最危险的一点在于，土耳其的扩张是由外债驱动的，与其他容易出现货币大幅波动的新兴市场国家一样，土耳其的外债负担十分沉重。

 

经济高速增长时期，不断累积的外债对新兴经济体来说负担并不大；而随着经济增速放缓，庞大的外债，尤其是短期外债，将导致新兴经济体偿债压力大幅抬升。若同时遭遇资本外流冲击，新兴经济体短期内很可能面临外汇资产缩水、无法偿还到期外债本息局面，即爆发外债危机。

（图片来源：长江证券）

目前，外债总额已达土耳其GDP的53%，外债规模高达外汇储备规模4倍，短期外债超过外汇储备1.7倍，偿债压力巨大。

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