2017年最后一周股市操作策略【附热点板块】【重要通知】建议大家加上股票交流QQ群

◎本周回顾：大盘震荡整固，食品饮料、保险等板块表现较好

临近年末，本周上证指数震荡整固，成交量与上周基本持平。截至12月22日收盘，上证指数、深圳综指、中小板指数和创业板指数周涨跌幅分别为0.95%、0.02%、0.37%和-0.26%。板块方面，食品饮料、保险、医药医疗等板块表现较好，钢铁、次新股等板块跌幅较大。

◎下周展望：预计大盘保持平稳，结构性机会为主

中央经济工作会议12月18日至20日在北京举行，“高质量发展”成为关键词。要推动高质量发展，就要深化供给侧结构性改革，提升供给的质量和有效性。一方面，加快构建技术先进、附加值高的现代产业体系，推动经济发展质量迈上新台阶；另一方面，优化贸易结构，抓住“一带一路”倡议，推动新一轮对外开放。

本届中央经济工作会议新提法颇多，本质核心：是通过各种制度改革和技术创新，提升实体经济部分的ROE。因此，上市公司的盈利质量也应成为投资者的关注点。

货币政策方面：会议定调为稳健中性，要管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长。同时，此次会议将稳健中性货币政策与“更好为实体经济服务，守住不发生系统性金融风险的底线”两大任务相挂钩，货币政策在明年难言放松。

在整体“稳中求进”的大基调下，市场在一个阶段的震荡整理后，预计将总体保持平稳。市场结构性分化的趋势仍将继续，优质的公司表现较好，质量不高的公司则逐渐被市场遗忘；符合政策导向的公司表现较好，不符合政策导向的公司则难以得到主流资金的认可。电子信息、通信等国家大力鼓励发展且技术含量高的板块值得重点关注。

◎操作策略：震荡中可逢低布局优质个股

市场在持续调整后，风险有所释放，投资者可立足中线，寻找优质个股，逢低建仓。在市场结构性分化的情况下，股票的“质量”是必须考虑的因素。

在宏观经济从高速增长切换到中等增速的换挡期，龙头公司凭借其更强的竞争优势以及抵御风险的能力，市场占有率有望持续增加，行业集中度提高的逻辑得到了市场的认可。建议投资者可重点关注电子信息、通信、医药医疗、环保等领域龙头公司的投资机会。

◎关注板块：电子信息、通信、医药医疗、环保等

电子信息：

有望再次看到应用与硬件之间的相互促进和良性循环。

2007-2016年是大陆电子产业取得突破，并高速发展的第一个黄金十年，也是大陆电子产业在日本和台湾企业夹击下杀出血路，一扫PC时代和功能机时代颓势，突破渗透到全球智能手机产业链，并逐渐成长为供应链中坚力量的时期。未来十年在技术积累、产业政策、工程师红利、配套齐全等有利因素支持下，将看到大陆电子公司从细分行业龙头成长为零组件全能管家，供应链地位大幅提升，而高端面板、核心芯片等领域的国产化突破也有望带动整个产业链变革，孕育出大批新的高市值成长企业。

从历史上看消费电子创新周期通常为期5-7年，在以苹果手机为起始的此轮周期中，由于售价较高且供应链尚未完全成熟，短期未必能显著刺激手机销售。但未来3-5年新技术渗透率有望在产业化日趋成熟的驱动下持续提升，并带动智能机整体销量显著回升，零组件公司的业绩释放亦有望逐步体现。带有创新配置的终端保有量不断积累，也将使无线充电、AI、AR等新兴应用场景具备更大的推广可能。有望再次看到应用与硬件之间的相互促进和良性循环。在渗透率快速提升阶段，大陆公司的优势将充分契合产业化对成本下降以及服务水平等方面的需求，未来几年在供应链的地位将会持续增强。

展望2018年，我们建议关注两条主线：

1、已做好长期储备、具备较强业务扩张和整合能力，或有望在核心元件领域率先突破的行业龙头；

2、所处细分行业迎来渗透率提升周期，且后续有望切入大客户并获得较大份额的公司。

通信：

继续看好5G板块。

从国际发展来看，全球电信运营商和设备厂商在5G研发方面的节奏一直在不断加速，日本、欧盟、美国、韩国、中国等作为5G的重要参与国，都在不断更新各自的5G研发进度。从国内发展来看，中国正在进行5G网络第二阶段测试，2018年进行大规模试验组网，并在此基础上于2019年启动5G网络建设，2019年预商用，最快2020年正式商用5G网络。产业链贯穿TMT产业的方方面面。

在A股市场上，参考4G周期的板块表现，我们认为通信板块整体估值有望在2018年中启动上升走势。目前运营商和设备商也积极开展布局，技术成果不断革新。国内三大运营商也已经对5G有明确的投资节奏，设备商方面，华为中兴也已经走在世界前列。同时5G网络架构的演进，将在前传、回传等多领域拉动光器件需求的增长，如光纤光缆、射频器件、光模块等都将极大受益。预计实现5G广域覆盖需400万台基站，高频深度覆盖需5000万小基站。

鉴于5G标准加速、美日韩等国率先部署5G的现状，我们预计国内也会加速5G的商用进程，预计未来运营商资本开支的回暖以及5G投资带来的新增需求，有望给通信企业带来新一轮的快速发展期。三大运营商加速推进，物联网有望加速落地，建议重点关注5G和物联网方向。

医药医疗：

继续看好医药医疗板块中的新药创新板块。

主要看好的投资逻辑：

1）创新数量爆发：预计将有15-20个自主新药将在2018-2020年期间以最低每年4-5个的速度持续密集获批，产业的高潮将不断刺激和强化资本市场对创新药的认知。

2）创新质量提升：2020年左右，将有1-3个自主创新药在美国获批上市，国内创新药产业进入新阶段。

3）创新是长期趋势：2013年以来不断增长新药临床申请将保障创新药产业的长期趋势。

4）国内制药产业核心将从仿制向创新逐渐过渡。

除了以上的投资逻辑，还有目前我国新药研发正面临着历史性机遇，我国国内市场创新药领域方兴未艾，保险和个人的支付能力不断提升，医院用药在政策的指引下正面临结构性调整的转折点，未来中国必将成为第二大药品单边市场，临床疗效明确的优质产品必将拥有巨大的市场空间。

在需求端，随着医改的深入和医保支付政策的调整，拥有临床优势的创新产品能够在支付端得到更大力度的支持，从而直接影响了作为需求端节点的医生的处方行为，需求端行为的改变使得创新药在临床上拥有了更大用武之地，供需端的合力使得创新药正处在行业拐点。三类企业未来有望获益：成功转型创新药的处方药龙头，拥有强大的研发能力的药企，商业化能力和资源整合能力强的公司。

环保：

继续看好该板块。

环保问题已经成为当前我国社会主要矛盾中提及的“发展不平衡不充分”的主要短板之一。十九大后，环保短板的补齐已得到高度重视。目前的环保限产仅是供给侧改革的技术性手段，未来环保投资加大才是让经济发展和环境保护从对立面走向和谐统一的方式。

新型PPP模式下，政府、企业融资能力得以扩充，环保大投资所需的资金问题得以解决，所以，PPP模式是市政环保投资加大的必然选择。而环保PPP与建筑PPP相比，由于其民生环保和投资拉动的双重属性，因此其投资具备"刚性+弹性"，进而保证了环保PPP无论在何种经济市场环境下，长期均有光明的前景。未来，财政部PPP总库容量仍有翻倍空间，PPP发展的长期方向依然确定。目前环保板块估值水平已从高位回落，处于历史低位，且板块业绩增速较高。

建议关注两条主线：

1、工业环保：工业环保整体需求快速提升，工业相关的大气污染治理、水处理、污染物排放监测和危险品废物处置等细分子领域有望均维持高景气度。看好整个工业环保的投资机会，工业大气与监测率先受益，危废板块维持高景气，工业水处理板块在标准获得重新修订的基础上将打开全新的广阔空间。

2、市政环保：建设美丽中国离不开生态环境的综合整治。2017年末政府开始规范PPP投资，短期给PPP降温，长期利好PPP发展，拓展了民企的发展空间。预计随着雄安规划的出台，生态治理PPP业务将继续成为环保行业的大主题。

臣倍健(300146

投资提示：

股友们一定要记得不要盲目的操作，布局个股千万不要追高避免被套，股市并非谁可以操纵。每个人只是研判。股市有风险，炒股需把握大趋势，跟随指数点位随时调整仓位；在股市中做好最周全的准备。

另外，个股买卖点把握不好的朋友，不会选股盲目操作亏损的，反正就是不知道怎么操作，对市场迷茫的兄弟姐妹们都可以扫描下方二维码加入老余的股票交流群免费咨询。

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