重磅|乐信(分期乐)冲击分期电商第一股已向SEC递交招股书导读：据纳斯达克网站北京时间12月14日

导读：据纳斯达克网站北京时间12月14日消息，“分期乐”母公司乐信集团周三公布了在美国首次公开招股(IPO)的发行价区间，拟融资1.2亿美元。中国电子商务研究中心注意到：早在北京时间11月14日，乐信集团向美国证监会（SEC）递交了IPO（首次公开招股）招股书，这是继趣店、和信贷、拍拍贷、融360、宜人贷之后，第6家寻求赴美上市的中国互联网金融公司。乐信(分期乐)称若成功上市后，将成为“中国分期电商第一股”。

分期电商行业的开拓者

乐信起步于2013年10月上线的分期乐商城，后升级为乐信集团，旗下包括品质分期购物平台分期乐商城，互联网理财平台桔子理财以及金融资产开放平台鼎盛资产。打造了集电商、智能风险管理、智能资产管理、互联网理财为一体的金融科技生态，实现了对中国高成长人群及信用卡持卡人群的全面覆盖，是国内领先的金融科技集团。

据中国电子商务研究中心获悉，分期乐商城最早从3C数码分期起步，逐步拓展了运动户外、洗护美妆、家电、珠宝首饰、教育培训、旅游等多个消费金融场景。调整完成后，乐信的业务覆盖了资产生产、风险管控、资金对接等多个环节，在自身体系内可以形成资产到资金的闭环。

截至2017年三季度，乐信集团拥有超过2000万注册用户，授信用户超过650万。乐信活跃用户平均在贷余额约为6000元，平均分期期限在9个月以上。

顺风顺水 3年获5轮融资

寒冬来临之前，在很长一段时间内，分期乐都顺风顺水。

成立于2013年8月的分期乐，在已经完成的5轮融资中，不乏众多投资机构的和京东金融集团身影，累计融资金额约十亿。

此外，据中国电子商务研究中心(100EC.CN)监测数据显示，另一家消费分期平台“趣店集团”3年内也相继获得了梅花天使创投、蓝驰资本、源码资本、昆仑万维、蚂蚁金服等投资方的8轮融资，累计融资金额约十亿美金。

由此不难看出，监管收紧前的互联网金融市场颇受资本家的青睐。招股书显示，分期乐商城在2017年前三季度的整体实际年化利率为25.3%，显著低于互联网金融行业平均水平，平台所有产品及服务的分期年化利率均低于36%以下，早于监管政策之前已经合规，不受此次新政影响。

此外，据招股书，乐信创始人兼CEO肖文杰持有公司股份36.6%，为乐信最大股东；机构股东中，险峰长青占股15.3%、经纬中国占股12%、京东集团占股11.9%、泰康保险占股6.6%、Apoletto Asia Ltd（DST旗下基金管理公司）占股6%，其他股东还包括贝塔斯曼亚洲基金、华晟资本、共建创投等。

政策遇冷乐信融资额缩水

2017年12月14日，分期购物平台分期乐的母公司乐信集团向美国证监会提交了更新后与首次公开发行美国存托股票（ADS）相关的F-1注册文件。文件显示，乐信集团计划发行1200万股ADS，发行价区间为每股9美元至11美元，拟融资1.2亿美元；如果承销商完全行使超额配售选择权，则为1380万股ADS，融资总额最高可达1.52亿美元。

而在11月14日，乐信集团向美国证券交易委员会提交的IPO招股书中显示，计划在纳斯达克全球市场IPO上市的乐信集团拟筹集最多5亿美元资金。短短一个月时间，乐信融资额从5亿美元大幅缩减至约1亿美元。这应该是受国内现金贷监管政策收紧对行业信心的影响。

11月21日，国家互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室以“特急通知”的方式下发《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，“自即日起，各级小额贷款公司监管部门一律不得新批设网络小额贷款公司，禁止新增批小额贷款公司跨省（区、市）开展小额贷款业务”。

《通知》下发后，美股市场上的中国互金公司随即纷纷在盘前大跌：趣店跌30%，信而富跌17%，拍拍贷跌14%，宜人贷跌13%，融360跌8%。

随后在12月1日，互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，明确统筹监管，开展对网络小额贷款清理整顿工作。

《通知》称，暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款；加强小额贷款公司资金来源审慎管理，禁止通过互联网平台或地方各类交易场所销售、转让及变相转让本公司的信贷资产，禁止通过网络借贷信息中介机构融入资金；未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务。

随着政策趋严，不良企业的不良行为受到约束，直至退出，行业将迎来更清澈的发展环境，长远来看对行业规范健康发展是利好，对乐信这样健康合规的龙头企业是利好。上市将推动乐信的规范化治理，让公司更合规透明；作为行业龙头企业，上市可以起到规范合规的示范作用；上市也显示了乐信主动拥抱合规，及治理规范化的信心与决心。乐信在新政后首家赴美IPO，逆市而上，更表明乐信自身业务的健康合规，12月连续出台的监管政策对乐信的业务影响有限。

资本市场对乐信这种更稳妥扎实的打法是否会给予更多认可，可以拭目以待。(文/无痕)

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