多路资金盯上价值洼地机会，京东方A一个抵600个！财急送中国财经内容第一站昨日

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昨日，在银行、钢铁、煤炭等板块的强势领涨之下，A股三大股指齐齐上涨。沪指盘中最高涨至3449.16点，再度刷新22个月新高，实现为逾一年来首次六连阳。

此外，消息面来自监管政策的利好也对大盘连续上涨形成了有力助攻。周末IPO融资额创下年内新低，无疑对市场信心有不小提振。不止于此，投资者上周一度担忧的乐视网IPO被查事件也没有进一步发酵，市场反倒是把由此带来的IPO过会从严把关解读为监管利好，所以这才有了这一波指数连续反弹的出现。

白马蓝筹股再次强化

如今在“以大为美”的市场风格下，龙头股行情继续演绎，包括中国平安、招商银行、海康威视、格力电器、五粮液、贵州茅台等在内的110只个股，盘中创出近一年新高。

今年被称作“价值投资的元年”还真不为过。沪深300中近100个价值白马股跑赢大盘，包括消费、医药、保险等板块，今年只要抓住ROE(股本回报率)或价值，就能赚钱。但散户投资朋友们如果今年没碰白马蓝筹股就会普遍感觉赚了指数不赚钱。因恐高而没敢买的价值股不停刷新高，自己抄底的股票却不涨反跌。

随着市场行业集中度上升、投资者机构化的延续，A股市场上这种“以大为美”的龙头效应还会继续延续。

其中原因一是偏好有业绩支撑的行业龙头股的机构资金不断入场，而炒小、炒概念的散户资金不断离场，这是未来趋势所在。

其二是随着行业龙头企业集中度不断提高，其获取市场份额的能力更强，营收和利润增速远高于行业平均，是小公司无法企及的。

资金流集中度明显提升

今年以来，随着A股结构性行情愈演愈烈，场内资金呈现出高度集中的趋势。先来看一组数据：

2017年11月13日，两市当天合计成交金额5965亿元，其中一半由成交金额靠前的268只个股贡献，占当日有成交数据的所有3241只个股的8.3%。

2016年11月10日，两市当天合计成交金额6544亿元，其中一半由成交金额靠前的405只个股贡献，占当日有成交数据的所有2758只个股的14.7%。

个股方面，昨日，京东方A股价冲高后小幅回落，全天成交金额达到102.2亿元，成为两市交易金额最大的个股。同时，这一数字也接近昨日成交排名靠后的577只个股的成交金额之和。

而在一年前的2016年11月10日，当日成交金额最大的一只个股为万科A，单日成交金额为66.1亿元，仅相当于当日成交排名靠后的190只个股的成交金额之和。

不难看出，在短短一年时间内，尽管市场总体体量变化不大，但场内资金的集中度却出现明显提升。

在成熟的交易市场中，这种现象屡见不鲜。昨日，港股市场合计股票成交约870亿港元，其中80%的成交金额来自于数量占比不到6%的个股，仅腾讯控股一只股票的成交金额就达到68.73亿元，占港股市场所有股票成交金额的近8%。

由此可见，随着A股的逐渐对外开放和成熟化，这种资金流的现象仍将持续。

白马股还能继续涨吗？

那么经历了大幅上涨后，白马价值股未来还能继续维持强势吗？

钱坤投资认为，明年龙头白马股的估值溢价状态还将维持，但它们已经不便宜了，尤其是周期性较强的企业。不过如果把时间拉长到未来3-5年，只要能够实现超预期的高增长，涨势应该仍会持续。另外，上周五公开的消息关于“大幅度放宽金融业市场准入”也将加快白马龙头话语权的交接，随着海外资金逐步掌控白马龙头的定价权，这类股票的估值中枢将在中期内继续上移。