土耳其怎么了？( 七 ) 来源：人民币交易与研究作者

在埃尔多安执政将近16年的大部分时间里，土耳其都享有类似中国的增长水平。但与中国这个拥有经常账户盈余的出口大国不同，土耳其是世界上最大的赤字国家之一，因为它的扩张是由外债推动的。当世界各国央行向市场注入现金以帮助经济摆脱危机时，这一切似乎都很好。但随着全球利率的上升，这种胜景不再，投资者不那么迷恋新兴市场，将资金拉回发达经济体。在此期间，土耳其自身也错失了机会，他们没有将从国外获得的数百亿美元用于长期的生产力提升，而是将其中大部分用于建筑项目和购物中心的建设。

那么现在看起来怎么样？

不太好。通货膨胀率超过15％，是央行目标的三倍多。政府发行债券的收益率处于历史高位，土耳其里拉正在溃败。所有这些不仅伤害了消费者的情绪和钱包，还使企业资产负债表更接近深渊。由于利润过高和借贷成本上升，以外币做为大量借贷的公司现在面临着越来越大的负担。埃尔多安并没有减少政府债务，同时还令央行推迟为经济降温而提高利率，继续希望以较低的利率保持党的利益，并提供更多的建设资金。