野马财经|5480万利息兑付存不确定性！“千亿白马”债务危机持续发酵

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作者 | 雷晨
来源 | 债市观察
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5480万利息兑付存不确定性
7月3日，康得新复合材料集团股份有限公司（简称“康得新” ， 002450.SZ）公告称，由于公司流动资金紧张， “17康得新MTN002”到期付息存在不确定。

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【野马财经|5480万利息兑付存不确定性！“千亿白马”债务危机持续发酵】来源：公司公告
据悉， “17康得新MTN002”的发行总额为10亿元，发行利率5.48% ，期限5年，付息日是今年7月14日，本期应付给债券持有人共计5480万元的利息。
公告显示，康得新后续将与债权人积极沟通债务解决方案，力争与债权人就债务偿还事宜达成可行方案。那么，康得新与债权人沟通的进展如何？是否已经达成解决方案？
债市观察致电康得新证券事务代表朱烨的办公电话，一位曹姓工作人员称“朱烨不在，有问题可以问我。 ”对于上述问题，他回应称“暂时还没确定” ，并表示按期强付也是不确定的。
除了“17康得新MTN002”之外，康得新还存续“17康得新MTN001” ，债券余额10亿元，票面利率5.5% ，将于2022年2月15日到期。目前公司主体和债项评级均为C 。
据官网介绍，康得新成立于2001年8月，在深圳中小板上市，已构建（光电材料和预涂材料为核心的）新材料、（3D、SR、大屏触控为核心的）智能显示、碳纤维三大核心主营业务。
康得新一度是资本市场的白马股， 2010年上市以来股价最高涨幅近10倍， 2017年创下历史市值新高940亿，逼近千亿，被称为“中国的3M”、“材料界华为”和“千亿白马股” 。
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5只债券接连违约
实际上，自2019年以来，康得新已有5只债券相继违约，包括超短融和中期票据等银行间市场债务融资工具。
2019年1月15日， “18康得新SCP001”本息违约。随后，公司于1月21日、2月15日和3月14日分别表示，无法按期兑付“18康得新SCP002”本息、“17康得新MTN001”利息，以及担保美元债的900万美元利息。
此次利息兑付存在不确定性的“17康得新MTN002” ，去年7月15日就发生过违约， 5480万元利息未按期偿付。
康得新当前的资金困境要追溯到2019年1月15日， “18康得新SCP001”的违约犹如惊雷炸响A股市场，康得新声称公司资金周转出现暂时性困难。
账面资金超过百亿元的公司，却付不起10亿元的债券，这一特殊现象引发市场高度关注。随着时间推移，原因渐渐指向公司百亿银行存款被大股东占用。
2019年6月28日证监会《处罚事先告知书》显示，康得新及其3家并表子公司的4个银行账户资金被实时、全额归集到康得集团的银行账户，康得新及其各子公司银行账户各年实际余额为0 。
此外，康得新还创造了A股史上最大利润造假案。
2019月7月5日，证监会发布《处罚事先告知书》称， 2015年至2018年，康得新累计虚增利润119亿元。在今年6月28日的《处罚事先告知书》中，康得新虚增利润总额减少至115.3亿元。
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尚未脱离债务危机
虚增百亿利润风波一年后，康得新的经营情况仍不乐观。
2019年年报显示，康得新实现营业收入14.79亿元，同比下降83.83%；归母净利润-68.35亿元。康得新在年报中直言，公司面临资金紧张、客户流失的困境，盈利水平显著下滑。
2020年一季末，康得新总资产267.95亿元，总负债147.14亿元，经营现金流量净额-0.71亿元，账面货币资金为138.8亿元。
年报中，康得新聘请的审计机构公证天业称，无法确定前期问题对康得新2019年年报的影响，对康得新2019年年报给出了无法表示意见的非标审计报告。分页标题
公证天业表示，康得新持续经营能力存在重大不确定性， “2019年度债务违约、亏损严重，面临大量诉讼及对外担保事项，主要银行账户被冻结，大额债务逾期未偿还。 ”
债务危机之下， 7月1日，康得新在官网发布告知函，表示员工队伍与供应链稳定，研发能力和生产能力保持一如既往的高水准，仍有强大核心竞争力，并获属地政府大力支持。
此外，康得新在去年年底的债券持有人座谈会上，称此前已起诉银行，要求其返还122亿存款、并赔偿相关损失，但由于公司无法负担7000万元左右的诉讼费，故被法院退回，公司后续仍会继续对银行提起诉讼。
如今，康得新5480万利息兑付存不确定性，昔日“千亿白马股”债务危机依然有待化解。你对它有了解吗？欢迎在文末留言。
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