土耳其里拉暴跌敲响警钟！新兴市场是否会崩盘？( 十 )

业内普遍认为，土耳其货币崩盘并非个案，强美元周期下需要警惕新兴市场危机。

兴业证券宏观团队王涵认为，从逻辑上而言，土耳其危机的向外传导的路径可能主要有两条，一是通过冲击欧洲银行资产负债表导致银行风险偏好下滑，进而从新兴市场进一步撤资；二是通过推升美元抬升新兴市场通胀压力，使其可能不得不进行货币紧缩，这可能对其经济造成下行压力，从而陷入负面循环。

王涵强调，外债问题和通胀问题并非土耳其独有，也是其他很多新兴国家的脆弱性所在。因此，美国制裁导致的土耳其危机爆发，可能只是其中一例，需要持续警惕土耳其危机对新兴市场的潜在冲击。

社科院原学部委员余永定认为，里拉崩盘影响到欧元的稳定，因为欧洲有多个国家的银行借给了土耳其大规模的外债，欧洲银行也面临着巨大的风险敞口；同时，金融市场容易产生“羊群效应”，使得跟土耳其情况类似的国家的货币也会因市场情绪的传染而发生波动，如俄罗斯。