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综合自：深圳看房团（ID：

 )、香港港真（ID：wanshitonghk）、财经韬略（ID：tttmoney8）、财看见-腾讯财经（ID：qqckj2017）

李嘉诚又卖楼了！

12月20日中午，消息从香港传来：李嘉诚旗下的公司“置富产业信托”（港股代码00778），宣布以20亿港元（2.56亿美元）的价格，出售香港北角地铁站附近的一座购物中心。

这个购物中心叫“和富荟”，总面积大约1.675万平方米（包含地库），总成交价20亿港币，相当于每平方英尺1.11万港币，或者每平米10万元人民币。

2012年2月，李嘉诚买下这个物业的时候只出了6.5亿港币；现在5年半过去，售价竟然达到了20亿港币，大涨了207%。即便是扣除这种税费，最终纯利润也达到了9.21亿港元，可以说成绩非凡。

也许有人会说：香港住宅价格动辄每平米二三十万，商业物业也因为供应量不大而非常昂贵，怎么这个购物中心竟然单价竟然只有10万元人民币/平米？

上图中红色菱形标注的就是“和富荟”的位置，它在港岛，距离“北角地铁站”只有300来米，位置算不上“一线”，也够得上“二线”。

但问题是，这个商场是高层住宅的“底商”（相当面积在地下），住宅是李嘉诚旗下“和记黄埔”在1980年代初的作品（和富中心），包括17栋住宅楼。这个片区是以前香港的“仓库区”，主要用来囤积码头的货物。

大厦密度很高，面向维多利亚港（北侧）的一边构成了一堵高大的“围墙”（上图右下角第一排），是现代城市建筑中“屏风效应”的典型案例。和富中心，是面向南面的住宅底商，有相当面积在地下，再加上楼龄比较老、档次偏中下，所以单价比较便宜。

上图是通过百度实景地图看到的和富中心、和富荟。

上图是商场门口的小马路。

上图是商场门前上方的天空，压迫感十足，是典型的香港模样。

也就是说，李嘉诚从2012年到2017年，在自己早年开发的物业里炒了一次楼，而且战绩辉煌。这次套现了相当于2.56亿美元的现金，对于他在欧洲的投资肯定有支持作用。

近年来，李嘉诚一直在卖卖卖，卖北京、上海、广州的物业，也卖香港的物业。在出售“和富中心”之前，他刚刚以402亿港元的价格，出售了高档写字楼“中环中心”75%的权益，相当于每平米30万元人民币。

上图：右侧玻璃幕墙的高楼，就是中环中心。

而在出售“中环中心”之前，他于今年9月卖掉了山顶道两幅宅地，套现了20亿港元。在今年7月，李嘉诚旗下的和记电讯香港发布公告称，以144.97亿港元现金的价格出售“和记环球电讯有限公司” ……

不用再列举了，反正过去三四年，李嘉诚家族从香港和内地套现了超过千亿的资产，大部分投资到了欧洲，部分投资到了澳洲或者加拿大；而他的两家旗舰公司——长实、长和也都把注册地从香港迁移到了“开曼群岛”。

总之，一句话：你们不是说“香港是李家的城”吗？那么好吧，我走总是可以的吧。

李嘉诚生于1928年7月，明年将年满90岁。他长袖善舞，游走于政商两界，人脉极广，是典型的中国式商人。

但两个儿子却跟他完全不同，李泽钜生于1964年，李泽楷生于1966年，都持有加拿大国籍，都毕业于美国斯坦福大学。目前小儿子李泽楷已经单飞，自主发展事业，偏重金融、科技；大儿子仍然接受李嘉诚的“垂帘听政”，主要从事港口、地产、电信、基建、零售等传统业务；李家第三块资产是“李嘉诚基金会”，由李嘉诚自己掌控。

很显然，李家的两位公子没有兴趣成为“中国式的商人”。他们在香港、美国长大，长期在英美体制下生活，更熟悉那里的营商环境、营商方式。所以，李家的买和卖，其实是在这个大逻辑下进行的，至于价格高低反而是第二位的。

即便不断减持，李家仍然在内地和香港拥有大量资产，其中在内地的土地储备很大。但毫无疑问，李家的大部分资产已经去了欧洲。未来，在李嘉诚的有生之年，这种卖和买仍将继续、并可能提速。

毕竟，李嘉诚90岁了，这是一场“撤离”和“生命”的赛跑。

近4年，李嘉诚家族卖掉的大陆、香港资产有哪些？

据不完全统计，从2013年开始，李嘉诚家族卖掉的大陆、香港资产约1761.53亿港元。

李嘉诚家族的钱去哪了？

近4年的时间里，李嘉诚卖掉的内地和香港资产将近2000亿港元，李嘉诚的钱都投资到哪里去了？

根据长江和记实业有限公司官网报道，李嘉诚家族近几年主要在这些国家收购了不少公司。

李嘉诚真的嗅到危机了？

近日，中央指出，要注重抑制资产泡沫，防范经济金融风险。这是继7月26日年中会议后，政治局会议第二次公开表态“抑制资产泡沫”！另外，上海证券交易所向债券承销机构发布《关于试行房地产、产能过剩行业公司债券分类监管的函》，明确房地产公司债不得购置土地，并提出调控期间，重点调控的热点城市存在竞拍高价地、哄抬地价等行为的房企将被禁止发行公司债。说起资产泡沫，人们首先想到、最为关心的便是房地产泡沫。从国庆的扎堆调控楼市、各地出台的相关政策来看，抑制资产泡沫的措施正在不断加强，短期内楼市的相关政策将持续收紧，管控范围也将加大。中央出手抑制资产泡沫、加强房地产调控的政策出台，与李嘉诚几年前对内地市场的判断和预期不谋而合！2013年，李嘉诚接受南方周末采访时，就明确表示：不赚最后一个铜板！问：你目前出售的资产多为地产，你怎么看香港和内地楼市？李嘉诚：中国内地房地产过去持续上涨，往往以高于市值的价格也无法投得土地。现在价格的确涨得太高，一般老百姓买不到，投资地产的公司也有危险。过去两三年我们买入的项目较少。香港地价高，已看到不健康的趋势……若地产业务继续艰难地经营，高价投地而亏本，就是对不起股东。我做生意的原则，一方面是对于债务和贷款问题要非常小心，如履薄冰。另一方面，我在地产经营上步步为营。如果地产价格太高，到老百姓买不起的时候经营就有风险了。我不会冒险去赚最后一个铜板。

富人难解的思维模式

最近，网上出现不少嘲笑李嘉诚的言论：老超人看走眼了，李嘉诚2013年就卖了那么多房子，要是持有到今年，估计还得涨价50%，李嘉诚错过了上百亿，再看看英国脱欧后，英镑资产全线贬值，自从李嘉诚宣布从中国大陆撤资以来，长和公司的股票已经下跌了约30%。

最近，李嘉诚的资产净值，已经缩水到四年来的最低水平。李嘉诚失算的是对中国经济、中国楼市的误判！但从财务报告来看，46%业务放在欧洲的长和实业上半年净利润达到149.21亿港元，依然是赚钱的，而且赚的还很多。欧洲版块税前利润超过10%。超人就是超人，远远不是我等屌丝能够企及的，你以为李嘉诚在英国裸奔，其实他早就做好了对冲，2015年底的报告显示，长和集团的速动资产中，英镑仅占11%，而欧元仅占5%，在速动资产中最大的则是美元，占比达到40%，意味着即便英镑大幅贬值，也不会影响长和的资产。恰恰最近美元大涨，估计老李又大赚了不少。

而他已经56%的资产投资在了欧洲，据说已经买下的大半个英国，占他总资产的37%，基本都是公用事业类的股权，在9月23日李嘉诚以110亿英镑收购英国国家电网天然气管线业务51%的股权，这是近期最大的一笔投资，这是自英国脱欧公投成功以来，英国脱离欧盟后，吸引的一大笔海外投资。有分析认为李嘉诚最近频频卖房，就是跟这笔收购筹资有关。其实，李嘉诚的投资跟巴菲特很像，玩的就是现金流，马云当年也去拜访李嘉诚，他清晰记得，李嘉诚跟他讲过一句话，算是对成功的总结，那就是你一定要找到一个业务始终赚钱，即使其他业务都不赚钱，这个业务也能养活你。

可见李嘉诚对于现金流资产是多么的看重，而他在英国投资的公用设备基本上都是这类资产，不管经济怎么样，你每月得用水、用电、用天然气，只要你过日子他就赚钱。按照李嘉诚的评估，英国脱欧之前这些都是有价值的资产的话，那么当最近英镑贬值，资产缩水，美元升值之后，这个价值将更加明显。

就好比，一只鸡一天下2个蛋，让你用20个蛋去换，你觉得挺值，因为大概10天就回本了，有一天突然来了寒流，买的人怕冷不愿意出门了，这只鸡10个蛋就卖，还是每天下2个蛋，这时候你会怎么想，当然是有多少要多少。巴菲特和李嘉诚就是这个思路，他们绝不是价差交易者，他们要的是下蛋能力。

显然中国的房地产价格过高，租售比过低（李嘉诚的物业租售比要远远高于其他同行），已经快被绝育了。既然不具备下蛋能力了，自然就要被抛售。

更何况投资的最基本原则就是，君子不立危墙之下，作为炒房的祖宗级选手，李嘉诚吃过见过，更加明白这个道理。而这个时候，恰巧一堆傻子往上冲，无心插柳柳成荫，顺便卖了个高价而已。巴菲特总是能抄底，其实他就是在赌美国经济不崩溃，而他每次都赌赢。正所谓别人恐惧他贪婪，而李嘉诚何尝不是，英国脱欧黑天鹅爆发，德银危机重重，意大利债务显现，希腊根本就是个老大难，再加上一堆难民问题。

欧洲要完蛋的迹象让投资人越来越悲观，而此时李嘉诚高位套现中国，又高调进军欧洲，说白了就是在赌欧洲不完蛋，其实作为这么大的综合经济体来看，李嘉诚赌赢的概率还是很大的。

即便以后鸡很长时间都不能涨价，但从一天下2个蛋来看，老超人已经很开森了。最重要的是，国内资产泡沫已经高位，全世界的信用周期变化，随着美国加息，全球资本宽松的局面将一去不返，这就好比一根上吊绳，已经套在了资产泡沫的头上。

正在逐渐的勒紧。而很多人还在主动把脑袋往这个套里面伸，没有这些接盘侠，李嘉诚还真不能走的如此潇洒。

还是那句话，时间会证明一切，能够穿越50年的投资周期，这不是一般人能够感受到的。

当年巴菲特抛售中石油港股的时候，价位仅仅11.47港元，而A股中石油的发行价是16元人民币，开盘价48元，有多少人笑话巴菲特老糊涂了？这些笑话巴菲特的又有几个活着从山顶走下来的！

这让小金想起香港九龙仓一役。当年香港置地和包玉刚争夺九龙仓，双方在九龙仓股价40-50块钱中间开始大打出手，拼命增持，最终将股价炒到100块钱以上后公司停牌。停牌过程中斗争结果出炉，包玉刚获胜。

复牌后第一天，九龙仓股价跌了30%。由于大股东争夺所耗费成本较高，包玉刚收购九龙仓这笔交易，六年内没有任何财务上的盈利。这时，你想嘲笑包玉刚是大傻子就大错特错！

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《新财富》2017.12

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