【业绩会直击】中国中药（0570.HK）：内生增长强劲，配方颗粒先( 三 ) 作者

毛利率下降主要是中药饮片和大健康板块有所下降，新收购进来的公司业务及渠道还未整合，所以拉低了整体的毛利率，管理层表示接下来会有所改善。

中药配方颗粒业务贡献34.91亿元，同比增长37.2%，占总营收的63.9%,；成药实现营收13.06亿元，同比增长14.1%，占总营收的23.9%；中药饮片贡献6.4亿元，同比增长245.3%，占总营收的11.7%；大健康实现营收2500万元，同比减少4%，占总营收的0.5%。

配方颗粒的增长基本都是内生的增长，没有太多外延的因素在。

公司在全国布局种植基地，目前已有46个品种，65个基地。全国中药提取GMP基地10个，覆盖广东、安徽、江苏、湖北、甘肃、贵州和四川7个省；颗粒制剂GMP基地有6个，包括广东、江苏、甘肃、黑龙江、四川等；饮片GNP基地有12个，覆盖了广东、安徽、江苏、福建、山东、上海、浙江、北京、甘肃、贵州、四川等。2019年，公司将完成全国23个省（市）的基地规划，预计中药提取能力达到约8万吨，颗粒制剂产能到2.5万吨，中药饮片产能达到约8万吨。