【小君学堂】这些债券基础知识，你应该知道为帮助投资者了解债券投资法规和知识

为帮助投资者了解债券投资法规和知识，提高风险识别能力和自我保护能力，中国证监会近期开展以“防控债券风险，做理性投资者人”为主题的债券投资者权益保护教育专项活动。

小君希望能帮助中小投资者了解债券投资风险，提高风险防范意识，明晰自身合法权益。

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什么是债券？

债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

知识小助手

债券是一种有价证券哦！

债券的基本要素有哪些？

债券作为证明债权债务关系的凭证，一般有四个基本要素：

（一）债券的票面价值

我国发行的债券一般是每张面值100元人民币。

（二）债券的票面利率

债券票面利率也称名义利率，是债券年利息与债券票面价值的比率。

（三）债券的到期期限

债券的到期期限是指债券从发行之日起至应当偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时限。

（四）债券发行人名称

这一要素指明了该债券的债务主体，既明确了债券发行人应履行对债权人偿还本息的义务，也为债权人到期追索本息提供了依据。需要说明的是，以上要素并非一定在债券票面上印制出来。

知识小助手

四个基本要素：债券的票面价值、票面利率、到期期限和发行人名称！

什么是债券价格？

债券价格包括发行价格和交易价格。债券的发行价格可能不等于债券面值。当债券发行价格高于面值时，称为溢价发行；当债券发行价格低于面值时，称为折价发行；当债券发行价格等于面值时，称为平价发行。债券的交易价格是指投资者在二级市场转让债券的成交价。

知识小助手

债券的发行价格可能不等于债券面值的哦！

债券资信评级如何划分？

不同评级机构对主体、债项信用等级的划分大致相同，但在等级的细分度、具体评级意义方面略有差异。评级机构一般将公司债按照中长期债券来划分其信用等级。

以中诚信国际信用评级有限责任公司的评级符号为例，中长期债券信用评级划分为三等九级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C,除AAA级，CCC级以下等级之外，每个级别可用“+”或“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。

AAA级表示偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低；AA级表示偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低；A级表示偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低；

BBB级表示偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险较高；BB级表示偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险很高；B级表示偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险极高；

CCC级表示存在重大风险和不稳定性，偿债能力很弱；CC级表示在破产或重组时可获得的保护较小，基本不能保证偿还债务；C级表示面临破产，不能偿还债务。

知识小助手

信用评级划分清楚了吗？

债券有哪些品种？

债券一般可以分为利率债和信用债。

公司债券的监管机构是哪些单位？

按照《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》规定，公司债券的发行、交易、登记结算等方面的业务或行为，由证监会实施行政监管；中国证券业协会对非公开发行公司债券实行行业自律组织事后备案和负面清单管理；交易场所、中国证券登记结算公司等按各自职责负责自律监管。

知识小助手

监管机构各司其职！

7公司债券发行方式有几种？

按照《公司债券发行与交易管理办法》规定，公司债券有公开发行和非公开发行两种发行方式。

投资风险篇！

教你运用合适的投资策略防范风险！

债券投资主要有哪几种风险？

债券投资具有信用风险、市场风险、流动性风险、放大交易风险、质押券欠库风险、政策风险及其他各类风险。

1）信用风险：指发行人无法按期还本付息的风险。如果投资者购买或持有资信评级较低的信用债，将面临较大的信用风险；

2）市场风险：指由于市场环境或供求关系等因素导致的债券价格波动的风险；

3）流动性风险：指投资者在短期内无法以合理价格买入或卖出债券，从而遭受损失的风险；

4）放大交易风险：指投资人利用现券和回购两个品种进行债券投资的杠杆操作，既有可能放大投资收益，也有可能放大投资损失；

5）质押券欠库风险：投资者通过债券回购融资时，需要提交符合要求的债券进入质押库，作为担保品。如果提交的债券因丧失质押券资格或价值下降，担保品价值将有可能无法足额覆盖融入的资金，资金融出方（或中央对手方）会要求融资方追加担保品。资金融入方如不能及时向质押库补足债券，将形成质押券欠库风险，资金融出方（或中央对手方）将依照相关规定和契约处置担保品，资金融入方可能因此而蒙受损失；

6）政策风险:指因政策变动对债券价值或投资者行为造成限制或制约的风险。

债券投资的六大风险再回顾一下：信用风险、市场风险、流动性风险、放大交易风险、质押券欠库风险、政策风险。

知识小助手

国企发行的债券有违约风险吗？

国企发行的债券偿债保障来源于其自身财务资源和商业化的增信安排，政府没有兜底的法律义务。当国有企业陷入经营困境，内部现金流不足且不能及时从外部获取资金时，其发行的债券也会违约。

国企发行的债券也存在违约风险哦！

知识小助手

个人投资者如何采取合适的投资策略？

债券市场主要是机构投资者参与的市场，个人投资者参与债券市场，在信息处理、交易成本、风险承受力等方面处于劣势，因此要审慎投资，采取合适的方式或策略。具体而言，有以下几点参考意见：

1）宜通过债券型基金、理财产品、资管产品间接参与；

2）不可仅认准票面利率或收益率高就买；

3）不可超出自己能力运用杠杆。

需采取合适的投资方法和策略哦！

知识小助手

如何防范发行人多渠道举债

导致偿债能力下降的风险？

债券市场是以机构投资者为主的买方市场，机构投资者的谈判能力较强。在债券正式发行之前，发行人和承销商一般会向有意向认购的机构投资者非正式推介，在此过程中，机构投资者可以就债券的特定条款提出自己的意见。针对发行人潜在的过度举债风险，有认购意向的机构投资者，可以要求在募集说明书中约定发行人的“总债务篮子”（包括贷款、债券、信托融资等）不能超过某一规模或净资产的一定比例；新的举债超过一定规模或比例后，约定发行人应及时披露。通过事前的积极参与，设置限制性规定和信息披露要求，投资者可以为自己及时知悉风险、控制风险赢得主动。

警惕发行人多渠道举债哦！

知识小助手

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