“左右为难” 的现金贷IPO "

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文|zora

我国监管机构对现金贷行业的整顿，对无论是已经上市的还是即将上市的互金企业来说，都将是重重的一击。

据称，国内在线分期购物平台分期乐的运营商深圳乐信控股有限公司将于周末与顾问会面，以决定是否将在美国进行首次公开募股（IPO）。

据彭博社报道，乐信控股计划在美国上市融资5亿美元，尽管这个数字可能会发生改变，但预计该公司将很快决定是否启动IPO的路演，并且会等到晚些时候在美国上市。然而，在距离IPO临门一脚的时候，投资者们开始质疑起了国内互金行业的监管环境。

据匿名的知情人士称，在本周的预推介当中，乐信投资者的问题集中在国内网络借贷的监管气氛上。原因在于，中国网贷行业的审查日益受到关注的消息引发了投资者对乐信快速上市和整体市场行情的担忧。

由于缺乏严格的政府监管，互联网小贷公司在去年几乎以“疯长”的姿态在市场上蔓延。尽管这些企业向传统银行拒绝的消费者伸出了“援助之手”，但这些平台提供的“超高利率”却往往成为借款人不可承受之重。尤其是那些没有在政府进行过备案的违规平台，其推出的“高利贷”产品几乎这些企业收获暴利的主要源泉。

据统计，我国目前有2693个网贷平台向超过1000万人提供小额现金贷款，但目前仅有249家在线小额贷款平台手中握有政府颁发的牌照。

11月21日，监管部门发布紧急通知，敦促各省政府停止批设新的小贷牌照。同日，芝麻信用被爆出终止了部分合作的现金贷平台，切断了它们在支付宝的流量端口。这令国内的现金贷监管环境一下子紧张起来。

22日，央行、银监会、互金整治办以及互金协会开会商讨网络小贷暂停批设和清理整顿计划。随后中国互金协会发布风险提示，明确“不具备放贷资质的要立即停止非法放贷行为，具备合法放贷资质的应主动加强自律，合理定价，确保息费定价符合国家相关法律法规”的基本原则。

“禁止批准新牌照”消息的发出令市场上现存的小贷牌照价格水涨船高的同时，也对当前已经上市的国内网贷平台，尤其是现金贷平台施加了压力。

受此影响，早些时候在纽约证券交易所挂牌的趣店、拍拍贷等公司均出现股价大跌的情形，其中趣店股价上周五在纽约下挫多达18%。

除此之外，中国商务信贷、简普科技、信而富和宜人贷等平台也因政府监管力度的加大而股价下跌。24日当天，简普科技股价下跌13%，信而富和宜人贷则分别下跌9.4%和7.3%。

根据最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定，年利率36%为民间借贷的“利率红线”，若超过则为“高利贷”产品。

据报道，北京互联网金融协会已经将小额现金贷款产品的利率和费率之和上限定为36%。政策出台后，掌众金服随即下调产品综合息费至36%以下。随后，玖富叮当、趣店两家互联网小额贷款平台也率先降低了利息费率。

11月27日，中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东领衔发表的一份研究报告指出，“36% 的利率红线对于现金贷来说过低过严，不能覆盖其运作成本”。这对于今年争相上市的网贷平台来说，相当于直接削减了他们的盈利预期。

当一向以暴利著称的现金贷可能将变得不再“暴利”，接下来应该会有更多的现金贷企业会像乐信一样，考虑是否要等到市场恢复信心之后再准备上市行动。但是谁又能肯定，风暴之后就会是晴天呢，对现金贷企业来说，未来的上市之路可能会更加艰辛。

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