近期“IPO批文加速”“再融资审核提速”等信息引起热议 ， 也被市场认为是监管层释放直接融资要在年内提速的信号 。
事实上 ， 近期顶层设计文件及重磅会议屡屡提及资本市场 ， 如4月7日 ， 国务院金融稳定发展委员会指出 ， 拓宽企业融资渠道 ， 发挥好资本市场的枢纽作用 。 4月9日 ， 中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》 ， 也再次提到要坚持市场化、法治化改革 ， 完善资本市场基础性制度 ， 提升资本市场服务实体经济的能力 。
其中 ， 提速直接融资便是文件和会议精神的一项重要核心落脚点 。 从具体的落实渠道来看 ， IPO和再融资无疑是资本市场与直接融资相关最为重要的两个部分 。
“2020年将是股权融资或者说是直接融资的大年 ， IPO融资规模以及再融资规模都有望超过过去几年 。 ” 一位北京地区资深保代告诉采访人员 。
注册、批文发放加速提到资本市场支持实体经济 ， 很多人首先会想到新股发行这一渠道 ， 而这也是监管层工具箱中的重要内容 。
根据采访人员统计 ， 今年以来 ， 证监会共核准44家企业IPO ， 同意23家企业科创板注册；57家企业完成发行 ， 融资823.77亿元 。 相当于平均每周核准3家企业IPO ， 同意2家企业科创板注册 。
事实上 ， 今年至今的新股发行规模已超过2019年一季度 ，2019年第一季度在境内上市的企业共有32家 ， 共融资326.46亿元 。
但就对企业的支持来看 ， 这样的规模或远不够 。 目前国内疫情防控面临新形势 ， 又处于复工复产的关键阶段 ， 相关领域迫切需要资金支持 ， 而新股发行是重要路径 。
在这种情况下 ， 证监会也开始行动 ， 4月10日 ， 证监会突破了此前发放批文的平均数 ， 核准了5家企业的IPO 。
与此同时 ， 采访人员了解到 ， 证监会也将加速同意科创板企业注册的速度 。
4月10日 ， 证监会又同意了2家科创板企业的注册 ， 当周证监会共同意了4家科创板企业的注册 ， 其中包括一家去年11月便已向证监会申请注册的企业 。 而就在4月15日晚间 ， 证监会再同意两家科创板企业的注册 ， 提速意图明显 。
【监管层释放直接融资加速信号 IPO、再融资规模有望赶超去年】随着批文发放的提速 ， 市场开始预期 ， IPO审核会否提速 。
不过 ， 根据采访人员了解 ， 目前证监会IPO以及上交所科创板审核速度已处于较快节奏 。 只是由于此前控制了批文以及注册的速度 ， 形成了审而未发的“堰塞湖” 。 根据Wind数据统计 ， 目前过会后尚未获得批文的企业有42家 ， 而科创板通过上交所审核但未拿到证监会注册同意的企业有21家 。
对于融资提速 ， 证监会的两项表态值得注意 ， 首先是要在做好疫情防控工作前提下严把上市公司质量关 ， 坚持审核不放松 ， 切实防控各类风险的同时也要保持审核效率 ， 确保更多符合条件的企业上市 ， 发挥资本市场服务实体经济的作用 。
另外则是要科学合理坚持新股常态化发行 ， 根据市场情况保持平稳发行节奏 ， 适当加大支持企业融资力度 ， 但不搞大跃进式的集中核发批文 ， 持续明确市场预期、维护市场稳定 。
“监管层一直都在意舆论上有关新股发行和二级市场稳定之间的关系 。 基于这种预期 ， 年内IPO融资规模或将能上一个台阶 ， 但不会出现规模暴涨的情况 。 ”前述资深保代认为 。
不过 ， 2020年的新股发行市场 ， 还有两大变数对融资规模会有直接影响 。 首先是新三板市场的精选层公开发行 ， 即“小IPO” 。 目前市场预期年内将有50家左右的公司完成发行 ， 但目前发行规模等细节尚不能明确 ， 因此还无法判断其对年内新股发行规模的影响 。
另外 ， 创业板注册制改革也将对新股发行规模产生影响 ， 但目前改革尚未启动也无法直接做出判断 。
再融资有望再提速除了新股发行外 ， 再融资是另一项直接融资的重要渠道 。 而相较于IPO ， 证监会在今年2月已开启了对再融资（定向增发）的改革提速 。分页标题#e#
再融资新规实施后 ， 上市公司融资积极性升温 。 根据采访人员不完全统计 ， 今年以来截至目前上市公司新发定增预案（剔除定增重组后）共有146个 ， 计划募资合计达2188.50亿 ， 比去年同期大增345.51% ， 其中有两家上市公司的募资超过百亿元 。
具体来看 ， 剔除定增重组以外 ， 以“首次披露预案日”为时间计算点 ， 募集资金用于项目融资或补充流动资金的定增预案共有146个 ， 相比去年同期的19个项目大幅增加 。 其中 ， 在再融资新规（2月14日）以后发布预案的 ， 共有133家 ， 占比91% ， 这也体现出政策刺激效果明显 ， 定增市场活跃度上升 。
虽然上市公司发布再融资预案如火如荼 ， 但相比之下 ， 今年以来的再融资实际融资规模却相当疲软 。
根据Wind统计的数据显示 ， 截至目前定增融资规模仅有不到2000亿元 ， 完成定增的公司家数仅有53家 ， 而可转债优先股等其他再融资品种第一季度的融资也不及预期 。
“今年再融资的规模完全要看再融资新政后的爆发 。 其实 ， 监管层一再重申要提速再融资审核 ， 加大企业再融资的力度 ， 也和此前数据疲软不无关系 。 这种情况下 ， 再融资政策后续不排除还有动作 ， 例如进一步压缩再融资审核周期 ， 以确保更多企业能够早点开启发行工作等 。 ”北京地区一家中小型券商投行业务负责人指出 。
与此同时 ， 证监会还提出要开通再融资审核绿色通道 ， 对疫情严重地区企业、防疫抗疫领域重点企业的再融资申请 ， 在坚持标准不降、条件不减的前提下 ， 优先安排审核 。
对于年内再融资的规模 ， 市场人士都比较乐观 。 “从目前的趋势来看 ， 可转债保持稳定发行的同时 ， 定增融资规模或可超过去年 ，2020年再融资规模粗略测算能再次冲击万亿元大关 。 ”泽浩投资合伙人曹刚认为 。

来源：(21世纪经济报道)

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标题：监管层释放直接融资加速信号 IPO、再融资规模有望赶超去年