「数字货币」「初露端倪」渐行渐近，央行数字货币将掀起何种“支付变革”？ |中国人民银行|支

本文插图

本文插图
央行数字货币（DC/EP）渐行渐近。随着日前DC/EP在农业银行、中国银行钱包内测消息先后传出， 4月16日，数字货币相关概念股迎来集体大涨。
与此同时，关于DC/EP的消息也层出不穷。据《21世纪经济报道》报道， 4月16日，有银行业内人士表示，各家银行内部正在就落地场景等进行测试，有的已经在内部员工中用于缴纳党费等支付场景。另据《科创板日报》报道，苏州相城区各区级机关和企事业单位，工资通过工农中建四大国有银行代发的工作人员，将在4月份完成DC/EP数字钱包的安装工作。 5月，其工资中的交通补贴的50% ，将以央行数字货币的形式到账。
自2014年中国人民银行提出着手研究DC/EP以来，经过了6年的摸索， DC/EP终于进入了实际落地阶段，离广大用户越来越近。

本文插图
图片来源 | 同花顺
一览DC/EP数字货币钱包全貌

本文插图
4种支付功能。根据目前网上流传的农业银行DC/EP数字货币钱包截图来看，其主要具备4种支付功能，分别是扫码支付、汇款转账、收付款和碰一碰。其中，前三类是目前支付软件中常见的功能，主要依托在线交易技术；碰一碰则强调“双离线支付”模式，即实现先记账，再做安全验证，最后扣款，确保交易在不受网络环境影响的情况下顺利完成。
“双离线支付”常见于地铁、食堂等场景，以宁波地铁为例， 2017年12月宁波银联联合产业各方推出支持地铁ODA（Offline Data Authentication ，脱机数据认证）技术的银联手机闪付， 2019年11月推出乘车码，均在受理侧、用户侧实现“双离线支付” 。
“双离线支付”的本质在于先享后付，需要满足身份验证、快速支付的要求，同时也要建立设备之间的信任、信用机制。以地铁场景为例，早晚的上下班高峰是地铁客流量最多的时候，也是最要求过闸效率、成功率的时候，乘客一个接一个地有序过闸，坐上回家的列车。
然而，即使是在国内5G技术突飞猛进的当下，地铁站内的信号稳定仍不能得到100%保障，没有信号就无法生成二维码，也就无法过闸。为了保证乘客的乘车体验，提高过闸效率，地铁合作方大多会考虑将“双离线支付”模式植入闸机，而一般来说，乘客单次地铁乘车费用大致在3-6元，符合小额交易的条件，此时支付机构易于承担垫付和追缴的职责，乘客也大多不会选择逃单，能够形成相对成熟的风控、信用机制。
同理，支持“双离线支付”模式的DC/EP旨在替代流通中的纸币，即M0 ，将来会更多出现在一些小额、高频的场景之下，如小额零售等。
4种其他功能。除了上述常用的4种支付功能外，农业银行DC/EP数字货币钱包还具备DC兑换（钱包余额查询、兑入兑出等）、钱包管理（根据实名制程度调整钱包交易额度等）、数字货币查询（交易明细查询等）、钱包挂靠（密码管理、信息维护等）等功能。
值得一提的是，用户可以通过“钱包管理”功能为自己的钱包升级，而用户信息完善程度分别对应4类钱包，一类（强实名）、二类（较强实名）、三类（较弱实名）、四类（弱实名）。
一开始在注册环节，用户通过设置昵称、账号、验证码和密码，获得“四类钱包” ，功能有限，而若在“钱包管理”中，输入姓名、身份证则可升级为“三类钱包” ，若再填写银行卡号则能升级为“二类钱包” ，随着信息的完善，用户能获得更多的使用功能和更大的交易额度。分页标题
共探DC/EP影响
中国人民银行数字货币研究所所长穆长春在“得到”课程中曾指出， “为了保护自己的货币主权和法币地位，我们需要未雨绸缪。 ”这简单的一句话，向公众揭示了，随着数字化发展的推进，未来数字主权将构成各国综合国力的重要部分，而越早推出央行数字货币的国家越有望获取先发优势。
2019年6月， Libra白皮书的发布，让数字货币再次成为全球关注的焦点。 Libra引发了各国央行对于这位后来者影响自己货币主权、法币地位的焦虑，除了DC/EP的加快落地外，多国央行也纷纷行动起来。今年2月，美联储理事布雷纳德公开表示，美联储正在就电子支付和数字货币的相关技术展开研究与试验，随后不久，瑞典央行宣布开始测试电子版克朗的试点项目，加拿大央行发布了“央行数字货币应急计划”的报告；4月2日，法国中央银行公开透露正在分析如何使用加密货币为央行数字货币供电；4月6日，韩国央行宣布将在2021年对韩国央行数字货币进行试点测试。
当然，除了保护货币主权和法币地位外，发行DC/EP还有利于节约纸币、硬币在发行、印制、回笼、贮藏等环节的运营成本，印刷、识别中的防伪技术成本（图1）。
图1 DC/EP的安全技术

本文插图
资料来源 | 华泰证券研究所整理 | 《金卡生活》
若从用户的角度来看， DC/EP的推出，也将人们从零钱携带不便、丢失后难找回等尴尬境地中解放出来，为自己的钱包上了更安全的“锁” 。与此同时， DC/EP又是相对匿名安全的，一般情况下，用户在第三方支付平台进行购物消费，以及使用银行卡相互转账时，都会留下“足迹” ，在大数据时代下， “足迹”构成了各大平台的数据库，为用户画像分析、数据建模提供了有力基础，但也为用户隐私安全、信息安全打开了“风险敞口” ，用户信息被盗取、被出售的新闻屡见不鲜，甚至还就此衍生出一系列黑色、灰色产业链。
针对这一问题， DC/EP采用账户松耦合的形式，实现可控匿名，即中国人民银行有权在合法范围内获知交易数据、追溯相关数据，有效监管洗钱等违法行为，而运营机构（商业银行、支付机构）和商家则不触碰交易信息，保护用户信息安全。
据悉，用户可以通过线上、线下两种形式兑换DC/EP ，前者利用数字货币钱包将银行卡中的钱兑换为DC/EP ，后者则基于线下金融自助设备来实现自由兑换。 4月8日，上市公司广电运通在回答投资者提问时表示，已和国有大行建立联合实验室，共同研究、开发数字货币在金融自助设备上进行自由兑换的解决方案。由此猜想，未来atm机“吐”的不是纸币，而是“数字货币” 。
鉴于DC/EP替代的是M0 ，商业银行又是DC/EP的运营机构， DC/EP的存在对于银行存款业务的影响并不大，安信证券在报告中指出，除了日常交易之外，理性消费者仍然会将主要的资金存放于银行存款账户等付息账户内。因此， DC/EP的推出并不会对银行造成存款挤压；反而，推广DC/EP可以将目前流通在银行体系之外的纸钞转换到银行体系内。
“央行数字货币天然具备网络效应，一旦试点推出将快速普及” ，安信证券在报告中指出。一方面， DC/EP是法币，具有无限的法偿性，只要用户支付，商户就不能拒收；另一方面，商户也没理由将DC/EP“拒之门外” ，中国人民银行原副行长苏宁在2020年1月11日举行的中国区块链应用研究中心首届年会上表示， “央行数字货币的好处在于去中介，支付成本预计会将降至原来的十分之一” 。
可见， DC/EP减少了商户在刷卡支付、二维码支付下的高手续费成本压力，商户自然乐于接收DC/EP ，也愿意推荐用户支付。从内之外，从用户到商户， DC/EP都极具吸引力，进而有利于实现全面覆盖，特别是一些小额零售场景将成为DC/EP主要阵地。分页标题
拭目以待
4月以来，央行数字货币在不少会议中被多次提起。 4月3日，中国人民银行2020年全国货币金银和安全保卫工作电视电话会议在北京召开，会议要求要加强顶层设计，坚定不移推进法定数字货币研发工作。
4月10日，中国人民银行于召开一季度金融统计数据发布会。在被问及央行数字货币目前的进展时，中国人民银行办公厅主任周学东表示，目前央行数字货币正在按原定计划有序推进。
【「数字货币」「初露端倪」渐行渐近，央行数字货币将掀起何种“支付变革”？】似乎， DC/EP渐行渐近，让人跃跃欲试，让人拭目以待。

本文插图
【金卡行业热评5】马库斯数字货币钱包的中国预言离实现又近了一步