从数据上来看，香飘飘一直承担着巨额的广告费用。

以2014-2017年为例，公司广告费用分别约3.3亿元、2.5亿元和3.6亿元、2.3亿元，共计11.7亿元，而净利润分别为1.85亿元、2.04亿元、2.66亿元和2.68亿元，共计9.23亿元。

也就是说，仅广告费这一项就已经超过净利润，是净利润的1.26倍。

不可否认，广告费用“吞噬”了绝大部分利润，

这一特点在半年报中也体现的“淋漓尽致”。

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