电商|204位机构投资人调研次日，股价翻车？基金重仓股南极电商罕见跌停，4倍股价透支“赛道”预期

财联社（北京，采访人员陈俊岭）讯，上周五收盘后，一场由董事长、总经理亲自出面，吸引98家机构、204位投资人的电话调研会，在经过短短一个周末发酵后，股价竟然“翻车”了！
8月24日，星期一， “基金重仓股”——南极电商(002127,股吧)低开低走，开盘8分钟后便触及跌停，尽管此后一度打开，收盘仍大跌9.14% ，当日11.7亿元的成交量，也创造了其上市13年的历史新高。
是集体无意识的偶然行为，还是不约而同的一致性预期？这家投资标的基本面究竟发生了什么？为此，财联社采访人员采访了多位机构投资人及服装电商专业人士，暴跌背后的或另有原因。
204位机构投资者“众星捧月”
“（机构）调研完，就跌停了！”8月24日盘后，一位散户在看到《南极电商股份有限公司投资者关系活动记录表》后，在“股吧”里愤愤不平地留言称。
从表面上看，这是一份上市公司例行公告、平淡无奇的《投资者关系活动记录表》。记录显示：2020年8月22日15:00-16:00 ，董事长兼总经理张玉祥、董事兼副总经理沈晨熹、董秘兼副总经理曹益堂作为接待人，以电话会议的形式解读公司2020年半年度报告。
但参与调研人员信息表名单却十分奢华，几乎涵盖了主流公募、私募、券商资管、甚至还包括几家QFII基金——大成基金、景顺长城基金、华夏基金、南方基金、汇添富基金、易方达基金、高毅资产、泰康资管等98家机构、204位投资人均以电话形式参会与上市公司高管互动。
“二季度GMV增速已经恢复到比较正常的水平，但是本部收入的增速低于GMV的增速，请问是什么原因？”机构提问直指上市公司要害，对此南极电商解释称“总体来说，整个服饰大盘是下降的，整个纺服行业无论从供给侧、消费端包括消费者都是过剩的……” 。
根据南极电商公布的半年报显示，该公司上半年营收同比增速为-0.49% ，而其所在的专业连锁行业同期营收增速为23.49% 。显然，南极电商这一数据并未达到市场对其处于“高景气周期”的预期。
一位当天切入南极电商电话会议的基金经理向财联社采访人员表示，今年上半年受疫情影响，很多线下消费不得不转至线上，因此线上电商整体向好，但这家占据电商“赛道”的公司业绩却让人大跌眼镜。
业绩未达预期，但股价却因为身处热门“赛道”而早早涨上去了。南极电商从今年2月4日的最低点9.12元，在各路机构的看好、增持下，其股价最高涨至7月10日的24.41元，最大涨幅达167.65% 。
“半年报进入密集披露期，此时正是验货的时候！”北京一位长期关注成长股的中型私募机构合伙人告诉采访人员，此时也是去伪存真的时候，如果其业绩不达预期，投资人自然会用脚投票，一走了之。
爱恨交织“基金重仓股”
2020年中报显示，共有181家机构持有南极电商，累计持股8.11亿股，机构持仓占该公司流通股比例达41.51% 。其中公募持股占29.44% ，包含私募、QFII等在内的其他机构持股占11.86% 。
如何成为一家人见人爱、花见花开的“基金重仓股”？首先，要切入一个想象空间巨大的“赛道”；其次，要起一个容易让人联想丰富的好名字。这一切，南极电商的老板张玉祥几年前就想到了。
在服装业内人士看来，这是一家最早以保暖内衣起家、借壳上市仅4年的公司，借助电商概念和股权激励东风，其知名度和股票市值均顺利“出圈” ，成为各路机构投资者趋之若鹜热门“赛道”上的成长股。
1998年，南极电商的前身上海南极人纺织品发展有限公司创立，随后几年，这家公司所主打的“保暖内衣”市场就迅速从“蓝海”变为“红海” ， 2010年开始南极人开始涉足电商来谋求转型。
2015年，南极人开始谋求借壳新民科技上市。 2016年3月2日，江苏新民纺织科技股份有限公司正式更名为南极电商股份有限公司。不过，身处股灾后重建的A股市场，这家公司并没有获得太多投资人的关注。分页标题
直到2019年初，成长股概念大行其道，南极电商也在电商概念的催化下，顺利进入机构投资人视野，并逐渐成为基金公司的重仓股，包括多只社保基金、GFII等一批豪华投资机构名单。
而其股价也从2018年10月最低时的5.71涨至2019年5月最高13.18元，其第一波涨幅就已实现翻番。而在这家公司基本面和市场预期的双重催化下，其在今年二季度再次被市场发掘，一度涨至24元上方。
截至2020年8月24日，南极电商A股市值468.63亿元，已经将纺织服饰行业的前三位上市公司——雅戈尔(600177,股吧)、海澜之家(600398,股吧)、老凤祥(600612,股吧)远远抛至身后，后者的市值分别为324.96亿元、307.99亿元和297.44亿元。
不过，在各路资本瞩目之下，上市公司基本面任何一点风吹草动，都会引起二级市场的过度反应，这也是“基金重仓股”所普遍遭遇、不得不经历的“成长之痛” 。
“即便是毫不起眼的一个细分赛道，都可能会诞生千亿市值的公司。 ”一位保险系基金经理透露称，在未看到基本面明显拐点之前，仍会对此类公司予以关注，短期调整反而是个不错的买点。
（责任编辑：董云龙）