“断粮、断水、断电” 这些上市公司设立网络小贷黄了本次文件只是前奏

“暂停牌照、重新审批，叫停助贷，切断资金，这是对网络小贷进行‘断粮、断水、断电’。”11月22日，针对监管层紧急叫停网络小贷新设的消息，一位资深业内专家对互金咖表示。

当天，另有消息称，次日，央行银监会将联合召集紧急会议，通知所有批准开展互联网小贷业务的省市金融办汇报工作。此次网络小额贷款清理整顿工作会议将由央行和银监会负责人共同主持。

对此，广州安易达互联网小额贷款公司总经理徐北表示，此次叫停互联网（网络）小贷主要还是针对“现金贷”业务。究其原因，监管层要从根源上进行监管和约束。同时，此举也是为了配合银监年底对于“互联网（网络）小贷公司”的监管（指导）文件发布。

“现金贷过高利率衍生了很多社会问题，是监管层比较头疼的事情，但又不能完全一刀切。目前的提法是，部分利率高企且没有场景的‘空放’要严查。”徐北称。“至于什么可以放开申请，估计要等银监文件下来之后再另行定夺。”

这些公司都黄了

值得一提的是，在此之前，A股上市公司已成为发起设立网络小贷公司的主力军。

根据央行数据，截至2017 年三季度末，国内小额贷款公司数量 8610 个，相比两年前的巅峰值8965 个略有下滑。与此同时，第一消费金融统计表明，互联网小贷牌照数量在今年二季度翻倍到 164 张，截至 11 月 15 日，这一数字已大幅增长至254 张。三季度以来，新设网络小贷牌照数量达90张，环比增幅超过五成以上，达54.88%。

另据互金咖不完全统计，仅10月以来，累计就有7家上市公司发布公告，拟发起设立网络小贷公司，分别包括仁和药业（000650.SZ）、恒顺众昇（300208.SZ）、宝鹰股份（002047.SZ）、康旗股份（300061.SZ）、盛讯达（300518.SZ）、星期六（002291.SZ）、祥源文化（600576.SH）。

其中，仁和药业刚于11月15日发布公告称，公司拟投资人民币 5 亿元设立南昌仁和健康网络小额贷款有限公司（暂定名称）。

彼时，公司表示，此次投资有利于公司布局互联网金融领域、拓宽公司的业务领域，开拓更多发展机会及空间，提高仁和药业的市场占有率和竞争力。同时投资小额贷款公司可以服务于产业链上下游客户；服务于仁和体系销售团队；服务于仁和药房网等互联网消费者，为构建仁和大健康生态圈提供金融支持。

通过网贷业务的开展，将在大健康领域推进产业+金融的深度融合，实现消费大数据的价值链再造。将以消费金融、产业链金融为纽带构建仁和大健康生产及消费生态圈，推进公司业务的创新转型和能力提升。

不过，计划不如变化快。随着一纸禁令下发，类似像仁和药业设立网络小贷公司的阵脚彻底打乱了。

互金咖注意到，网络小贷新设一律叫停仅过去一天时间，新国都（300130.SZ）和步森股份（002569.SZ）便双双宣布终止了参与设立网络小贷公司的计划。

11月22日晚间，步森股份发布拟终止参与设立西安星河网络小额贷款有限公司的公告称，根据西安市新城区人民政府金融工作办公室的要求，需追加西安星河网络小额贷款有限公司（以下简称“网络小贷公司”）注册资金10000 万元，即注册资金由 40000 万元增至 50000 万元。

2017 年 11 月 21 日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》。根据该文件指示，经公司管理层充分谈论，同时考虑到后续实缴出资可能带来的资金成本对公司业绩的压力，公司拟终止参与设立网络小贷公司。

当天，新国都也公告决定终止设立全资子公司海南新国都小额贷款有限公司。公司原计划以自有资金出资设立全资子公司海南新国都小额贷款有限公司，注册资本为人民币 5000 万元。

“步森股份、新国都今天相继公告终止发起设立网络小贷已表明，未来针对现金贷的监管强度，可能比我们最坏的设想还要严厉。”对此，前述资深业内专家认为。

更严厉监管措施将出台

对此，东方证券分析师张颖表示，本次文件只是前奏，预计更严厉的监管措施即将出台，并在利率上限、催收、资金来源、牌照资质等多方面给出更明确的监管措施。届时，不具备获客、数据及风控技术优势的现金贷公司将逐渐出清。

北京市互联网金融行业协会秘书长郭大刚认为，对于债务敏感群体，现金贷面临的过度负债导致的社会风险会远远大于其他业务类别。

同时，由于缺乏机构间市场等分散风险、发现风险、对冲风险的机制，导致单一机构在整体资产劣化过程中处于持续风险累积的周期。这就导致现金贷必然广泛受到媒体和舆论的关注。

比如，从资产端而言，现金贷业务覆盖的客群属于需求刚性、偿贷能力较低、负债敏感性较高、时效敏感性较高、资金获得性较低的客群。理想是解决“急”，而不是解决“穷”的问题，但是两者的区分需要较高的KYC能力。

“相较于传统业务，现金贷业务结构封装复杂，业务耦合程度较高，阻断和隔离风险的时效性要求较高，难度较大，就会递延为金融系统风险和区域金融风险。”郭大刚称。“也就如同场外配资、房地产首付贷、校园分期、ICO等等其他fintech业务模式一样，在特定的产品、交易结构、场景等综合因素之下，现金贷或然地会导致金融系统风险和区域金融风险。”

郭大刚表示，无论是行业的资产端，还是行业的负债端，越小额分散，越是依赖互联网，越是容易体现市场感性的变化，对业务预期的影响越大，涉众性规模也就越大。

不过，张颖则称，无论从现金贷的热度，还是当前小贷公司超过 9700 亿的贷款余额来看，至少都反映了国内消费信贷的需求非常旺盛。

与此同时，强硬的监管措施将使得劣质玩家出清，有利于行业健康规范的长远发展。而健康规范的行业环境将有利于掌握用户和数据，并且风控能力出色的互金平台进一步成长。

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