中国网财经8月17日讯(采访人员 张明江 实习采访人员 张艺海)近期市场处于震荡时期 ， 波动性加剧 ， 股债的方向性机会具有不确定性 。 因此 ， 与股债市场风险相关性较低、能抚平净值波动的量化基金配置正当时 ， 获取超额收益成为可能 。
量化基金是指利用数据挖掘、机器学习、神经网络等前沿数学算法建立量化模型 ， 进行数理统计分析 ， 从而筛选出未来收益可能超过基准的一篮子股票 ， 实现分散均衡投资 。 其目标是使投资者获得稳定且可持续的超额收益 。 量化基金主要采用量化选股、量化择时等量化投资策略进行投资组合管理 ， 量化基金包括所有采用量化投资策略的产品 ， 例如量化对冲基金、量化指数增强基金等 。
量化基金具有多方面的优势 。 首先 ， 量化基金通过模型选股 ， 扩大投资范围 ， 持股数量多且分散 ， 因此量化基金的净值波动小 ， 往往不会因为特定行业或股票的剧烈震荡而出现大幅波动 ， 有效分散投资风险 ， 在动荡市场中也可能获得超额收益 。 其次 ， 量化基金严格按照量化模型进行操作 ， 强调纪律性 。 与传统基金相比不同的是 ， 传统基金以人为主导 ， 由人构建包含足够信息并能有效处理这些信息的投资决策系统 ， 而量化基金根据量化模型做出选时选股等投资决策 ， 极大程度上减少人为干预 ， 有效避免人性弱点和情绪波动对投资决策造成干扰 ， 有利于更彻底地贯彻和实施投资策略 。 另外 ， 量化模型使用更全面、更精细的数据分析构建投资组合 ， 可以更科学的认知、处理数据 ， 有效拓宽研究广度并更好的搜寻、跟踪、掌握市场上大量人力不及的细微结构性投资机会 ， 避免由于基金经理个人偏见或精力有限而使投资选择范围受限 。 此外 ， 量化基金效率更高 。 借助计算机强大的计算能力以及处理速度,可以更高效地对市场上海量的相关数据进行分析, 并提供更高质量的预测结果 。 同时 ， 量化基金的及时性更高 ， 可以快速抓住投资机会进行交易 ， 享受领先于市场成交的巨大优势 。
主动量化基金往往不局限于标的指数 ， 可选投资股票范围更大 ， 操作更为灵活 ， 但与之对应的就是跟踪误差(主动风险)也就更大 。 即相比而言 ， 主动量化基金的投资范围要宽泛许多 ， 没有限定在某只标的指数 ， 股票投资组合的占比也没有严格限制 ， 有些甚至拓宽为0-100% 。 这就意味着 ， 主动量化基金的操作比较灵活 ， 投资范围很大 。
然而 ， 风险与收益是成正比的 。 量化基金在分散风险后 ， 也分散了一部分收益 。 量化基金通常注重长期业绩 ， 无法追求很高的回报 ， 因此不能满足追求短期获得高收益投资者的需求 。 其次 ， 量化基金主要根据历史数据构建量化模型 ， 对于新信息的应变能力不足 ， 反应较缓慢 。 当外部环境突然发生变化或一些重大事件发生时 ， 需要一段时间优化和调整算法 ， 这可能会影响信息处理的有效性 。 因此 ， 需要有基金机构研究团队不断研究、挖掘新的信息以发展丰富量化模型 。
同花顺iFinD数据显示 ， 截至8月14日 ， 今年年初以来量化基金平均净值涨幅高达29.21% ， 虽落后于普通股票型基金年内39.72%的平均涨幅 ， 此外 ， 两类基金三年期平均回报分别为11.28%、19.30% ， 短期和中长期平均回报均跑赢上证指数 。
把握市场机遇 ， 参与市场最简单的方法就是选择优秀的基金 ， 做好长期的投资安排 ， 那么获得相对稳定的回报将是大概率的事件 。
目前股市震荡频繁 ， 投资者可以考虑规划投资量化基金作为资产配置的一部分 。 若想选择投资一只优秀的量化基金 ， 应该主要关注以下几个方面 。 首先 ， 适合自己的才是最好的 。 目前市场上量化基金种类繁多 ， 在净值波动、投资期限和风险收益等方面具有不同特点 ， 投资者可以根据自己的风险偏好及投资风格 ， 选择符合自己需求的产品进行投资 。 其次 ， 应全方位考察 ， 选择经验丰富、过往业绩良好的基金经理及公司 。 另外 ， 要注意关注基金的长期业绩表现、波动性、回撤等 ， 谨慎长期收益良好但不同时期超额收益波动较大的基金产品 ， 因为这些产品在风险控制上可能不够严格 。 分页标题
小贴士：
量化基金最初起源于美国 ， 在海外已有30多年的历史 。 随着量化基金产品的日益成熟 ， 其市场规模和份额也不断扩大 ， 得到了越来越多投资者的认可 。 近年来 ， 量化基金也开始在中国崭露头角 ， 不过数量和规模与国外市场相比要小很多 。 2004年12月 ， 国内市场第一只量化基金成立发行 。 从2006年到2008年 ， 市场都没有再出现新的量化基金 。 直到2008年的金融危机才为量化基金发展带来了转机 ， 当时 ， 大多数基金都遭受了严重的损失 ， 但一些采用量化策略的基金取得了非常好的回报 ， 因此开始真正受到国内投资者的关注 ， 国内量化基金开始陆续推出并迅速发展 。 量化基金在我国还存在巨大发展空间 ， 随着金融工具的创新、金融市场的改革以及大数据的发展 ， 未来将会有更多更成熟、专业、高效的量化基金产生 ， 进一步丰富资本市场投资品种 。
（责任编辑：季丽亚 HN003）

来源：(中国网财经)

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标题：基金|震荡市考验基金抗风险能力 量化基金配置正当时