【】庸观区块|143 一文看懂3.12行情“0”Dai撸走Maker DAO500万美金

3.12 ，加密货币市场出现短时间极端行情， DeFi领域的借贷龙头Maker DAO出现了500万美元的坏账。
这个坏帐怎么产生的呢？
清算抵押品ETH ，被聪明人花费“0”DAI买走，是直接原因。
1.5倍的清算线执行，抵押品打折出售，兑换成DAI ，确保存DAI者利益，理论上不应该出现这种情况。可惜，有聪明人看透了Maker DAO借贷机制极端情况下的软肋——以太坊网络延迟导致多数清算方因高于往常几百倍的Gas无法同时参与竞价，只能排队等候。高利率吸引大量DAI被储蓄起来，流动性不足，愿意出高Gas且有足够DAI的清算方少。
据作者看好公链的文章《神操作，以太坊零元购！！！》显示，此次零元购买ETH获利最多的四个以太坊地址，撸走了六万多枚以太坊。

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之所以零元清算策略可以成功，以太坊公链延迟效应只是一个人尽皆知的客观条件，另一个重要原因是：DAI竞拍清算策略。
这一点是Maker DAO中国区负责人潘超在《详解 Maker DAO抵押品拍卖机制》一文（有B站视频链接）中做出的解释。
本着刨根问底的精神，我们再往深地扒：为什么Maker DAO没有采取预言机喂价的方式来发现抵押品清算价格，以确保不发生或少发生“坏账”呢？
潘超解释的大概意思是：目前市场上大多数是中心化预言机，所以采取了拍卖模式，希望通过拍卖的充分竞价，排除中心化数据源的弊端，以确保抵押品清算市场价格的公开透明合理。
当然，这里其实还有两个不可忽视的原因：
1、竞价的时间太短，让零元撸以太坊成功了。
2、DAI的市场流动性不足，不少清算方没有足够的DAI参与竞价。
从Maker DAO事后透露信息看，也许当时他们的系统也已监测到了0元撸以太坊这回事儿了。只是秉持去中心治理精神，必须启动MKR持有者投票才能修改治理策略，不能作为而已。
总体看， 0元撸ETH ，导致Maker DAO出现500万美元的坏账，有四点原因：
第一，抵押品清算喂价机制不成熟，不能应对极端行情出现是诸多复杂因素叠加带来的挑战。
第二，竞价时间太短，短到即便发现，也无法通过启动投票程序来修改治理策略，及时防控风险。
第三，没考虑到以太坊网络极端情况下延迟效应为胆大心细聪明人提供的捡漏机会。
第四， DAI流动性不足，不少清算方因没有足够的DAI ，而无法参与竞价，致使拍卖清算流于形式。
所以， 3.12之后， Maker DAO发生了系列变化。
变化一，增加Dai的流动性，推出熔断机制延迟抵押品清算。
增加流动性，采取两个办法，一是降低DAI的存、贷利率，二是引进新的抵押品USDC 。
熔断机制主要起到延迟作用，避免零Dai清算发生，给足清算人筹集足够Dai的时间。
3月15日——投票变更Dai的存贷利率

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3月17日——投票增加USDC为Dai的第三种抵押品

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变化二，首次拍卖债务。
3月19日——增发MKR ，市场回购Dai ，偿还500万美金债务。
变化三，提升系统清算能力。
【【】庸观区块|143 一文看懂3.12行情“0”Dai撸走Maker DAO500万美金】
3月28日——手把手传授如何部署清算机器人Keeper
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总体看， 3.12事件后， Maker DAO发现了不少问题，对借贷系统的脆弱性进行了革新与加固，扩展了可抵押数字资产的种类（ETH、BAT、USDC），降低存贷利率，增加Dai的流动性，首次重铸MKR出清了坏账，通过视频教学积极加强系统清算能力建设，相当于花500万美金进行了系统升级改造。
也许MakerDAO去中心借贷系统，还存在这样那样的不完美，但能够幸运地在此次全球性极端行情条件下生存下来，并发现重大问题，对症下药，促进系统升级，也算是因祸得福！
新事物的脆弱性，不都是在这种反复暴雷、摩擦与再摩擦中被消除，健壮起来的吗？！
（完结）
参考：Maker DAO官方文章
感谢阅读！
封面图片来自网络。
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