人保|中国人保高管答疑！归母净利为何下降信用保证险为何承保亏损？

8月24日，中国人保(601319,股吧)高管集体出席2020年中期业绩发布会，并对投资者及市场关注的如上半年公司归母净利润为何下降、信用保证险承保为何亏损、武汉金凰假黄金一案目前情况如何、车险综合改革将如何影响公司发展等诸多热点问题进行了回应。
中国人保半年报数据显示，上半年集团实现保险业务收入3368.41亿元，同比增长4.3% ，但归属于母公司股东的净利润（以下简称：归母净利润）却同比下降18.8% ，达126.02亿元。
一问：上半年中国人保归母净利润为何下降近两成？
上半年中国人保的归母净利润下降近两成，这让不少投资者疑虑“这是否说明公司的盈利能力出现了问题？”
对此，中国人保副总裁李祝用特地作出了回应，他表示，中国财政部和国家税务总局在2019年5月28日发布了《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策》的公告，财产险和人身险的手续费以及佣金支出的税前扣除调整至18% ，且明确保险企业2018年年度的汇算清缴按18%执行，这个规定发布之前，财产险和人身险的手续费及佣金支出的税前扣除比例为15%、10% ，按照新规我们可以扣除的就多了，税法新规导致2018年按旧规定缴纳的所得税和新规出现差异。
简单来说，按照税法新规，税扣得少了，去年上半年的归母净利润自然出现上涨，李祝用进一步解释称， “手续费税收新规执行之后， 2020年以后不会产生年度差异了，因而对公司2019年利润的影响属于一次性的，属于非经常性的损益。 ”
李祝用称， 2020年上半年公司税前的利润总额是214亿元，同比增长10.4% ，并没有下降。扣除非经常性损益，一次性税收影响，同比口径比较归母净利润是125亿元，同比增长了2.9% 。
由上述解释来看，中国人保上半年归母净利润下降主要是源于税收政策调整的影响，而并非实际意义上的“下降” 。
二问：信用保证险业务为何出现承保亏损？如何解决？
值得一提的是，去年人保财险的信用保证险保险业务收入达227.67亿元，同比增长96.7% ，但却出现了28.84亿元的承保亏损，然而，到今年上半年，这一险种承保大亏的局面仍未得到解决。
数据显示， 2020年上半年，人保财险信用保证险的保险业务收入为43.18亿元，同比下降58.6% ，但承保亏损高达29.48亿元。
为何出现这样的情况？人保财险该如何化解这类业务的承保风险？人保财险副总裁沈东在发布会上解释称，上半年信保业务综合成本率是138.6% ，同比上升40.6个百分点，亏损的主要是保证险，信用险是盈利的，保证险亏损主要是融资类的信保业务亏损。
沈东进一步表示，上半年财险推进了融资类信保业务清理整顿工作，逐步出清存量风险。 “对个别给公司带来重大亏损的线上消金项目，在去年年底已经全面停止合作，业务上不再出新单，但是贷后的催收追偿工作双方还在合作，对带来重大亏损的线上消金项目将在2022年8月31日之前实现风险的全部出清，重大亏损的项目到今年年底之前的风险，大部分可以出清，有少量要延续到2022年，但是占比较小。 ”
的确，公开资料显示， 2019年人保财险即提前终止了宜人贷、玖富、拿去花等多家平台的合作关系，停止承办新增业务。
“预计全年保费将继续呈现负增长的趋势，受特定项目仍在保险暴露过程中及存量业务风险出清的影响，下半年整体经营仍然难以扭转亏损的态势，但是随着再贷资产规模的下降，存量资产加速出清，同时公司也加强了理赔和追偿的管理，所以我们判断下半年整体业务亏损的幅度与上半年比将明显的收窄。 ”沈东表示。
中国人保副董事长、总裁王廷科也坦言，信用险业务风险敞口大，尾部风险比较高，周期性特点强，盈利难度极大，特别是信用保证险如果没有客户穿透，就凭平台撮合，它又不具备信贷主体所达到的评级水平，风险就更加突出。 “所以，我们绝不能以一般财险和寿险的强销售思维方式去发展，不能贪大求快，不能追求规模。 ”分页标题
另外，针对此前人保财险卷入武汉金凰假黄金一案，中国人保执行董事、副总裁谢一群也进行了回应，他表示，从目前掌握的情况看，武汉金凰以虚假的黄金投保，涉嫌保险诈骗等刑事犯罪，目前公安机关已经立案，并正在对案件开展刑事侦查。武汉金凰以虚假黄金投保，不属于保险责任范围之内，根据合同法、保险法等相关法律规定，保险合同是无效或者可以撤销的，应予以解除，公司也不承担赔付的责任。
三问：车险综合改革将对公司产生哪些影响？
与其他A股上市险企更多侧重寿险经营不同，中国人保更多以财险经营为主，且人保财险数据显示，上半年人保财险实现保险业务收入2463.04亿元，同比增长4.4% ，市场份额仍保持第一，其中，车险业务收入就达1310.19亿元，可以说车险业务是人保财险的一项重要业务。
因此，近期银保监会发布的《关于实施车险综合改革的指导意见（征求意见稿）》将对人保财险车险业务产生哪些影响，也备受投资者及市场的关注。
对于这一问题，人保财险副总裁邵利铎表示，从征求意见稿的内容来看，此次改革是综合性改革，同时涉及条款、费率、监管制度方面。从改革的目标来看，近期是一个降价、增保、提质的阶段性目标。
邵利铎认为，从对行业影响来看，车均保费会有比较明显的下降，我们也做了一个预测，但是现在预测的数据应该说还不是非常准确，因为不确定因素比较多，我们中性地估计大概有20%多的下降，由于设定了预期的赔付率是75% ，所以会呈现赔付率和费用率的一升一降，赔付率会总体上升，费用率会大幅下降，对行业的影响还是比较明显的，我们作为市场的主体之一同样也受到相应的影响。
“从长远来看，市场化品牌价值、定价能力、成本优势、服务能力越来越重要，市场化改革将利好风险定价能力强、渠道管控能力强、服务能力强以及成本控制能力强的保险公司。 ” 邵利铎称：“价费联动之后，我们的费用空间会进一步压缩，我们还是有信心在这一次综合改革推广之际，能够继续发挥我们在市场中的引领优势。 ”
新京报贝壳财经采访人员潘亦纯编辑李薇佳校对付春愔
（责任编辑：董云龙）

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