亿欧|全球独家呼气检测技术，尚沃医疗如何在千亿市场兑现？

撰文｜程苑芬
编辑｜常亮
仅凭呼出的一口气，就能诊断疾病，听起来似乎是项“黑科技” 。
呼出的气体分子大小以纳米为单位，如何从中提取特定的气体分子并测试浓度和气味？检测精度要求将是酒精检测仪的100万倍，只有《三体》中王淼的纳米材料技术才能做到。
而在现实生活中，员工人数仅95人的尚沃医疗已经掌握该项“黑科技”——“一氧化氮呼气检测技术” 。基于该技术的产品能够分析呼气中一氧化氮等多达八种气体分子，适合老中青少幼各年龄段呼吸道疾病检测，支持在线、离线多种检测方式，可以广泛用于多种慢性病和危重症的病理病因诊断，目前全球仅此一家。
但是，呼气检测市场还是一片蓝海，尚沃医疗作为开拓者占尽先发优势， 2019年营收才首次破亿。呼气检测的全球市场规模是否真能如预测达到千亿元？尚沃医疗将如何以一亿营收撬动千亿市场？
独家技术开辟气检市场
生过几场病的人，大都吃过消炎药，这是因为炎症是许多疾病的病理共性， “炎症诊断”也因此经常成为人们治病第一步。
血液检测可以检测全身性炎症，在临床中使用极多，常被患者吐槽“大病小病都抽血” 。尤其在监测单一器官炎症时，血检准确度较低，完全可以寻找“替代品” 。
例如诊断呼吸道炎症时，血检准确率不足60% ，而尚沃医疗的一氧化氮呼气检测准确率可超85% ，呼气检测结果即时可得，不仅为患者省血更省时，已成为哮喘、慢性嗽、鼻炎、慢阻肺等呼吸道疾病炎症诊断的首选常规检测项目。
呼气检测技术正崛起为与血检、影像并列互补的新兴体外诊断技术，欧美政府甚至将其列入21世纪重大新兴技术领域。
中国呼气检测技术发展丝毫不落人后， Frost Sullivan针对中国的《呼气检测器械市场行业报告》认为，中国呼气检测技术及产品，覆盖了国外呼气检测几乎所有领域。意味着这将是为数不多的可能在中国形成全球领先企业的技术领域。
尚沃医疗作为最早研发呼气检测技术的中国企业之一，专利数独居全球榜首，在争当“全球领先企业”上可谓“舍我其谁” 。
截至2019年，尚沃医疗共申报专利超100件，获授权87件（其中发明29项，实用新型35项），在全球呼气检测专利数量占比高达40% 。

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【亿欧|全球独家呼气检测技术，尚沃医疗如何在千亿市场兑现？】
不过单有专利技术却不落实产品，难免显得“纸上谈兵” 。尽管国内外有关呼吸检测技术的论文已达上千篇，公开发表的专利多达数百件，实现产业化的企业却不到十家。
尚沃医疗基于专利技术，已开发出35款注册产品，获得21项国家二类医疗器械注册证，将中国呼气检测近50%的产品注册证纳入囊中。
多项注册证傍身，尚沃医疗在技术产业化道路上远超同行。其主打产品“一氧化氮呼气检测炎症仪” ，在临床中可用于哮喘与慢性咳嗽临床常规检查。目前已覆盖国内1,800左右三级医院，进入约40%三级医院应用，国内市场占有率高达65.7% 。剩下市场份额中，英国Circassia占据约31.7% ，这也是国外市场上唯一可与尚沃医疗竞争的企业。
可见，不仅国内，即使就全球呼气检测市场而言，尚沃医疗都将是“领头羊” 。当前市场还是一片蓝海，尚沃医疗未来能在多大的海域中遨游？
5亿呼吸病患者的“血糖仪”
产品市场有多大，得由使用产品的人说了算。
仅从尚沃医疗的“炎症仪”当前覆盖病患（哮喘及慢性咳嗽）分析，目前中国20岁及以上哮喘患者总数达到4,570万，其中超过70%的患者没有接受过医生诊断，慢性咳嗽就诊率更是不足一成。分页标题
此外，中国慢阻肺患者人数达1亿左右，其中确诊人数不足3% ，近90%患者从未得到明确诊断。过敏性鼻炎发病率也从2005年的11.1%上升至2011年的17.6% 。
《中国防治慢性病中长期规划（2017-2025年）》明确提出：到2025年，我国70岁以下人群慢性呼吸系统疾病死亡率较基线要降低15% ， 40岁以上居民肺功能检查率要达到25% 。
实现该目标，亟需“炎症仪”一类的呼气检测产品助力。
就全球范围看， Frost Sullivan的报告显示，一氧化氮呼气检测技术未来覆盖呼吸病患者人数可达5亿，其中包括0.5亿哮喘患者、1.4亿慢咳患者、1亿慢阻肺患者和1.9亿过敏性鼻炎患者。
基于如此庞大的病患数量，专业从事“炎症仪”技术推广的瑞典Aerocrine公司测算，未来包括家庭自检在内的市场规模将达到222亿美元，折合人民币约1,581亿元。
所谓“家庭自检” ，即患者在家中就可以自行检测身体状况。区别于医院常规检查和基层医疗机构体检，家庭自检市场对于检测产品更加严格：
其一，患者专业知识不及医护人员，产品必须操作简单易懂、检测结果清晰易懂；
其二，患者常要求自检产品易于携带，结果实时可取，最好能和医生及时交流病情。
提高呼吸病患者就诊率，最直接有效的方式，可能就在于推动呼气检测设备走向家庭。随着人们健康意识强化，呼气检测也将愈发向家庭自检市场渗透。从医院到家庭，尚沃医疗是否做好准备？
面对5亿呼吸病患者的诊疗需求，尚沃医疗给出的答案是：打造呼吸病患者“血糖仪” 。
硬件方面，尚沃医疗将持续推进产品体积小型化、操作简便化、结果及时化、远程维护等；
软件方面，推动自有的尚沃云软件从医院走向家庭，一方面公司可通过该软件远程维护呼气检测产品，另一方面，医生和患者可在线交流，有效管理病情。
千亿蓝海只待技术兑现
不过，目光转向尚沃医疗的财务数据，外行人都会心生疑惑。
2017-2019年，虽然其主营业务收入逐年增长，增速更是高达91.51% ，但营收绝对值只在2019年突破1亿大关，甚至才仅仅高出811.48万元。
仅凭1亿营收，尚沃医疗当真能撬动千亿元规模的呼气检测市场？
深入分析尚沃医疗营收构成，会发现公司的主打产品可能是“唯一产品” ， 99%的营收来自两款不同型号的“炎症仪” ，而其余收入则来自维修服务。
不仅呼吸病患者“血糖仪”有待兑现，尚沃医疗招股书中涉及的多系列呼吸检测储备产品都在生产线上“排队” 。

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以菌群仪系列产品为例，炎症与菌群失衡可以覆盖约90%的病理病因。该系列产品上市销售后，能对炎症仪形成重要补充，检测消化、呼吸、代谢等多种疾病，进入更广阔临床应用场景。
大量的储备产品和技术，是尚沃医疗冲击千亿市场的底气所在，技术产业化也是决定尚沃医能否成全球领先企业的关键所在。
但是，尚沃医疗2019年产能仅达到7,454台炎症仪，产能利用率高达123% ，对于落实菌群仪等产品生产而言，确实“有心无力” 。
随着国家“分级诊疗”政策出台，中国医师协会2018年下发的《呼吸与危重症医学科规范化建设评定标准》规定，将一氧化氮呼气检测技术定为为三级医院肺功能室设置考核指标之一，并推荐有条件的二级医院引入该技术。
根据国家卫健委统计，截至2019年9月底，全国三级医院、二级医院数量分别为 2,653 家、9,368家，一级及未定级医院合计21,568家，另有基层医疗卫生机构95.4万家。
将呼吸病患者“血糖仪”从医院带到家庭，将炎症仪、菌群仪等从三级医院下沉自一级、二级甚至基层，尚沃医疗扩产扩能刻不容缓。分页标题
鉴于尚沃医疗科创属性突出，未来市场前景广阔，市场资本已经向其抛出橄榄枝， 2019年尚沃医疗获得元生创投数千万元融资。
此外，尚沃医疗计划筹集5,517万元用于扩产现有炎症仪产品，筹集约13,994万元持续研发菌群仪临床技术，加速推进规模化生产，以及大力开发适合家庭自检的呼气检测设备。
资本助力下，尚沃医疗技术产业化定会驶入“快车道” ，菌群仪等列在纸上的产品技术即将兑现成“真金白银” ，小规模能否撬动大市场的疑惑自会解除。
以一亿营收撬动千亿蓝海市场，全球独家的一氧化氮呼气检测技术是尚沃医疗“支点”所在。仅凭一款“一氧化氮炎症仪”就拿下近70%市占率， 5亿呼吸病患者更是亟待产品从三级医院下沉至一级、二级医院，再走进家庭自检市场。储备技术产业化之后，患者需求将被满足，同时“菌群仪”等产品有望上市销售，助力尚沃医疗征服全球市场。

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全球独家呼气检测技术，尚沃医疗如何在千亿市场兑现？