我读书多不骗你:P2P有“爹”比没有好得多!

我读书多不骗你:P2P有“爹”比没有好得多!

P2P投资人根据背景将平台分成三六九等,投资时除了看收益,最看重的就是平台有没有“爹”了。

然而,近期一些有“爹”的平台爆雷,难道有“爹”也不靠谱吗?我不骗你,有“爹”比没有好得多得多!

1、什么是“爹”?

1.1、就P2P来说,国资系、上市系、风投系……具备这些背景的平台就是“有爹”的;不具备的被称为“创业系”“民营系”,即人们常说的“草根”。

1.2、强监管背景下,银行存管也是重要背景,故本文标准,上了存管的平台也被视作“有爹”。

2、为什么有“爹”很重要?

2.1、根本原因是我国P2P还存在“刚性兑付”潜规则。

2.11、“刚兑”指借款人逾期平台有代偿机制,原因是缺乏征信体系、投资人不成熟等特殊的市场环境。

2.12、“刚兑”潜规则下,投资最大的风险是什么呢?不是业务风险,而是平台本身的风险,尤其是P2P平台控制人的道德风险!即,投资人的最大损失,不是项目逾期、坏账,而是平台跑路!股市下跌还可割肉止损,遇到P2P跑路则血本无归!

2.13、风控难道不是最重要的吗?因为“刚兑”潜规则下,投资人不直接面对风控好坏;无论逾期坏账,有代偿,你根本感受不到风控的存在。你能真切感受到的是提现困难了,是跑路,对吧?风控当然也重要,太烂会导致平台倒闭,投资人遭殃,但它是间接起作用的,直接风险还是平台人的道德风险!

3、有“爹”重要在哪?

3.1、“有爹”的平台,跑路等道德风险发生的概率要低得多!

3.11、平台为啥要跑路?无外乎两种情况,第一种最多、叫卷款跑路。投资人要透彻理解内涵,银行对用户资金进行独立管理与监督,平台无法触碰,意义就是防止平台卷款跑路!

银行管不了平台经营好坏,经营是企业自身的硬功夫,任何背景任何“爹”都管不了,物竞天择,企业经营不善倒闭是正常的。但存管确保了平台碰不到用户的钱,没钱跑个毛。

第二种叫引咎跑路,经营不善,坏账多,代偿不了,选择跑路,这种情况银行存管也没办法避免,但一般有明显先兆,爆雷前会提现困难。监管严令P2P业务小额分散、严格信息披露,小额分散不易出现流动性风险,冲垮平台;严格的信息披露,投资人多看信息是能够提前发现经营不善、资产质量差的。

3.12、国资、上市、风投等“爹”又有啥作用呢?大大提高了违约成本!违约会坑到“爹”的钱,影响“爹”的声誉。举例说,一家上市公司控股的P2P如果雷了,股价咋办?再说,“跑得了和尚跑不了庙”,P2P要是跑路,“爹”怎么办?

有“爹”违约成本高,所以网贷之家等媒体研究平台发展指数时,也看背景。

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网贷之家8月百强榜Top20,基本都是有“爹”的平台。上市系如1号宜人贷(纽交所上市)、2号陆金所(中国平安),国资系如15号麻袋理财(中信产业基金)、20号民贷天下(广州产业投资基金),风投系如4号拍拍贷(ABC三轮融资)、5号点融网(ABCD四轮融资,D轮2.2亿美元)、9号团贷网(ABCD四轮,D轮18亿元为今年行业最多)。

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有“爹”的平台经营风险也相对低。很多“干爹”在选平台时要做充分的调查,非常专业。近年资本对P2P已经非常理性,考察平台是非常严格的。资产端、团队、管理、财务……无论哪方面有问题,都不可能拿到大笔的投资,反过来,这种情况下还能拿到风投的平台,安全性相对好很多。

4、“真爹”和“假爹”;“亲爹”和“干爹”

4.1、平台号称有“爹”是一回事,要手动核实。骗子都会编造高大上背景,盲目相信而踩雷,不是“爹”不靠谱,是你自己不靠谱。如何核实?可以登录平台所属省份的国家企业信息信用系统,查看股东及出资信息。

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4.2、“爹”也分很多类型。

4.21、国资系,国资是控股(亲爹)还是参股(干爹)区别很大;此外,国企本身也有多种类型,按出资额可分为国有独资、国有控股、国有参股;按国资级别还有央企、地方政府企业、全民所有制等多种。不同类别、持股比例多寡,违约成本都不同。干一件事儿,领导出面、办事员出面、临时工出面,事情搞砸了对他的影响差别大不大?

4.22、上市系,也有控股(亲爹)和参股(干爹)的差别。另外,上市公司本身差别也很大,主板、中小板、创业板,以及海外(美国和中国香港)上市……你都搞清楚了吗?还有上市公司自身的经营状况。一家实力强、经营好的上市公司,其P2P“儿子”出问题,违约成本非常高;反之,本来就烂的上市公司,就不怕再烂。

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▲8月上市系、国资系、风投系TOP10,注意持股比例、投资额度等

4.23、风投系,什么级别的风投?专业风投机构、大公司下属的风投机构、个人投资人等多种,很多财经网站都有VC/PE排名。另外,风投出资多少也要看,投入越多,越亏不起。风投追求回报,知名风投、投入较多的平台,经营状况一般是非常好的。

作为投资人,真金白银投入到一家平台,希望不要懒,不要盲从。自己动手上国家企业信息信用系统,查询平台的真实背景,再百度一下股东,掌握到真实的信息、变更的信息。还有监管要求披露的信息,都要了解一下。

理性的投资人要理解一句老生常谈“投资有风险”,试图通过一些确定无疑的条件去判定投资安全以否,是不对的。通过专家,通过投资人交流,都找不到。只有安全的必要条件(非充分条件),通过这些条件,有严格的逻辑可推断踩雷的概率会低很多。

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▲澳洲真有白乌鸦,但个例不能掩盖乌鸦绝大多数是黑色的事实。

要对行业坚定信心,网贷之家数据,P2P问题平台涉及投资人只占全部投资人的3.8%,且爆雷平台并非每个人都踩雷了,薅完羊毛全身而退的不在少数,还有多个爆雷平台重复统计的情况。因此,P2P历史上踩雷的投资人占比非常低,绝大部分投资人都赚到了较高收益。

希望媒体和一些作者,不要为了阅读量炒作个例,批判是容易的,建设是困难的。个别平台出问题,就说国资不靠谱,存管也不靠谱……那什么才靠谱?投资人也不建议看那种文章,越看越糊涂,什么标准都不靠谱,结果还是乱投。有“爹”平台出问题不奇怪,但概率比草根出问题少太多!跑路等恶性行为更是少之又少。再结合“爹”的真假、亲的还是认的、实力强弱等,仍然是判定P2P平台安全性非常有效的方式!

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