假期学习丨教大家看财报 "

以下内容时间：2017年7.28日截取李刚小课堂内容

前面已经分析了二个公司的中报，一个是恒通科技，做建材的，好像昨天涨停了。一个是滨化股份，做化工的，前期已经拉高，自然就回调了。对于看财报，李刚还是跟大家去理顺一下，今天来说说如何看财报。

一般的人看财报只看每股收益，收益增长就是利好。看每股公积金，公积金高可以送股，看未分配利润，数额高当然会分红送股。至于营收，应收账款，存货等等之类的一般是不大会去关心的，然而很多东西都是隐藏在这些数据里。

比如说某公司原本亏损，突然一下子扭亏为盈了，那么就要看看是不是主营业务增长所致。有些公司为了不连续亏损，仅是为了做报表搞些花花肠子。就像去驾校学车，师傅教的都是应对考试的东西，所以也就培养出了很多马路杀手。当然，考试的内容实际上都是平时用得上的技能，比如说侧方停车，但很多朋友驾照拿到了却还不会停。这就是吃了不会活学活用的苦。

分辨真假扭亏的试金石就是主营业务收入，主营增长才是真的增长，只有这个才会有持续性。有些公司为了扭亏，卖掉一点资产，卖掉几套房子，业绩一下子上去了，甚至会出现暴增。投资者看到业绩增长那么多，纷纷买入，于是便吃药了。

一份财报里有很多很多内容，做股票学点财务知识并没有坏处。一分耕耘一分收获真没错，很多东西平时能积累一点，看似没啥用，但有时可能会起到大作用。

如果仔细看一遍财报得花几个小时，对于我们这些业余的也没啥必要，所以要抓住重点。李刚把自己看财报的方法教给大家，这样看会比较简便，也比较省力。

1，每股收益——看由主营业务收入和营业外收入（非经常性损益）构成。

如果每股收益增长，主营业务增长，健康发展。

如果每股收益增长，主营业务没增长，就看扣非（扣除非经常性损益）后的才是实际情况。

如果每股收益减少或者没增长，主营收入却在增长，那就要看钱在哪里被消耗掉了，比如说财务费用，比如说销售费用（央视广告、营销排场等），比如说管理费用，比如说计提了减值损失（坏账准备）等等。

2，净资产收益率——能达到10%以上非常优秀，比如说茅台半年报净资产收益率达到14%，确实相当不错，比如说ST昌九一季度净资产收益率为负30.91%，那就相当差劲了，以此类推。

3，每股经营现金流量——现金流量就是出门兜里有多少钱，当然是越高越好，好比带个女朋友出去玩，兜里没钱就会很局促。一般来说，这个数据经常出现负数，可能这个公司可能会有融资圈钱动作出现。

4，毛利率和净利率，毛利率很高但净利率较低，说明生产成本或销售成本较高。如果毛利率正常，净利率没有，那就是雷锋了。有些小私企为了避税，把很多东西就加到成本里去，造成了没利润的现象。

5，存货——备货或积压的货物，存货当然是越少越好，因为生产的东西没有滞销，都卖出去了。存货没有当然也不现实，没有备货，客户要货没有，又来不及生产也是不行的。

这里面有一个叫存货周转天数，如果存货多也不一定是坏事，只要周转天数减少就说明销路不错。

6，预收账款——还没交货客户已经付钱了，当然是越多越好，越多越说明供不应求。

7，预付账款——通常来说公司预付账款都是买原料的，也有可能是购置设备或者其他，如果预付账款突然增加或者近二个财报期增加，营收同时增加，说明产品销量上升。

8，应收账款——货发出去了，钱还没收到。当然是越少越好，因为实在收不回来就会变成坏账。

9，流动比率——偿债能力，如果这个数字小于1，说明变现能力很差，当然是数字越大越好，比如说滨化股份流动比率是1.163，说明流动资产是流动负债的1.163倍。恒通科技是1.446，相比滨化股份要好。这个数据了解一下就行了。

上面列了9条，如果将这9条延伸开来，再相互进行联系，我觉得已经够多了，再多说就要厌倦。

暂且就说这些，别的指标在以后的财报分析里如果遇到李刚再跟大家作具体分析。

看财报先要综合起来看，几个数据综合起来分析一下自然也就知道了大概的情况，然后要动态的去看，有的公司看起来每股收益不高，但是存货周转加快后者是预收账款增加，这就要看一下前因后果，比如说前期有没有资产重组或者融资等情况，非常有可能新的利润增长点开始出效益了。这也就是有的股票每股收益不高，但股价逐渐上涨的原因之一，也就是被称之为先知先觉的资金开始进入，我们如果能够仔细分析还是能找出些蛛丝马迹的。

看财报也是要看家族史的，这与交女朋友是同样道理，很多投资者朋友和现在的一些小伙子一样不成熟，看到女孩漂亮就猴急的去表白，然后就登记结婚，没想到女孩家有精神病家族史，然后麻烦就上身了。做股票也一样，如果某个公司一直是实实在在做企业的，经营和回报什么的情况都正常，介入其中就能获得发展成果。如果某个公司自身的主营都没搞好，却一直在搞花花肠子，那就要注意了。

看财报还要和股价结合起来看，所以我会在财报分析中附两张走势图。漂亮的财报加上高高在上的股价也是一种风险，利多出尽往往就会体现在这种股票上。

我们所要做的是：通过分析财报来整体了解一下上市公司，发掘里面有价值的东西，然后在相对低位进行潜伏，在操作上摊薄成本，等到价值被市场发现，获利落袋。

这就是轻松炒股的含义。