持股周期长

美股的交易活跃度低，投资者倾向于中长期持有自2013年以来年化换手率来看，A股整体持仓时长3.5个月，港股的整体持仓时长约为30个月，沪深300持仓时长约9个月，而标普500的持仓时长约为15个月。纳斯达克被认为是成熟市场中成交最为活跃的市场，平均持仓时长4.5个月；A股创业板的持仓时长约为2.5个月。

 

持股较为分散

在持股集中度方面，以美股公募基金为例，其考核期在3-10年不等，其全球化的资产配置使得基金的持仓结构和集中度分散。其中主动管理型的持股集中度较被动型基金更高，但仍显著低于A股基金；先锋、贝莱德等典型被动型基金公司的持股集中度较低且保持稳定，被动型基金的投资策略通常为指数化投资。前20重仓股持股市值占比通常稳定在15%左右；典型的主动管理型基金持股集中度略高且呈现上升趋势，2017年前20重仓股的持股集中度在18%-26%，低于A股40%的水平。

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