3年3次重组，“重组之星”*ST金宇如何炼成 3年3次重组两次失败

3年3次重组两次失败，在面临退市，野蛮人兵临城下的情况，又开始了第三次重组。

作者：吕笑颜

来源：野马财经

10月24日，*ST金宇（000803.SZ）发布进展公告，公告称，10月23日，公司收到了深圳证券交易所的问询函。而本次重组已经是自2015年以来的第三次重组。

近期重组遭深交所问询

据了解，本次重组始于2017年8月9日，*ST金宇股票停牌至今。

据*ST金宇10月14日公布的重大资产重组草案显示，公司拟以支付现金方式购买张鑫淼等人持有的智临电气55%股权，交易作价约为3.83亿元。*ST金宇称资金来源包括上市公司自有资金、银行借款或其他合法渠道筹集的资金。

并且，*ST金宇称，本次交易对价在满足所约定的交割前提条件后分四期支付。即第一次交割时间需要支付7667.00万元。

然而，截止2017年6月底，公司账面上的货币资金只有465.14万，同时，资产负债率也已高达93.08%。

为此，深交所问询函要求*ST金宇进一步披露各种融资的金额、借款人及其与公司、公司控股股东及交易对手的关联关系、资本成本、期限、担保等。

*ST金宇董秘则向野马财经（微信公号：ymcj8686）表示，银行比较看好公司目前转型方向的前景，公司拟通过将自有资产和本次收购标的股权进行质押、大股东的增信等多种方式来进行融资。

屡败屡重组

本次重组已经是从2015年底至今三年来的第三次重组，前两次重组均因各种原因终止，每次终止股价均大跌，致使投资者损失惨重。

上图截自wind资讯

一切，还需要追溯到2015年平安夜。

*ST金宇（彼时称“金宇车城”）发布公告称，公司于2015年12月23日与上海索乐互娱科技有限公司签定《合作框架协议》，拟向其购买其持有的君游网络100%股权，估值7亿。

自此，重组之路开启。

同时，公告出台前两天，公司股价大涨！

按理说，收购游戏公司也是个不错的想法，毕竟游戏行业，近年来也正处在风口之上。但是梦想很丰满，现实很骨感。2016年1月7日，双方签订协议终止筹划重大资产重组。重组计划一流产，之前推高的股价立刻一落千丈，连续5个跌停，套了一大批投资者。

一次不行就来第二次。

2016年6月23日，*ST金宇又开始筹划重组了，发布公告称，拟以现金购买文化传媒行业标的公司全部股权。

2016年12月23日，*ST金宇发布重组预案，跨界购买广州安必平医药科技股份有限公司100%的股权，交易初步确定13.2亿元。注意，当年公司账面上货币资金规模仅为561.01万。

更有意思的是，广州安必平医药科技股份有限公司显然也与文化传媒行业没什么关系。

在市场吃瓜群众一头雾水的时候，2016年12月26日，*ST金宇收到了证监会的关注函。

原来，2016年12月16日披露关于重大资产重组的进展公告前，*ST金宇一直积极与原拟收购标的北京恺兴文化传媒有限公司及武汉泛娱信息技术有限公司的实际控制人进行磋商、谈判，但双方无法对原标的的预估值和交易价格达成一致意见。

原标的公司的收购黄了，重组还得继续，*ST金宇于2016年12月10日启动遴选新的收购标的，不过跨度确实比较大，从文化传媒领域直接迈入了医药领域。

故事还没有完，据*ST金宇对深交所的回复披露，新的标的公司是主动要和*ST金宇合作的，而这新的标的公司就是达安基因(002030.SZ)子公司等多方持股的广州安必平医药科技股份有限公司。

然而，2017年3月31日，*ST金宇却又发布公告称，收到安必平医药的拟解除收购的电邮及书面文件。2017年4月12日，发布终止重组公告。复牌当天股价下跌5%，收于19.57元/股。

野马财经同时注意到，彼时，正值2016年年报披露之际，由于公司2015年、2016年连续两年亏损，2017年3月17日，金宇车城被实行退市风险警示，股票代码改为“*ST金宇”。

并且，若*ST金宇2017年度经营继续亏损，该公司股票存在被暂停上市的风险。

在此情况下，2017年8月，公司再次筹划重大资产重组。

三年三次重组，收购标的横跨游戏行业、文化传媒行业、医药行业，此次又欲进军电气机械及器材制造行业，幅度如此之大，*ST金宇董秘对此向野马财经表示，此前的并购标的是股东各方利益的权衡，涉足的行业也均不是国家提倡的领域，本次涉足的电气机械及器材制造领域利润空间较大，符合市场发展规律。

内忧外患，重组成救命稻草？

实际上，在公司业绩持续承压的背景下，*ST金宇试图通过重组来谋求自救似乎是唯一的解决之道。

目前，*ST金宇主营业务为传统的丝绸加工贸易、汽车销售以及房地产开发和物业管理业务，不过，该公司近几年的经营业绩可谓惨淡。

要说这*ST金宇已经在2015年和2016年连续两年亏损了，因而*ST金宇已被深交所实施退市风险警示。今年的盈利状况也并不乐观。

2017年半年报显示，*ST金宇报告期内实现营业收入1470.39万元，同比减少67.88%，归属于上市公司股东的净利润为-2525.04万元，经营活动产生的现金流量净额为-943.51万元。

同时，*ST金宇预计今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为-3900万元至-3400万元。

*ST金宇长期处于入不敷出的状态。

对此，公司称，2017年上半年，公司主要业务中，丝绸委托加工与贸易、房地产业务持续萎缩，营业收入同比进一步下降，经营出现较大亏损。截止2017年6月末，*ST金宇资产负债率为93.08%。

对内长期入不敷出，对外又面临外敌抢壳。

2017年4月13日，北控清洁能源集团（01250.HK）开始入手*ST金宇。北控清洁能源集团通过旗下五家全资子公司在二级市场不断增持*ST金宇的股份。截止7月12日，北控清洁能源集团已经持有*ST金宇20,589,852股股份，占总发行股本16.12%，收购总价为4.36亿元。

至于收购股权的理由，北控清洁能源集团给出的理由是董事对四川金宇目前业务转型及未来发展持乐观态度，因此提高四川金宇持股量。

也就是说，尽管北控清洁能源集团说自己看好*ST金宇的发展前景，但并没有明确说要取得*ST金宇的控制权。

北控清洁能源集团系北京控股集团有限公司旗下子公司，北京控股集团有限公司成立于改革开放时期，是北京市最大的国企之一。北控清洁能源集团与北京市国资委有一定联系。

成都金宇控股集团有限公司（以下简称“金宇集团”）作为*ST金宇的实际控制人，持有*ST金宇23.51%的股份，而国资背景的北控清洁能源集团已兵临城下，持股比例已经达到16.12%，所以要想保壳，难度不小。

关于本次收购的目的是为了解决内忧还是外患，*ST金宇董秘向野马财经表示，本次收购是出于多方面考虑的结果，最主要的目的是谋求业务转型。

目前*ST金宇仍处于停盘中，停盘前股价24.1元/股，仍处于较高位置。*ST金宇目前正处于对内主业不佳、对外面临被强敌压境的窘境，从而使得投资者对其重组的预期较大，但是，对于重组预期，前期已经释放的差不多了，投资者还需要注意重组失败或者不达预期的风险。

三年三次重组的*ST金宇意欲通过重组谋求业务转型并抵御“野蛮人”入侵能否成功，你怎么看？欢迎在文末评论区留言。

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