新兴市场危机,离我们有多远? ——九论繁荣的顶点(26)

新兴市场危机,离我们有多远? ——九论繁荣的顶点

新兴市场危机,离我们有多远? ——九论繁荣的顶点

资本外流冲击下,

多个新兴国家经济景气或将显著承压

资本外流冲击下,由于外债占比较高,土耳其、阿根廷、智利、印尼、墨西哥和哥伦比亚等短期偿债压力将大幅上升,极端情况下存在爆发外债危机可能。

历史经验来看,无法偿付到期短期外债是新兴经济体爆发外债危机的导火索。用外汇储备(存量现金)、经常项目余额(流量现金)来衡量短期外债偿还能力。数据显示,土耳其、阿根廷、智利、印尼、墨西哥和哥伦比亚的短期外债/外汇储备比例均超过25%,同时,它们的经常项目余额均为负值。极端情况下,若上述国家资本持续、大幅外流,它们可能最终面临无法偿付到期外债局面,即爆发债务危机。