期货操盘心得 | 纯技术交易员的生存法则 "

本文为11月11日胡嘉佳在第三届操盘手大会上的发言记录。

11月11日上午，2017年第三届操盘手大会在北京正式开幕，本届主题是对话冠军，历届冠军的经验分享，交易大佬群雄聚首，私募经理精英荟萃，公论博弈之道。接下来是冠军交易员，连续四年作为期货日报专栏作家，央视、七禾网、交易之家、财富天下等栏目特邀嘉宾胡嘉佳。目前单枪匹马管理近亿元规模资金，连续多年荣获国内期货大赛奖项。作为国内少数的女性交易员，以有别于多数男性的市场观念，历经十多载交易年华，仍然稳健生存活跃在市场上，成为一抹独特的亮色。演讲主题为“MMA交易系统实战技巧分享”：

胡嘉佳：前面两位老师讲得挺好的。我今天讲的是技术分析的一些东西，技术分析是做期货交易比较容易入门的东西。不可能一开始做交易，就要研究基本面很大的东西，除非你是行业里面的人。比如从现货角度入手，可能你原来在现货企业工作。我作为在校学生开始做交易，能研究的除了大的宏观经济的理论学说，那些东西对实操是帮助不大的，像用牛顿定理来交易没有用的。大处着眼是对的，但小处着手，还要回到技术面讲的这些东西。

作为一个交易员首先讲的是规则，可以研究规则，研究完以后可以在规则边缘打擦边球，但不可以践踏越过规则，这一定是交易员的生命，要死死守住这个规则，谁践踏规则一定要把他赶回去，这是一定要遵守的。平常生活中一点点坏习惯，最后会被潜移默化的带到交易里。平常生活里面要养成很多好习惯，人无完人是没错，但应努力做到慢慢去改变，因为很多生活里的习惯带到交易里面去，真的会致命。

我先讲第一是规则，一定死死守住规则。真正高端玩家玩的不是基本面等等这些理论，而是规则。可以在规则的基础上研究清楚。比如经常看到的逼仓，规则玩得很透吃得很清楚，没有破坏既定的规则，这种比较高端一点。从技术、从基本面来说，这离我们太远了，还是回到最基本的技术讲一些东西。

我讲的比较技术，它应该算入门。为什么叫MMA，MMA是自由搏击的意思，最早由李小龙引进中国的，包括结合柔道与自由搏击在一起，不要认为自己是基本面等等，这样会把自己拘死的。做主观技术分析的，要想办法拿掉前面的代码，这个品种是螺纹钢、铁矿石，没有办法拿掉，说明已经在用基本面的东西了，包括铜。这些东西没办法拿掉代码，没办法纯粹看图，纯粹技术分析程序化会多少纯粹一点。程序化很多时候会人工干预，比方限制极值。

这是做技术的，包括做基本面，一个单子从拿来到顶部，中间一般会对冲换手，短时间进场操作全部是技术更新，纯粹基本面、纯粹技术分析是没有的，统统是在不知不觉中两者之间结合。只不过结合得好或不好而已，分门别类把自己拘在一个框框里很容易把自己拘死掉，要灵活一点运用。

技术分析有一个好处，是入门的东西，无论在股票、期货市场或外汇，但凡可以用图标表示的东西都可以使用技术分析，它是你介入各个市场的通行证，最容易上手，但要熟练是最难的。

打开一张图表可以看到，去掉文字性以后，图上每一样东西都是有用的，做技术分析时最好把它们结合在一起用。现在软件竞争也很厉害，讲软件我至少能讲六七个经常用的，不会把没有用的要素放到图上，这些东西肯定都是有用的，只是你不一定知道它怎么用而已。

为什么从量开始讲起？一个是时间原因，二是因为量是我们的推导逻辑过程。有买有卖有价格出来，然后有指标出来。包括五日均线和五日均量，指标一定是滞后于价格的。单纯用指标这些滞后的要素去分析价格的趋势，说明你在本末倒置，一定要从量开始分析，盘口这个经常用。

浩浩荡荡的行情，一定先经过漫长的量累积过程，这个时候看指标会失效的，没有量累积过程，跟着这些指标赚不到钱。量的累积过程以后，到这边开始放量，会有这种图形出来。第一波放量以后第一波拉升过程中。因为主力锁定筹码，吃饱开始价格往上抬，抬用剩余筹码，价格只用一点点筹码往上推，盘上体现缩量。慢慢出货交易量慢慢放大，出现放量、缩量、再放量的过程。

一个例子是05年到07年的股市，先放量，量先见顶价格才见顶，吃行情也一样，不要吃最高的地方，最高的地方是吃不到的，这是放量缩量放量的过程，是一定会经历的行情。

举几个例子，前面漫长的下跌，漫长的积累过程，到这里筹码收集、放量拉升、缩量调整、再放量的过程。大的行情或者小的波段行情，都会有这么一个过程。你们回去也可以多找一下图，你能发现这几年的牛图，或者最近几年期货有大的行情，能找得到图表的可以看，长周期一定经历放量、缩量、再放量的过程，技术分析在任何市场一定都有效，如果期货市场用这个有效，股票市场没效，技术分析一定是理论不稳，是有问题的。

量能原理讲了之后，量能原理变化有很多形式，就好像K线知道它代表什么，不同组合形态可以千变万化出不同结果。我现在只是举一个例子，你在量区内，看到慢慢放大的三根量柱，出现这个信号一般底部出现，不一定马上涨，要跟进。有时底部会连续出现两三组，四五组情况，叫他什么都可以。

所有图都有一个逐渐放量的过程，再配合其它的，用均线看或用K线图看都可以找到它。如果传统的理论，这边是一个底部突破，底下有一个量的星号还有指标都是配合的。实际上我们是多个要素，今天讲的只是一个要素。要素举一些例子出来，底部量一定是逐步放大的，后面行情一定是比较波澜壮阔的。

我举一个比较极端的例子，看它有时跌了很多，包括连续几个跌停板，就是一直在跌，从量上来说，没有放量，就是还没见底。我第一次爆仓就在这里，这是2008年初的，当时我刚刚从股票做到期货，股票做的时候还在读书，那时就两万多块钱，也不懂什么股票。我本身是学经济的，随便买了一点，放了一年。没想到十三万多。我自己是学金融的，毕业以后最多就是去银行打工。当时一个月银行才两千五左右，一年下来最多五万块钱。我炒股票没管它一年十三万多，还上什么班！结果“误入歧途”一直到现在。

05年、07年我运气好赶上了，我买了南航权证，当时5分钱，3天涨到7、8块钱，涨到3、4块钱卖掉了。当时买的万科后面翻倍我没吃到，三个跌停板已经把我吓傻了，万科回到成本价我就跑了，后来玩权证，我找跟权证差不多相像的就找到期货了。我股票市场出来两万块钱变成三十万，后来差不多四十万。当时做的白糖，白糖一小部分行情，白糖从四千跌到两千八，我进入期货市场白糖在三千五六左右。当时家里有一台电脑很不容易，不要说像现在这样大家一起讨论，没人讨论，我一步一个脚印自己亏钱买出来的。我做股票到期货不懂得杠杆，当天可以加仓跟现在规则不同，当时品种没有那么多。要么做铜、橡胶贵金属，要么做白糖，聚集很多炒手。从那时开始，我三千五六百进去，四十多万加仓半个月被我做到两百多万，我当时才二十出头，两百多万发财了。

但是守不住财富，因为白糖是四千多点跌下来，两千八微返上去，到四千多，看白糖的历史K线，四千多这块儿有平台。前面有平台阻力要回落，我满仓落空，刚开始是有赚的，后面拉起来三天涨停，有兴趣回去看一下历史K线，前面刚开始做空，跌一点点有赚，手法非常急进，不仅满仓，有浮赢进去，刚一开始拉起来可以抗一下，当时风控没有现在这样，保证金不足马上砍掉。当时还可以玩一玩，我甚至刷信用卡钱补仓都有做过。直接涨停拉了几天，后来抗不住出来了，第三次高开剩五千块出来，还完信用卡只剩下几千块，几百万只剩几千块。我当时不懂基本面，08年时白糖因为霜冻导致它价格暴涨。

我当时如果多看，就会发现还有其它一个要素，也就不会犯这种错误，白糖达到四千点前面有一点压力就做空。图形上技术分析的要素要结合起来看，要算它的成功概率，比方说均线，国外有人统计成功概率不过七成。要提高成功概率要多几个过滤网兜住，一定交易频率会被动降下来。如何取胜就看自己，对我来说宁愿选择让交易频率降下来一点。

我运用刚才跟你们讲量能的规律，包括回去复盘，研究操作方法，可以发现它是很擅长用来做复习、综合，以及日常交易的。你经历的东西才是最宝贵的，你平常要把自己的交易记录经常拿来复盘。你经常会在某些地方，同样的地方，只不过是换了不同的形式，基本大同小异犯同样的错误，要总结你犯的错误，倒着过来做。

比如一模一样大同小异的图形，经常在这里犯错误，看到这个图形反过来做，这就变成你的独门武器。总结很重要，我认为这是第一位老师给我们讲的最好的地方，他是非常善于总结的人。

大家辛苦了，感谢大家！

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【10月18日持仓】：焦炭空单持有中

【10月19日持仓】：焦炭空单下探后部分止盈

目前留仓：

【10月20日持仓】：焦炭空单底仓继续持有中，新开动力煤多单

【10月23日持仓】：

【10月24日持仓】：焦炭空单继续持有，郑煤止损

【10月26日持仓】：焦炭继续持有中

【10月27日持仓】：

【10月30日持仓】：

【10月31日持仓】：

【11月1日持仓】：

【11月2日持仓】：

【11月3日持仓】：

【11月6日持仓】：再次减仓

【11月7日持仓】：全部清仓，等待新的机会。

赢顺交易团队：（交易助理微信号：qhcps001）【特别说明：因10月开仓次数过少，经研究决定本团队交易信号推送有效期适当顺延】

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【9月14日持仓】：新开豆油多单，从高后部分止盈

当前留仓：

【9月15日持仓】：豆油全部止盈，目前空仓，等待下次机会。

【9月26日持仓】：新开玻璃空单

【9月27日持仓】：玻璃空单下探后，逐步止盈，

【10月20日持仓】：老师双节后的第一单，估计把大家憋坏了，所以带大家做了个刺激的铁矿石，日内止盈，另外新开甲醇多单，持有中。

铁矿日内止盈

【10月23日持仓】：甲醇止盈

【11月7日持仓】：新建菜油多单，目前持有中

【11月8日持仓】：菜油止损

悟源交易团队：（日内或隔夜小波段）（交易助理微信号：qhcps002）

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【10月10日操作】：新开豆一多单，逐步止盈

下午收盘前，全部止盈。

【10月17日操作】：日内操作豆油多单

【10月19日操作】：日内操作沥青空单

【10月20日操作】：日内操作螺纹多单

【10月26日操作】：新开pta多单，持仓中

【10月27日操作】：pta保本离场

【10月31日操作】：菜粕日内空单，全部止盈

【11月2日操作】菜粕日内空单，止损

【11月3日操作】：日内菜油空单止盈

【11月6日操作】：日内沥青多单止盈

【11月7日操作】：日内豆一多单止盈

【11月8日操作】：今天试了两单，要么墨迹，要么波动大，没有恋战，快速走人

【11月10日操作】：豆一多单持有中

【11月13日操作】：豆一多单持有中

顺为交易团队：（中线操作为主）【新加入团队，内部测试中】

【11月7日持仓】：

【11月8日持仓】：

【11月9日持仓】：菜粕空单减仓，新建动力煤多单

【11月10日持仓】：菜油止盈，暂避风险，新开螺纹多单

【11月13日持仓】：菜粕空单止损，新建热卷多单

红杉交易团队：（中线股票操作）【新加入团队，内部测试中】

【11月7日持仓】：

【11月8日持仓】：

【11月9日持仓】：

【11月10日持仓】：正泰电器，星网锐捷，止盈一半

【11月13日持仓】：正泰电器继续止盈

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