最近 ， 瑞幸的负面新闻可以说是层出不穷 。
财务造假暴雷之后 ， 但瑞幸依然在大规模扩张 ， 看上去瑞幸又回到了正轨 。
不料 ， 在把CEO和COO撤职之后 ， 瑞幸咖啡又遭到了一系列打击 。

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北京门店关闭五分之一
5月15日 ， 据报道 ， 瑞幸咖啡正在关闭北京的门店 ， 预计将关闭80家 ， 占据瑞幸咖啡在北京400余家门店的五分之一 。
对于关店的消息 ， 瑞幸咖啡回应称 ， 受疫情等相关因素的影响 ， 瑞幸咖啡确实在进行正常的门店优化 ， 对个别效益不好或客户覆盖重合的门店进行“关停并转” ， 同时持续新开门店 ， 这也是公司门店战略调整的方向 。 疫情后全国门店复工超过90% ， 一切运营正常 。

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近日 ， 据彭博社援引总部位于美国纽约的ThinknumAlternativeData的数据 ， 后者通过整理瑞幸咖啡的公开渠道数据得出 ， 截至5月12日 ， 瑞幸咖啡今年第二季度在中国的开店速度平均为每天10家 ， 现门店总数已达到6912家 ， 但这一数据并没有得到瑞幸咖啡官方的承认或回应 。
根据彭博社整理的数据 ， 自瑞幸咖啡在美国上市以来 ， 其连锁咖啡店的数量在2019年第三季度、第四季度和2020年的第一季度进入了高速增长阶段 ， 每季度的日平均数量分别达到了13.9、7.9和20.1 。
今年4月2日 ， 瑞幸咖啡公告 ， 称自查发现公司首席运营官刘剑财务造假 ， 牵涉约22亿元交易额 ， 公司董事会成立特别委员会 ， 进行内部调查 。 此外 ， 美国多家律所对其发起集体诉讼 ， 控告瑞幸咖啡作出虚假和误导性陈述 ， 违反美国证券法 。
消息一经曝出后 ， 瑞幸咖啡股价大跌 。 由于纳斯达克要求瑞幸咖啡提供更多信息 ， 该股自4月7日以来一直停牌 ， 其最后成交价为4.39美元 ， 市值只剩11亿美元 。

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海外资产被冻结
除了关闭北京的门店之外 ， 瑞幸近期还有另一件糟心事 ， 那就是海外资产被冻结 。
北京时间5月15日晚间消息 ， 香港特别行政区高等法院周五开庭审理的案件显示 ， 瑞幸咖啡的一批债券持有人已获得法院命令 ， 冻结这家公司在开曼群岛和香港持有的资产 。
此前 ， 瑞幸被爆出财务造假之后 ， 债券持有人本周早些时候提起民事诉讼 ， 要求收回他们造成的约1.557亿美元损失 。 冻结令限制瑞幸在开曼群岛和香港注册的实体之间出售或转让资产 。

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瑞幸在开曼群岛注册成立 ， 总部设在厦门 。 开曼群岛母公司及其在香港注册的子公司与瑞幸在中国的运营实体有合同关系 。 听证会称 ， 冻结令将继续生效 ， 直到这两个司法管辖区的法院做出进一步决定 。
【财经下午茶海外资产被冻结，瑞幸惨遭“连环打击”：北京关店五分之一】债券持有人还申请披露瑞幸及其子公司持有的一份价值1万美元以上的资产清单 ， 瑞幸是否必须遵守将由未来在开曼群岛和香港举行的听证会上决定 。
债券持有人包括数家美国和亚洲对冲基金和资产管理公司 ， 他们持有面值近2亿美元的瑞幸可转换债券 。

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瑞幸的处境雪上加霜
为什么瑞幸咖啡在海外还会有大规模的资产？
大部分的国内互联网上市公司 ， 都在海外一些比较有名的避税天堂 ， 类似于开曼群岛 ， 设立一家公司 ， 然后通过特殊的控股架构在国内进行经营 。
这样的话不仅有避税的作用 ， 在海外上市也比较容易 ， 像百度、阿里、腾讯都是这样的架构 。
所以瑞幸在海外有资产这件事情并不让人意外 ， 但是当瑞幸的海外资产被冻结了 ， 会对现在产生什么影响？
瑞幸咖啡和它的海外部分实际上分属于两个不同的实体 ， 所以从法律的角度而言 ， 海外部分的瑞幸咖啡资产被冻结 ， 理论上并不会影响瑞幸咖啡在国内的经营 。
正如同之前很多知名的海外公司破产 ， 它的国内部分实际上不会受到什么大的影响 ， 最典型的案例就是当年通用汽车破产之后 ， 通用汽车在中国的子公司上汽通用实际上并没有受到什么影响 ， 照常经营 。
然而 ， 从资本的角度来看就不是那么回事了 。 瑞幸咖啡的商业模式是不断的融资和烧钱 ， 通过大力的补贴来发展自己 ， 包括其现在的疯狂扩张 ， 实际上都是用烧钱模式来进行业务的发展 。

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因此 ， 一旦海外实体被冻结之后 ， 如果海外实体拥有瑞幸的大部分的资金的话 ， 那么便有可能带来瑞幸的流动性断绝 。
对于一家以烧钱模式运行的上市公司来说 ， 这无疑是非常大的问题 。 即使海外部分拥有的资金并不太多 ， 但是瑞幸当前处于一个信用破产的状态 ， 再加上海外资产被冻结 ， 它想继续融资就会非常困难 。 分页标题
可以说从短时间来看 ， 海外资产冻结对于瑞幸而言影响不会那么大 ， 但是从长期的角度来看 ， 瑞幸当前已经处于生死存亡的关键时期了 。

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机构投资者跳船
然而 ， 早在造假事件曝光后 ， 机构投资者就已纷纷弃瑞幸而去 。
5月11日 ， 瑞幸咖啡发布公告称 ， 原第三大机构股东CaptialResearchGlobalInvestors已经清仓了所持的9.2%股份 。 孤松资本也于4月3日清仓了所持有的10.6%瑞幸股份 。
4月23日 ， 瑞幸咖啡向美国证交会（SEC）提交报告称 ， 瑞幸唯一外籍独董托马斯·迈耶（ThomasP.Meier）辞去该公司独立董事和董事会下属审计委员会职务 。 托马斯·迈耶自2019年5月起担任瑞幸独立董事 。 迈耶辞职后 ， 瑞幸董事会下属审计委员会的独立董事将只剩3人 。

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瑞幸高层也认识到了公司处在危急时刻 。
5月12日晚瑞幸还向公司员工发布内部信 ， 称自曝造假事件以来 ， 瑞幸咖啡陷入前所未有的危机并身处舆论漩涡中 ， 品牌形象和声誉受到了前所未有的冲击 ， 给各位伙伴及其家人带来了严重的困扰 。 目前事件调查仍在进行中 ， 公司将继续全力配合相关调查 。
内部信中写道：
“新一届管理层也将在董事会领导下 ， 尽快重组公司组织架构、重塑公司价值文化 ， 强化内控确保合法合规 ， 尽一切努力保持经营稳定 。 我们相信 ， 经过全体瑞幸人的努力 ， 公司一定能够度过危机、重回正常轨道 。 ”
瑞幸在内部信中鼓励员工：“危机事件发生一个月来 ， 全体伙伴顶住了巨大压力 ， 全力以赴服务客户 。 门店保持正常运行、供应链稳定运转、产品持续创新 ， 都离不开全体伙伴的坚忍付出与同舟共济的担当 。
财经下午茶综合自新浪科技、澎湃新闻、江瀚视野、财经十一人

来源：(财经下午茶)

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