比特幣進入做莊時代!

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源自:杠杆遊戲(ID:ZhangYinyin0903)

作者:張銀銀

 

中國曾經有兩種人,一種是有房的,一種是無房的。如今,這兩種人都還存在,但樓市的暴富效應徹底啞火,取而代之的是比特幣暴富神話。

 

世界上只有兩種人,擁有和沒有比特幣的。

 

比特幣進入做莊時代!

圖1.比特幣每上漲1000美元花費的時間  圖表來源|國是直通車

 

前者最起碼都已經是10萬元身家,一枚比特幣的價格已經在衝擊2萬美元。就在不少人還在為比特幣的前景憂心忡忡之時,北京時間本週一(12月11日)早間,芝加哥期權交易所 (CBOE) 比特幣期貨正式上線,比特幣迎來金錢永不眠的華爾街時刻。

 

如果你有幾枚比特幣,對,哪怕只有幾枚,潛力比有一套京滬深的房子還令人嫉妒。

 

比特幣的前景是否從此不再有懸念,暴富神話將永恆?

 

1

 

比特幣迎來華爾街時刻,消滅比特幣越來越難

 

摩根大通首席執行官Jamie Dimon,幾個月前稱比特幣是騙局,“比鬱金香泡沫還要惡劣”。類似的堅定看空者很多。

 

不過最近,他說:“每個人都對比特幣有個人的看法,我仍然對其持懷疑態度。但正如我之前所說的,如果控制和管理得當,我對虛擬貨幣的使用持開放態度。”

 

在主權國家的中央銀行可以主導貨幣的世界,無中心、總量受限的比特幣永遠是國家的敵人。

  

但這個敵人受到越來越多人的歡迎。2017年10月,全世界市值最大的交易所運營商芝加哥商品交易所集團(CME Group)想要在年底前推出比特幣期貨,以滿足其一些大用戶的需求,此舉提振了比特幣的價格。

 

12月1日,美國商品期貨交易委員會(CFTC)正式批准了芝加哥商業交易所(CME Group)、芝加哥期權交易所(CBOE)的比特幣期貨上市請求,納斯達克也發佈聲明計畫在2018年上線比特幣期貨合約。

 

有趣的是,芝加哥商業交易所(CME Group)率先宣佈於12月18日上線比特幣期貨合約,而競爭對手芝加哥期權交易所(CBOE)後來居上,把上線時間提前到12月10日,成為全球第一個上線比特幣期貨的大牌交易所。杠杆遊戲說的都是美國時間。

 

是的,為了考慮亞洲投資者,兩個美國交易所都把比特幣的交易時間,調整為亞洲的週一早上,也就是美國的周日晚上。

 

因為,日本的比特幣全球最多,差不多占了一半,韓國和我國量也不小。

 

華爾街的大資金,包括對沖基金、各類機構的殺入,實際上等於傳統市場賦予了這一加密貨幣一定的合法性。

 

無論傳統、老派的人多麼不爽,比特幣終於加冕。

 

當然,這無法掩飾,比特幣在過去,多次發生過山車行情。市場有風險,金錢永不眠,但投資永遠需謹慎。

 

比特幣畢竟是繞開了全球所有央行,沒有人哪個央行為其背書,在現實中可以交易的場景始終有限。所以,其從出生開始,價格永遠在巨幅波動。

投資、與泡沫賽跑,才是比特幣這些年的主題,而不是真實應用。可以理解,華爾街從來不缺席任何一項金融投資,但這一次姍姍來遲,直到如今。

 

機構不可能隨便押注高風險產品,LP受不了。動輒單日百分之幾十的價格波動,這是人類歷史上罕見的。

 

且此前交易深度很淺。說簡單點就是作為一項金融交易,交易總規模並不大,且因為比特幣總量限制,永遠難以提到很高。也正是因此,少量的買家就可以左右、操縱市場。

 

期貨的目的正是對沖市場波動,增加市場深度。雖然很多時候期貨恰恰助長投資風氣。

 

為此,兩家交易所良苦用心。中澤嘉盟投資基金合夥人蔡凱龍先生做了總結:從目前公佈的細節上看,兩家交易所對比特幣價格操縱和波動的嚴格控制,具體體現在倉位限制、價格熔斷機制和保證金上。

 

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圖2.比特幣期貨對比  圖表來源|蔡凱龍(杠杆遊戲再次鳴謝)

 

比如芝加哥商業交易所(CME Group)規定,如果比特幣價格上下浮動超過前一交易日收盤價的7%或者13%,則交易暫停2分鐘,若超過20%,則當天交易停止。

 

芝加哥期權交易所(CBOE)的規定相對比較寬鬆:如果價格上下浮動超過前一交易日收盤價的10%,則交易暫停2分鐘;若超過20%,則交易停止5分鐘。

 

除了市場為比特幣登堂入室背書外,比特幣期貨上線,實際上也規範了市場。期貨是實名交易,資金來源、合法性要求高,便於比特幣交易的規範化、法治化。

 

從這個角度而言,美國商品期貨交易委員會(CFTC)眼光是獨到的。

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2

 

比特幣交易平臺較多,為價格套利創造機會,做莊會越來越多

 

但比特幣和其他任何期貨產品不同之處在於,其是野生的,永遠可能也不會成為人類最主流的貨幣。

 

就算各國央行最終選擇數字貨幣,作為人類商品交換的主要手段,卻多半不會向比特幣妥協,而是創造新的數字,且最好是他們略微可控的電子貨幣。 

 

央行、政府在貨幣主導權這個問題上,不會輕易鬆手。否則怎麼搞量化寬鬆,怎麼刺激經濟,怎麼收貨幣稅,如何通過時間換取發展的空間?

 

畢竟計劃經濟是永遠不可能的,泡沫和通脹才是幾千年人類的永恆。

 

只要比特幣乃至一切區塊鏈貨幣,要靠兌換成美元(或其他合法貨幣)才能用於實際生活,那麼比特幣就不是真正的貨幣。用中國人的老話說,也就進入不了尋常百姓家,其最多永遠是一種投資產品。

 

作為沒有實際購買意義的投資產品,比特幣價格的波動就容易很大。今天比特幣每一枚衝擊2萬美元的價格高不高,就看怎麼說了,人類有過的奇跡,還能創造的奇跡或許還很多。

 

但一夜間暴跌,也是非常可能的。作為投資者應該怎麼選擇,見仁見智。

 

正因為比特幣的野生和無實際貨幣購買屬性,任何官方核定的交易機構,也就難以馴化比特幣。沒有誰會在兩家美國交易所上吊死,不同的交易平臺,公開的、地下的,暗網世界裏的比特幣平臺無法禁絕。

 

越是有國家、政府明確拒絕比特幣,地下平臺會越多。而不同的平臺,因為不聯通、資訊不透明,交易規則不同,還有面臨的各種駭客攻擊、盜竊行為,比特幣在各平臺、各地區,就容易形成各種不統一的價格。

 

目前的情況就是如此,動輒在不同平臺價格差距上千美元!未來也很難解決。合法是唯一辦法,但比特幣是全球主權國家、央行的敵人。

 

這是一個永恆的悖論。

 

但正是在這樣不同市場的價格落差和悖論中,交易套利和偷盜行為得到助長。想像一下,不同平臺上千美元的價格差距,這足以刺激一切套利行為。

 

而在這樣的價格套利中,手握重資產的人,也就是掌握比特幣較多的人和機構,因為比特幣總量限制,且有些比特幣長期沉睡,這部分人輕易可以推升某個比特幣交易市場的價格。

 

拉高一個市場價格,再趁機出貨。比特幣的暴富神話,可謂是偉大而尷尬。

 

原來,做莊的遊戲在任何人類金融交易中,概莫能外。比特幣的未來,也是贏家通吃。杠杆遊戲好奇的是,華爾街的大亨,包括中國的資本玩家,會不會成為最終的大莊家?

 

畢竟,即便2萬美元/枚,目前挖掘出來的所有比特幣也只值3000億美元,且還有大量處於沉睡中,從無交易。實際花不了這麼多錢就可以買下大部分。

 

換句話說,如果有大資本願意慢慢蠶食鯨吞比特幣,然後左右市場,先花點錢搞收購。最好融資來買,這不就是看上去穩賺的杠杆遊戲。前段時間,不就有人在做類似的事情而被打擊嗎?

 

從這個角度而言,比特幣的贏家通吃才剛剛開始,做莊時代只會越來越甚。散戶能做的,就是趁著莊家拉高出貨,賺一把。可這樣機靈和聰明本事,該如何掌握是個困境。

 

或許,最好的辦法就是買幾枚,一直等。就像價值投資,可又有幾個人願意呢?

 

3

 

背道而馳的比特幣未來,除非正常的電力和網路系統從地球消失,永遠在投機和投資中徘徊

 

可話說回來,金融遊戲永遠都有莊家。沒有莊家的市場又怎麼好玩,都散戶幾毛錢在哪搏殺,不可能,也沒勁。

 

比特幣只要成不了法定貨幣,也就永遠在投機和投資中徘徊,泡沫就會永不眠。這和發明比特幣等區塊鏈貨幣的初衷背道而馳。

 

 

那些堅定警惕權力之手的市場至上經濟學家,最擔心貨幣超發,不願意公眾的財富交貨幣稅。

 

去中心化、總量有限的比特幣們,恰好可以解決央行發貨幣的衝動。這和也靠挖的黃金、白銀等貴金屬,幾乎過程和效果都很像。問題是黃金白銀受到嚴密的控制,作為商品和貴金屬,甚至作為危機時候的“貨幣”,黃金白銀被所有人喜愛。

 

而比特幣很難有這個待遇,除非先送全世界所有掌握權力的人幾枚比特幣。不知道是不是不夠分?

 

人類無情走出了黃金時代,奔向紙幣這一法幣的懷抱。因為人類發現,通縮和就業危機,比通脹更讓人恐懼。

 

只要可以通過貨幣刺激經濟增長,增加就業,一時的貨幣超發,在各國那裏又算什麼?

 

所以,只要主權國家存在,比特幣只能是理想,而難以成為人類大同世界的終極貨幣。當然,比特幣們作為庶民對抗法幣(徵收貨幣稅)的信仰和反抗意義,卻將永恆。

 

就像有朋友說,幾十年後——無論比特幣是否仍存在——比特幣作為衡量塑造我們時代的政治力量的投機指標的意義,或許將超過它作為一種金融資產的意義。

 

不用傷感,最新的消息是,Blockstream公司的新技術可通過太空衛星,將比特幣傳送到地球上的“地面站”。

 

也就是說,在沒有公開互聯網網路的情況下,人類依舊可通過終端設備來接收它。CoinDesk的研究員Nolan Bauerle表示,“即使地球毀滅比特幣也不會受到影響”。

 

不過,無論如何,電總是需要的,如果沒有了電,一切交易和變現都無法完成。

 

問題是即便交易永恆,只能作為投機產品而存在的比特幣,和他解決政府超發貨幣之手的美好初衷背道而馳。

注:本文作者:張銀銀,来源:杠杆遊戲(ID:ZhangYinyin0903)點擊本頁左下角可以繼續“閱讀原文”。 

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