5分钟回顾2017年票据市场这一年

2017年即将过去，对于票据市场来说，监管升级、模式转型、场内交易、营改增等成为新的关键词。

这一年，票据市场进入了新的发展阶段：

行业格局发生变化：中小行成为市场上转贴活跃度最高的机构，国股行加强直贴业务营销；

新的交易模式开始尝试：场内回购业务量逐渐放大，票据质押式回购和买断式回购有序开展；

票据品种占比发生变化：商票财票的签发量和交易量明显上涨；

参与主体更加多元化：票据市场准入机构放开，券商、保险、基金等机构逐渐加入；

5票据平台化电子化程度再度提升：共有2200家以上机构接入票交所，票据电子化程度超过80%以上；6

票据市场风险显著降低：2017年票据大案要案较2016年减少明显；

票据市场制度化稳步推进：票交所先后发布了几十项规章制度，涉及交易、操作的方方面面；

票据税制新改革：票据直转贴业务按照机构持有期的利息收入来纳税；

监管升级，票据业务仍然是银监处罚的重灾区：银监三三四号文加强业务监管，今年以来银行由于票据业务违规被罚超过2160笔，罚款金额超过11.9亿。

为此，我们对影响票据市场的重点事件进行盘点：

1月，为保障春节前由现金投放形成的集中性需求，中国人民银行陆续通过临时流动性便利（TLF）操作为现金投放量较大的几家大型商业银行提供了临时流动性支持。

2月3日，央行将公开市场逆回购利率上调10个基点，并同时上调SLF利率10-35个基点不等。

3月16日，央行将公开市场逆回购和MLF利率上调10个基点，并同时上调SLF利率10-20个基点不等。

3月27日，人民银行发布《关于实施电子商业汇票系统移交切换工作的通知》（银发〔2017〕73号），确定票交所将于今年10月正式接受ECDS系统，同日票交所发布16、17、18号文，明确票交所交易、支票操作、登记托管清算三种业务规则。

3月28日，中国银监会办公厅发布了《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理工作的通知》（银监办发〔2017〕45号），防控金融风险，治理金融乱象，坚决打击违法、违规、违章行为，督促银行业金融机构加强合规管理，稳健规范发展。

3月28日，银监会办公厅下发了《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》（银监办发〔2017〕46号），针对银行业金融机构同业业务、投资业务、理财业务等跨市场、跨行业交叉性金融业务中存在的杠杆高、嵌套多、链条长、套利多等问题进行了全面规制。

4月6日，银监会向银行下发《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》(银监办发〔2017〕53号)，瞄准银行同业业务、理财业务、信托业务进行专项整治。

4月7日，银监会印发《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》（银监发〔2017〕6号），在全国范围内进一步加强银行业风险防控工作，切实处置一批重点风险点，消除一批风险隐患，严守不发生系统性风险底线。

4月10日，银监会印发《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》（银监发﹝2017﹞7号）, 提出严防房地产领域风险、互联网金融风险、信用风险、地方政府债务违约风险和交叉金融风险等“十大风险”。

4月15日，票据市场官方信息迎来了权威发布:上海票交所网站日前上线。

6月30日，“中国票据”网发布公告，自7月1日起，其域名和所有功能将由上海票据交易所正式承接。

7月1日，票交所系统推广上线工作完成，纸质票据信息登记、交易、提示付款、追索等业务均须通过票交所系统进行。

7月6日，人民银行发布了《中国人民银行关于加强电子商业汇票交易管理有关事项的通知》（银发〔2017〕165号），明确电子商业汇票贴现业务于2018年10月1日至10月7日切换至上海票据交易所交易系统，原电子商业汇票系统贴现后业务功能关闭。

7月11日，财政部和国家税务总局联合下发《关于建筑服务等营改增试点政策的通知》（财税〔2017〕58号），规定金融机构开展贴现、转贴现业务，以其实际持有票据期间取得的利息收入作为贷款服务销售额计算缴纳增值税。

8月4日，中国人民银行发布《中国区域金融运行报告（2017）》。

8月14日，国家税务总局公告2017年第30号规定自2018年1月1日起，金融机构开展贴现、转贴现业务需要就贴现利息开具发票的，由贴现机构按照票据贴现利息全额向贴现人开具增值税普通发票，转贴现机构按照转贴现利息全额向贴现机构开具增值税普通发票。

8月28日，票交所上线纸电票据交易融合第一阶段相关功能模块。

9月23日，再贴现业务系统正式投产上线，上海票据交易所成为人民银行再贴现操作的重要平台。

9月30日，中国人民银行宣布自2018年起，将当前对小微企业和“三农”领域实施的定向降准政策拓展和优化为统一对符合宏观审慎经营要求且普惠金融领域贷款达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。

10月8日，ECDS系统由清算总中心正式移交切换至上海票据交易所运营。

10月18日，中国共产党第十九次全国代表大会召开，大会的主题是“不忘初心，牢记使命，高举中国特色社会主义伟大旗帜，决胜全面建成小康社会，夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利，为实现中华民族伟大复兴的中国梦不懈奋斗”。

10月27日，央行公开市场首次进行两个月期逆回购操作。

11月8日，国务院国务院金融稳定发展委员会成立并召开第一次会议。会议明确，金稳会的主要职责包括统筹金融改革发展与监管、研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策等，强调要继续坚持稳健货币政策，提高统筹防范风险能力等。

11月17日，银监会公布了2016年轰动一时的农行“39亿票据案”的处罚情况，农业银行北京分行被罚1950万，这是今年以来银监系统开出的最大罚单。

12月5日，河北银监局向辖内金融机构下发了冀银监发〔2017) 105 号关于规范银行业金融机构票据业务的监管意见，意见文中的7条意见，严指票据相关业务，限制办理异地客户票据业务、暂停商业承兑汇票相关业务、暂停部分票据转贴现业务等。

12月6日，银监会对现行《商业银行流动性风险管理办法（试行）》进行了修订，形成《商业银行流动性风险管理办法（修订征求意见稿）》，是新引入三个量化指标，进一步完善流动性风险监测体系，细化了流动性风险管理相关要求。

12月8日，上海票交所主办的第一届票据市场改革发展高峰论坛在上海召开，同日上海财经大学上海票据交易所中国票据研究中心成立。

12月11日，由中国银行业协会主办、建设银行河南省分行承办的全国银行业票据市场经营工作同业交流会在河南郑州成功召开。

12月14日，央行将公开市场逆回购、MLF和SLF利率上调5个基点。

12月18日至20日，中央经济工作会议召开，确定今后3年要重点抓好决胜全面建成小康社会的防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。

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