A股年度总结：超跌反弹潮遍及周期、雄安、一带一路！自上周权重股暴跌创出本年度最大跌幅后

自上周权重股暴跌创出本年度最大跌幅后，本周三，大指数依然处于空头趋势中，沪指险守半年线，白马和题材步入齐跌的节奏。

盘面热点依旧以超跌反弹为主，前期的强势题材轮番闪回，妖股身影似曾相识。市场没有出现最新的逻辑支撑，也找不到更多的逻辑可供解读。

在罕见的零过会率刺激下，次新板块也有所回暖，但立足未稳。好在周五创业板指强势拉升，以及权重中青宝等封死涨停，不啻是给了市场一剂强心剂，为12月开了一个好头。

超跌反弹的扩散和强势股的复苏

本周，盘面拉升的，都是超跌以及前期强势股。为什么选择超跌反弹？若放宽视野，市场节奏一目了然。

9月连跌一个月的上证50大蓝筹，在10月开始表现；10月超跌的芯片、4G、5G，人工智能这些短线超跌的强势板块在11月开始表现。直至本周一，跌了半年的雄安新区、一带一路大涨。随后，10月至11月连续下跌的资源股、周期股，包括涨价题材，都开始发力，以水泥+钢铁+煤炭为主，还有前期的股性比较好的过气明星股。

其中，一带一路的龙头西部建设的3连板，对盘面有着明显的带动作用。

四川双马、太阳电缆、泸天化、上峰水泥之类的前期妖股，或者说是烙有强势记忆的个股，也借势陆续复苏。

在蓝筹大调整的当口，三钢闽光的走势让人眼睛一亮。另外，老妖股张家港行的二连板，也格外耀眼。大逻辑方面，这些周期股业绩多数大增。跌时重质，有业绩支撑的底部个股基本面有保障，又先于大盘调整了两个月，很快成为避险资金的栖息地。

除了一带一路之类具有板块效应的主流，超跌反弹潮还涌现出了许多分支。比如，周二的工业互联网、石墨烯、军工、央企改革，周五的在线阅读、电竞概念、磷酸涨价、充电桩、新能源车、特斯拉、核高基。

人气担当，依旧是走出中线趋势的芯片概念，龙头切换为士兰微和前期滞涨的华微电子。本周的话题王当属江南嘉捷，凭借360借壳概念，连续涨停收获18个涨停板后，周五终于巨量开板。最纯正的360概念股开板，意味着该题材炒作告一段落。

罕见的零过会和次新的乍暖还寒

本轮下跌的导火线，就是次新股。近期次新的杀跌，已经杀出了股灾恐慌盘的味道，大跌30%的个股俯拾皆是。

最近几个交易日，虽然次新指数连续下杀，但是有部分超跌次新已经拒绝下跌。周四受“三家同天上会，全部被否，首创IPO零过会历史记录”消息的刺激，超跌次新成为风口，恐慌氛围有所缓解。

更重要的是，次新股终于有久违的连板效应了。中农立华、新余国科携手两连板，前者还有一个被砸的三板，同时贵州燃气、一品红等也都一度走强。不过，从次新反弹的延续性来看，罕见的零过会未必是整个板块逆转的救命稻草。次新股仍然面临新股批量累积周期带来的估值风险。

次新股的周期性波动非常明显，即恢复一年多后，累积的回落风险就会持续一个周期，目前已有银行股等多只次新股破发出现。同时，次新严重依赖场内情绪。如果没有蓝筹和主线板块的配合，次新唱独角戏的可能性也很低。如果指数有风险，次新风险更大，目前的市场环境很难支持持续的反弹。

创业板反弹和企稳的好兆头

在指数稳定性和题材持续性都变差的背景下，本周五出现了一个积极信号。

中青宝、东方财富等创业板权重，以及中文在线、盛大网络等互联网题材股率先反弹，是激活盘面的关键。

创业板股指顺势突破了5日均线的束缚，同时也突破了10日均线和1800点整数关口，形成一根中阳线。当日沪指也在创业板指的拉动下勉强翻红，险守半年线和3300点整数关口。

作为市场情绪的风向标之一，下周创业板指能否重新站上半年线尤为重要。

需要留意的是，临近年底，趋紧的市场资金面，难以支撑大行情。同时，当市场长期没有主线行情，天天炒超跌，资金难免会厌倦。热点机会方面，可以关注银行股和业绩大增股。超跌叠加护盘需求，技术上看银行板块有构建底部的迹象，重点关注一下板块内的滞涨股，中信、民生、浦发这一类；跌势中，有业绩支撑和大股东背书的股安全边际更高一些，主业增长的最优，最好还有大股东和产业资本的增持。