的停航潮 ， 可能给整个集运业带来230亿美元的损失 。 这相当于过去十年集运业的利润之和 。
但根据最新的市场动态 ， Sea-Intelligence8月底再次评估了集运业全年的盈利水平 ， 其结果与之前的预测大相径庭——最高可以实现154亿美元的利润 。
从亏损230亿美元 ， 到盈利154亿美元 ， 集运业有望迎来利润丰厚的一年 。
共性：营收货量双降 ， 净利润反增
通过对10家远洋班轮公司或参与干线运输的利基市场承运人2020年上半年的营收、利润以及货量进行整理 ， 并同2019年同期数据进行对比发现 ， 营收与货量同比下降 ， 净利润大幅改善 ， 是10家企业的共性 。

文章图片
具体来看 ， 以净利润排名 ， 今年上半年 ， 马士基是当之无愧的盈利王 ， 净利润高达5.56亿美元 ， 去年同期只有6500万美元 。 赫伯罗特紧随其后 ， 净利润为3.14亿美元 ， 同比增长超90% 。 达飞集团、中远海控以及海洋网联船务（ONE） ， 也都取得了超过1.5亿美元的净利润 。 其中 ， 达飞集团和ONE同比扭亏为盈 ， 中远海控净利润小幅下降 。
其他企业中 ， 长荣海运净利润从696万美元 ， 大幅上涨至9350万美元 。 万海航运净利润小幅增长 。 以星航运同比扭亏为盈 。
阳明海运和HMM仍处于亏损状态 ， 但值得关注的是 ， 第二季度 ， 阳明海运的集运业务盈利1912万美元 ， 而HMM也终于实现季度盈利 ， 结束了连续21个季度的亏损状态 。

文章图片
营收方面 ， 除了中远海控和ONE营收有小幅增长外 ， 其他8家班轮公司的营收 ， 都少于去年同期 。 货量方面 ， 在公开了该数据的班轮公司中 ， 货量均同比下降 。
虽然相比于净利润的普遍上涨 ， 营收与货量数据并不理想 ， 但不可否认 ， 从巨头马士基到利基市场承运人以星航运 ， 班轮公司均交出了超出预期的业绩答卷 。 在几个月前 ， 这是无法想象的 。
原因：美线需求升温 ， “自律”提振运价
对于上半年业绩大好的主要原因 ， 班轮公司的观点也十分一致 ， 那就是运价的持续走高 ， 以及燃油成本的减少 。
上半年 ， 在各航线市场中 ， 跨太平洋航线市场运价的走高 ， 最为引人关注 。

文章图片

文章图片

文章图片
根据上海航运交易所发布的上海出口集装箱运价指数（SCFI） ， 今年1月3日 ， 上海出口至美西基本港运价为1636美元/FEU ， 而到了6月24日 ， 已增长至2692美元/FEU ， 涨幅高达64.5% 。 但美西运价并非一路走高 ， 今年3月中旬 ， 曾跌至1300美元/FEU ， 随后又逐渐回升 。
上海至美东基本港运价相对平稳 ， 由年初的2808美元/FEU ， 增长至6月末的3303美元/FEU 。
这一市场运价远远超出预期 ， 主要有两方面原因 。

文章图片
第一 ， 跨太平洋市场的出货需求 ， 并未如预期般低迷到底 。
美国对中国货物的进口需求 ， 在第二季度出现强势反弹 。 根据美国网站FreightWaves旗下SONAR平台对美国海关备案数量（7天平均值）的追踪 ， 今年2月 ， 由于中国防疫封锁 ， 美国自中国进口海运备案数量大幅下降 ， 3月初跌至最低点 。
而后 ， 中国复产复工 ， 此前因疫情延误的船舶 ， 陆续抵达美国 ， 这一数据在3月底出现反弹 ， 4月份达到峰值 。
随后 ， 美国逐渐成为疫情的“震中” ， 美国进口商撤回大量订单 ， 该数据又在4月中旬和5月上旬暴跌 。 进入5月上旬后 ， 该数据回升 ， 并在6月份保持高位 。
数据还显示 ， 运往美西加州的中国货物 ， 远超经由巴拿马运河运到美国东海岸的货物 。
Sea-Intelligence首席执行官AlanMurphy认为 ， 疫情下 ， 美国居民的消费模式出现转变 ， 带动了需求反弹 。 消费模式由服务转向实体商品 ， 大量实体商品成为储备的主力军 。 此外 ， 由于出行限制 ， 居民需定期采购并储备生活消费品 ， 致使这部分商品需求增加 。 同时 ， 工作方式发生变化 ， 很多企业采取居家办公的方式 ， 推动了办公用品如打印机等的消费 。 分页标题
马士基集团首席执行官施索仁此前也分析称：“消费者将更多的钱投入实体商品而非服务 ， 对公司业绩提升有所帮助 。 ”其举例称 ， 消费者不能在旅行、餐馆和户外活动中消费 ， 那么这部分钱就可能会被用于购买电视机、家具等“宅家”商品 。

文章图片
第二 ， 班轮公司的运力策略奏效 。
不同于往年应对市场低谷而采取的“价格战” ， 以三大联盟为代表的主要班轮公司 ， 不再通过压低运价、争夺市场份额的目的 ， 而是谨慎地依据市场变化 ， 灵活投入运力 ， 使供需达到动态平衡 ， 甚至出现了运力短缺的情况 。
一位业内人士表示 ， 即便出货需求强劲 ， 如果班轮公司没有进行严格的运力把控 ， 也不可能在上半年取得如此丰厚的利润 。
在需求端与供应端合力作用下 ， 跨太平洋市场运价一路走高 ， 班轮公司从中大幅获利 。

文章图片
此外 ， 燃油成本的减少 ， 也是班轮公司业绩改善的重要因素 。
燃油成本是班轮公司的最大成本 ， 不过今年至今 ， 原油价格持续走低 ， 压低了低硫油价格 。
同时 ， 由于班轮公司从2019年年末就推出了燃油附加费机制 ， 加上今年开始对成本的严格把控 ， 燃油成本大幅降低 。
以马士基为例 ， 其在财报中披露 ， 2020年上半年 ， 公司共消耗了486.7万吨燃油 ， 较去年同期减少了64.9万吨 。 上半年燃油总成本为21.61亿美元 ， 占其总运营成本的18.7% ， 去年同期燃油总成本为23.52亿美元 ， 占其总成本的19.3% 。
今年第二季度 ， 其燃油成本改善更为明显 。 第二季度 ， 马士基燃油成本为7.66亿美元 ， 比去年同期减少了36.6%；平均燃油价格减少了24.8% 。 财报显示 ， 单位燃油价格减少100美元 ， 对马士基EBITDA的影响 ， 可减少2亿美元 。
预测：经济承压 ， 仍需克服市场重力
业内人士表示 ， 从当前市场形势判断 ， 班轮公司在第三季度实现盈利 ， 基本不成问题 。
一方面 ， 班轮公司灵活调控运力 ， 运价依然强劲 。 根据SCFI最新数据 ， 9月4日 ， 美西、美东航线运价分别达到3758美元/FEU和4538美元/FEU ， 一个月的时间里 ， 分别上涨了约19%和30% 。
美西航线运价与年初相比 ， 大幅增长了近130% 。 美东航线与年初相比 ， 则增长了61.6% 。 而与去年同期相比 ， 美西与美东运价分别增长了140%和72.4% 。
另一方面 ， 低硫油价格仍然处于低位 ， 且未来国际油价仍有下降空间 。 隆众资讯最新数据显示 ， 今年8月27日至9月2日的一周 ， 硫含量不高于0.5%的低硫燃油均价为328.84美元/吨 。 而在今年年初 ， 全球限硫令刚生效时 ， 硫含量不高于0.5%的低硫燃油均价 ， 高达641.66美元/吨 。
运价上扬 ， 油价下跌 ， 同时考虑到班轮公司正在实行严格的成本把控 ， 集运业看似可以安然度过第三季度了 。 只是不知道 ， 这种平衡状态能持续多久呢？
从全球经济角度看 ， 今年6月份 ， 国际货币基金组织(IMF)预测称 ， 2020年全球经济将萎缩4.9% 。 日前 ， 惠誉评级预测 ， 今年全球经济将萎缩4.4% ， 较该机构此前的预测值为4.6% ， 有一定回调 。 但今年全球经济负增长 ， 已成定局 。

文章图片
在这种经济形势下 ， 市场出现了“透支”货量的声音 。
有观点认为 ， 当前集运业需求的增长 ， 只是在透支第四季度甚至明年初的货量 ， 是短暂的繁荣 。
疫情发生后 ， 消费者对于生活必需品和防疫物品需求飙升 。 而进口商担心秋冬季节疫情反复 ， 造成第二轮封锁 ， 加之中美两国之间贸易关系可能恶化 ， 以及中国即将迎来“十一”黄金周假期等原因 ， 因此急于填补库存 ， 大量进货 。
未来 ， 随着库存填满 ， 若经济环境恶化 ， 部分国家失业人数加剧 ， 导致消费者消费能力出现很大不确定性 ， 集运需求很有可能在第四季度遇冷 。
【中国航务周刊|盈利大增，打了翻身仗的班轮公司，能继续过好日子吗？，运价暴涨】再看班轮公司的调控力度 。
在第四季度需求有可能减少的情况下 ， 班轮公司有两种选择 ， 即严格收紧运力以提振运价 ， 或者适当放松运力管理 ， 接受运价适度下跌 。
从当前几大班轮公司的公告来看 ， 停航仍在继续 。 不过对于出货需求更加旺盛的跨太平洋市场 ， 班轮公司目前采取适度恢复运力 ， 合作投入加班船的做法 。 以星航运甚至在6月份开通中美电商航线后 ， 在9月份再推出一条新服务 ， 紧紧把握出货高峰 。
有业内人士称：“在班轮公司已经确定可以在今年取得不错收益的情况下 ， 未来可能并不会像此前一样 ， 严格控制运力保稳运价 。 运价此后有下跌的可能 。 ”
比起能否实现盈利 ， 未来一段时间内 ， 由货量不平衡引发的缺箱难题 ， 中美间不确定的贸易形势 ， 以及第四季度有可能无货可运等现实问题 ， 将成为集运业要面对的新考验 。 分页标题
·END·

来源：(中国航务周刊)

【】网址：/a/2020/0919/1600478590.html

标题：中国航务周刊|盈利大增，打了翻身仗的班轮公司，能继续过好日子吗？，运价暴涨